Ingin tetap menghasilkan uang saat pasar saham jatuh? Perdagangan opsi membuat investasi Anda berbeda dari sebelumnya

saham tampaknya sangat sederhana—beli rendah jual tinggi untuk mendapatkan keuntungan. Tapi jika pasar turun, volatilitas meningkat, apakah Anda masih bisa mendapatkan keuntungan? Jawabannya adalah ya, inilah daya tarik dari opsi.

Apa sebenarnya opsi itu? Mengapa para trader menggunakannya?

Opsi (dalam bahasa Inggris Options), pada dasarnya adalah hak pilihan. Ia memberi pemegangnya hak di masa depan pada waktu tertentu, dengan harga yang telah disepakati sebelumnya, untuk membeli atau menjual suatu aset—perhatikan, ini adalah “hak” bukan “kewajiban”. Aset tersebut bisa berupa saham, indeks, mata uang, atau komoditas.

Dibandingkan hanya melakukan posisi long atau short, alasan opsi disebut sebagai instrumen derivatif keuangan yang paling fleksibel adalah karena ia dapat menemukan peluang di segala kondisi pasar. Apapun kondisi pasar naik, turun, atau berombak, selalu ada strategi opsi yang sesuai. Inilah mengapa opsi dapat digunakan untuk spekulasi keuntungan maupun untuk lindung nilai risiko.

Mengapa harus menggunakan opsi bukan langsung membeli saham?

Opsi memiliki tiga keunggulan utama:

Pertama, efisiensi dana sangat tinggi. Anda tidak perlu membayar seluruh harga saham, cukup membayar premi opsi (disebut juga sebagai hak premi), yang jauh di bawah harga saham, untuk mendapatkan kendali atas aset bernilai besar. Inilah kekuatan leverage—menggunakan margin kecil untuk menggerakkan dana besar.

Kedua, dapat menyesuaikan dengan berbagai kondisi pasar. Perkiraan kenaikan harga saham? Beli opsi call. Perkiraan penurunan harga saham? Beli opsi put. Bahkan saat harga saham berombak tidak bergerak, ada strategi kombinasi opsi yang sesuai. Fleksibilitasnya jauh melampaui investasi saham tradisional.

Ketiga, risiko terkendali dan jelas. Saat membeli opsi, kerugian maksimum Anda adalah premi yang telah dibayar—terbatas dan sudah diketahui. Ini membuat pengelolaan risiko menjadi lebih terprediksi.

Memahami enam elemen kontrak opsi

Untuk memulai trading opsi, Anda harus memahami komposisi dasar kontraknya:

Aset dasar—objek yang diperdagangkan, misalnya sebuah saham.

Jenis transaksi—Opsi call (hak beli) mewakili hak membeli, opsi put (hak jual) mewakili hak menjual.

Harga pelaksanaan (strike price)—harga di masa depan untuk membeli atau menjual aset dasar. Memilih harga pelaksanaan yang tepat sangat penting. Misalnya, jika perkiraan laporan keuangan perusahaan akan negatif, sebaiknya pilih opsi yang jatuh tempo setelah tanggal rilis laporan.

Tanggal kedaluwarsa—batas waktu berakhirnya opsi. Setelah kedaluwarsa, kontrak otomatis hangus, hak juga hilang.

Premi opsi—harga yang dibayar pembeli kepada penjual untuk mendapatkan hak ini. Opsi saham Amerika standar dikontrak per 100 lembar saham.

Multiplier—menentukan jumlah sebenarnya yang dikirimkan. Premi dikalikan multiplier akan menghasilkan jumlah pembayaran aktual.

Empat metode dasar transaksi opsi

Membeli opsi call: bertaruh harga saham akan naik

Secara sederhana, ini adalah surat berharga yang memberi hak untuk membeli saham di masa depan dengan harga tetap. Semakin tinggi harga saham naik, semakin besar keuntungan Anda; jika harga turun pun tidak masalah, karena Anda bisa memilih untuk tidak menggunakan hak tersebut, kerugian terbatas pada premi yang dibayar.

Contoh: Saat harga saham Tesla $175, Anda membeli opsi call dengan strike $180 dan premi $6.93 (biaya $693). Jika harga saham naik ke $200, Anda bisa membeli di $180 lalu menjual di harga pasar, mendapatkan selisihnya. Tapi jika harga turun ke $170, kerugian maksimal hanya $693, tidak lebih.

Karakter risiko: potensi keuntungan tak terbatas, kerugian terbatas.

Membeli opsi put: bertaruh harga saham akan turun

Ini adalah hak “menjual saham” dengan harga tetap. Semakin dalam harga saham turun, semakin besar keuntungan Anda. Kerugian maksimal juga sama dengan premi.

Misalnya, saat Anda bearish terhadap sebuah saham, Anda bisa membangun posisi short dengan biaya relatif murah, tanpa harus benar-benar melakukan short selling (yang melibatkan pinjam saham dan prosedur kompleks).

Karakter risiko: keuntungan terbatas, kerugian terbatas.

Menjual opsi call: bertaruh harga saham tidak akan naik atau naik kecil

Anda menjadi penerima premi. Jika harga saham tidak melewati strike, Anda simpan seluruh premi. Tapi risiko besar menanti—jika harga melonjak tinggi, Anda mungkin harus membeli saham dengan harga tinggi untuk memenuhi kontrak. Ini seperti “menang gula, kalah pabrik”.

Karakter risiko: keuntungan terbatas (premi), kerugian bisa tak terbatas.

Menjual opsi put: bertaruh harga saham tidak akan turun atau turun kecil

Anda menerima premi dari pembeli, berharap harga tetap stabil. Tapi jika harga saham anjlok, Anda harus membeli saham di harga yang jauh di atas harga pasar. Misalnya, strike $160 dan premi $3.61, jika saham jatuh ke nol, kerugian bisa mencapai lebih dari $15.000.

Karakter risiko: keuntungan terbatas, kerugian bisa tak terbatas.

Empat sistem pengendalian risiko opsi

Manajemen risiko trading opsi berfokus pada empat kata: Hindari, Kendalikan, Sebar, Berhenti.

Hindari posisi net short—jangan terlalu banyak menjual opsi. Jika jumlah kontrak yang Anda jual melebihi yang dibeli, akan terbentuk posisi net short. Pada posisi ini, potensi kerugian tak terbatas. Berbeda dengan membeli opsi (kerugian maksimal premi), risiko menjual opsi jauh lebih tinggi. Pastikan posisi long Anda mampu menutupi risiko short.

Kendalikan ukuran posisi—jangan menaruh seluruh dana pada satu bulan opsi saja. Leverage tinggi dari opsi berarti fluktuasi kecil pun bisa menyebabkan kerugian besar. Jika Anda menggunakan strategi jual beli campuran, hitung risiko berdasarkan total nilai kontrak, bukan hanya margin. Misalnya, menjual opsi put dengan strike $172 dan premi $3.61, risiko aktualnya adalah $17.200, bukan hanya margin yang dibayarkan.

Sebar portofolio—jangan menaruh semua telur di satu keranjang. Sebarkan posisi opsi di berbagai saham, indeks, dan komoditas untuk mengurangi risiko kegagalan satu titik.

Pasang stop-loss—terutama untuk posisi net short, stop-loss sangat penting karena kerugian bisa tak terbatas. Untuk posisi long murni, karena kerugian maksimal sudah diketahui, stop-loss bisa lebih longgar.

Opsi vs Futures vs CFD, mana yang harus dipilih?

Tiga instrumen derivatif ini memiliki keunggulan masing-masing:

Opsi: Fleksibilitas tertinggi bagi pihak pembeli, bisa memilih untuk mengeksekusi atau tidak. Penjual menanggung kewajiban. Leverage sedang (20~100x). Cocok untuk investor yang yakin terhadap arah tertentu dari saham dan memiliki kerangka waktu yang jelas.

Futures: Kedua pihak harus memenuhi kontrak, sangat standar. Leverage tinggi (bisa 100x+). Biaya transaksi rendah. Cocok untuk trader yang yakin arah dan mampu menanggung volatilitas tinggi.

CFD (Contract for Difference): Instrumen paling fleksibel dan dapat disesuaikan, bisa memilih leverage hingga 200x. Cocok untuk trading jangka pendek dengan toleransi risiko tinggi.

Perbedaan utama: Opsi kurang sensitif terhadap perubahan kecil harga underlying, sehingga jika ingin menangkap pergerakan harga jangka pendek dan kecil, CFD atau futures lebih efisien. Tapi jika ingin fungsi “asuransi” dan taruhan arah, fleksibilitas opsi tidak tertandingi.

Nasihat terakhir

Opsi adalah “Swiss Army knife” dalam instrumen investasi—berbagai penggunaan, kekuatan besar, tapi harus dihormati. Apapun strategi Anda—beli call, jual put, atau kombinasi—alat ini hanya akan menguntungkan jika prediksi Anda benar. Artinya:

1. Riset pasar yang matang tetap nomor satu
2. Pahami logika penetapan harga dan karakter risiko opsi
3. Disiplin dalam pengelolaan risiko jauh lebih penting daripada memilih instrumen tertentu

Daya tarik opsi terletak pada fleksibilitasnya, tapi ini juga berarti risiko harus dikelola secara aktif. Setelah memahami prinsip dasar, mulai dari transaksi kecil untuk mengumpulkan pengalaman adalah langkah yang bijak.