Kepemimpinan Federal Reserve berganti, menyebabkan gejolak pasar, saham teknologi tertekan, dan kripto tetap tenang

Intisari Utama

Calon Ketua Federal Reserve telah diputuskan, imbal hasil obligasi jangka panjang mencapai tertinggi sejak September, laporan kuartalan Broadcom yang melebihi ekspektasi namun langsung anjlok setelah pasar tutup, pergerakan Bitcoin dan Ethereum stabil—di hari perdagangan ini, pasar global mengalami fluktuasi, suasana risiko menunjukkan penurunan yang jelas.

Kontroversi Pergantian Pimpinan Federal Reserve: Waller Terpilih, Pasar Harapkan Penurunan Suku Bunga Gagal Terpenuhi

Trump mengumumkan bahwa mantan anggota Federal Reserve Kevin Waller akan menjadi calon utama pengganti Powell sebagai Ketua Fed, mengalahkan kandidat lain yang juga populer, Kevin Hassett. Awalnya, Wall Street mendukung pilihan ini, menganggap Waller lebih mampu menjaga independensi Federal Reserve dibanding Hassett.

Namun, pernyataan Trump kemudian mematahkan harapan pasar. Ia secara tegas menyatakan bahwa calon Ketua Fed berikutnya harus berkonsultasi dengannya mengenai suku bunga, dan menyatakan keinginan agar suku bunga turun ke 1% atau bahkan lebih rendah dalam satu tahun. Ini secara langsung menantang independensi Federal Reserve dan memicu kekhawatiran pasar.

Pasar obligasi langsung melemah: Imbal hasil obligasi 2 tahun AS turun ke 3,52%, tetapi imbal hasil obligasi 10 tahun dan 30 tahun naik masing-masing ke 4,18% dan 4,84%, yang terakhir mencapai level tertinggi sejak September. Pasar mulai khawatir tentang prospek inflasi dan independensi Federal Reserve.

Powell akan mengakhiri masa jabatannya pada Mei tahun depan. Ia beberapa kali menolak permintaan Trump untuk menurunkan suku bunga secara besar-besaran, yang memicu kritik terbuka dari presiden. Pergantian ini menunjukkan bahwa siklus penurunan suku bunga mungkin sulit dilanjutkan, menekan ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter longgar.

Imbal hasil obligasi terus meningkat memicu reaksi berantai

Harga obligasi jangka panjang terus menurun, imbal hasil obligasi 30 tahun minggu ini naik sekitar 5 basis poin, mencapai 4,86%. Obligasi jangka pendek didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga tahun depan dan turun, tetapi imbal hasil jangka panjang mencerminkan bahwa inflasi tetap tinggi.

Ketua Federal Reserve Chicago Goolsbee dan Ketua Federal Reserve Kansas City, Bostic, secara terbuka menyatakan kekhawatiran mereka terhadap inflasi sebagai alasan utama menentang penurunan suku bunga dan mendukung mempertahankan kebijakan saat ini. Ini berlawanan dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan dua kali penurunan 25 basis poin sebelum akhir 2026, yang semakin menekan harga obligasi.

Pasar saham anjlok: Kekhawatiran pengeluaran AI menjadi pembunuh

Di tengah kenaikan imbal hasil obligasi dan keraguan terhadap independensi Federal Reserve, pasar saham global pun melemah.

Pasar AS: Dow turun 0,51%, S&P 500 turun 1,07%, Nasdaq turun 1,69%, terbesar. Kekhawatiran terhadap pengeluaran besar perusahaan AI dan pengembalian investasi semakin meningkat, menekan saham teknologi secara signifikan.

Pasar Eropa: DAX 30 Jerman turun 0,45%, CAC 40 Prancis turun 0,21%, FTSE 100 Inggris turun 0,56%, mengikuti tren pasar AS.

Komoditas dan Valuta Asing: Emas fluktuatif, dolar AS menguat tipis

Emas: naik 0,47%, menjadi 4299,2 dolar/ons, didukung oleh suasana safe haven, tetapi gagal menembus level resistance.

Minyak mentah: WTI turun 0,67%, menjadi 57,5 dolar/barel, tertekan oleh ekspektasi resesi ekonomi.

Valuta asing: Indeks dolar naik 0,06%, menjadi 98,39, USD/JPY naik 0,17%, EUR/USD hampir datar, naik 0,01%. Dolar tetap kokoh karena ketidakpastian Federal Reserve.

Kripto: Bitcoin dan Ethereum tenang-tenang saja

Bitcoin: turun 0,05% dalam 24 jam terakhir, saat ini di 87,96K dolar, relatif tahan banting. Meski pasar saham melemah, Bitcoin tidak mengikuti penurunan besar, menunjukkan adanya dukungan dari pembelian institusional.

Ethereum: naik 0,03% dalam 24 jam terakhir, saat ini di 2,96K dolar, menunjukkan performa stabil. Pergerakan kripto utama relatif independen, tidak sepenuhnya dikendalikan oleh risiko pasar tradisional.

Fokus Saham: Broadcom melonjak melebihi ekspektasi tetapi langsung dijual, Oracle mengalami penurunan obligasi

Broadcom melonjak dan kemudian anjlok: Laba bersih kuartal keempat meningkat 97% YoY menjadi 8,5 miliar dolar, laba per saham disesuaikan 1,95 dolar, melampaui ekspektasi 1,86 dolar; pendapatan naik 28% YoY menjadi 18 miliar dolar, melampaui ekspektasi 17,5 miliar dolar. Penjualan chip AI mencapai 11,07 miliar dolar, naik 22% YoY.

CEO Hock Tan memperkirakan penjualan chip AI kuartal pertama akan meningkat dua kali lipat menjadi 8,2 miliar dolar. Setelah pasar tutup, harga saham sempat naik lebih dari 3%, tetapi kemudian anjlok lebih dari 11% karena tekanan pasar secara umum, menjadi salah satu kerugian terbesar hari ini. Ini mencerminkan keraguan pasar terhadap pengembalian investasi di bidang AI.

Obligasi Oracle bermasalah: Setelah laporan kuartal minggu ini, harga obligasi Oracle terus menurun. Kerugian tercatat sekitar 1,35 miliar dolar dari obligasi senior 18 miliar dolar yang dibeli pada September. Obligasi jatuh tempo 2035 dengan kupon 5,2% mengalami spread CDS 5 tahun melebar ke 1,71 poin persentase, lebih tinggi dari obligasi pemerintah AS sebanding, dan imbal hasilnya naik ke 5,9%, setara dengan rata-rata obligasi junk.

Bloomberg melaporkan bahwa waktu penyelesaian pusat data OpenAI yang terkait Oracle mungkin tertunda dari 2027 ke 2028 karena kekurangan tenaga kerja dan bahan baku. Oracle membantah, tetapi kepercayaan investor sudah terguncang.

Ekspektasi Optimis Wall Street Tidak Bisa Menutupi Kecemasan Pasar

Goldman Sachs menegaskan target indeks S&P 500 tahun depan di 7600 poin, memperkirakan ada potensi kenaikan sekitar 10% dari level saat ini. Mereka memperkirakan laba per saham perusahaan dalam indeks akan tumbuh 12% tahun depan, dengan kontribusi sekitar 0,4 poin persentase dari peningkatan produktivitas AI.

Namun, ekspektasi optimis ini tampaknya tidak mampu menenangkan kekhawatiran pasar saat ini. Kekhawatiran terhadap inflasi, independensi Federal Reserve, dan pengembalian investasi AI telah menutupi harapan akan pertumbuhan di masa depan.

Pergerakan Pasar Hong Kong: Kontrak HSI malam turun

Kontrak malam HSI berakhir di 25.735 poin, turun 248 poin, dibandingkan penutupan HSI kemarin di 25.976 poin, dengan selisih 242 poin, volume 18.072 lot. Kontrak malam Hang Seng China Enterprises Index berakhir di 8.998 poin, turun 81 poin dari penutupan kemarin.

Pengamatan Trader

Fluktuasi hari ini mencerminkan pasar berada di titik balik penting:

1. Independensi Federal Reserve dipertanyakan — Trump secara tegas menyatakan akan mempengaruhi pengambilan keputusan suku bunga, mengurangi ekspektasi pelonggaran jangka panjang, dan mendorong imbal hasil jangka panjang naik.

2. Pengembalian investasi AI diragukan — Meski perusahaan terkemuka melaporkan hasil di atas ekspektasi, pasar tetap meragukan kecocokan pengeluaran dan pengembalian, menyebabkan saham teknologi anjlok secara signifikan.

3. Kekakuan inflasi semakin nyata — Suara kekhawatiran terhadap inflasi dari pejabat Federal Reserve kembali muncul, menantang harapan pasar terhadap penurunan suku bunga yang cepat.

4. Kripto relatif tahan banting — Performa stabil Bitcoin dan Ethereum menunjukkan sebagian dana mencari aset pengganti di tengah volatilitas pasar tradisional.

Bagi trader, sinyal kebijakan Federal Reserve dan data laba perusahaan dalam beberapa minggu ke depan akan menjadi fokus utama. Pasar telah beralih dari optimisme ke kehati-hatian, dan langkah selanjutnya akan sangat bergantung pada data inflasi dan ketahanan ekonomi yang nyata.

Data ekonomi penting hari ini

• Total penjualan ritel sosial China November YoY
• Nilai industri utama China November YoY
• Indeks produksi industri zona Euro Oktober MoM
• Indeks CPI bulan November Kanada
• Indeks manufaktur Federal Reserve New York Desember
• Pernyataan anggota Federal Reserve Milan
• Indeks pasar perumahan NAHB Desember AS
• Pernyataan pejabat Federal Reserve Williams tentang prospek ekonomi