Belakangan ini saya sedang melihat peluang investasi Web3, dan saya menyadari bahwa fokus perhatian saya secara perlahan beralih. Dulu semua orang fokus pada blockchain utama itu sendiri, sekarang saya semakin yakin bahwa peluang sebenarnya terletak di lapisan agent.

Mengapa begitu? Singkatnya, di Web2 ada berbagai kebutuhan yang terus-menerus muncul, sementara di Web3 kita memegang dana dan kemampuan penyelesaian transaksi. Bagaimana menggabungkan keduanya? Pada akhirnya, semuanya harus dilakukan melalui agent untuk membentuk siklus tertutup. Jadi jika ingin melakukan riset investasi, logikanya cukup sederhana—siapa yang benar-benar bisa membantu agent menjalankan model bisnis mereka dan membuat mereka menghasilkan uang, dialah yang memiliki nilai.

Berdasarkan pemikiran ini, saya terutama fokus pada proyek seperti TALUS, SAHARA, VIRTUAL, OPEN, NEAR. Tim-tim ini tidak hanya berteriak slogan dan bercerita, tetapi benar-benar memikirkan bagaimana membuat agent menghasilkan nilai bisnis yang nyata. Ini sangat berbeda dari proyek yang hanya berfokus pada narasi tanpa jalur implementasi yang konkret.

Lalu, bagaimana dengan blockchain utama itu sendiri? Pasti tidak akan hilang, skala akan terus bertambah, tetapi masalahnya adalah kompetisi akan semakin sengit. Selain itu, dari segi pendapatan, blockchain utama sulit mendapatkan nilai dari aspek bisnis, akhirnya harus turun ke level yang lebih dalam. Dari sudut pandang investasi, 99% blockchain utama dari jangka panjang tidak akan menunjukkan hasil yang melebihi aset yang memiliki arus kas nyata—misalnya Circle. Jadi saat memilih jalur industri, kita harus benar-benar memikirkan di mana nilai sebenarnya berada.