Kelesuan Manufaktur Memicu Penyesuaian Mata Uang Global saat Pasar Memperhitungkan Pemotongan Suku Bunga Fed

Sektor manufaktur AS yang terus-menerus melemah sedang membentuk ulang pasar mata uang, dengan dolar mengalami hambatan signifikan menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve pada 10 Desember. Perubahan ini memiliki implikasi mendalam terhadap penilaian lintas mata uang, terutama bagi trader yang mengikuti konversi 88 USD ke AUD dan dinamika pasar berkembang secara lebih luas.

Data Manufaktur Menunjukkan Kelemahan Ekonomi yang Lebih Dalam

Aktivitas manufaktur di Amerika Serikat memburuk untuk bulan kesembilan berturut-turut, sebuah tren yang mengkhawatirkan dan memperkuat ekspektasi pasar terhadap pelonggaran moneter. PMI manufaktur dari Institute for Supply Management menyusut menjadi 48,2 pada November, turun dari 48,7 bulan sebelumnya, mencerminkan penurunan pesanan baru dan tekanan ketenagakerjaan. Analis mengaitkan kontraksi ini dengan permintaan ekonomi yang lesu yang diperburuk oleh meningkatnya biaya input akibat tarif perdagangan yang terus-menerus.

Menurut Brian Martin, kepala ekonomi G3 di ANZ London, perlambatan manufaktur ini tidak hanya memerlukan pemotongan suku bunga Desember tetapi juga kemungkinan penurunan tambahan sebesar 50 basis poin sepanjang 2026, menegaskan kekhawatiran pasar tentang perlambatan ekonomi yang berkelanjutan.

Probabilitas Pemotongan Suku Bunga Fed Melonjak Saat Pasar Menyesuaikan Risiko

Probabilitas pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve 10 Desember meningkat tajam menjadi 88%, menurut alat FedWatch dari CME Group—lonjakan tajam dari hanya 63% probabilitas yang tercatat sebulan sebelumnya. Penyesuaian ulang yang signifikan ini mencerminkan bagaimana kelemahan manufaktur secara tegas mengubah ekspektasi pemotongan suku bunga Fed di seluruh pasar keuangan.

Indeks Dolar AS, yang mengukur kekuatan dolar terhadap enam mata uang utama, turun ke 99,408 selama perdagangan Asia, menandai sesi kerugian ketujuh berturut-turut dan mencapai level terendah dua minggu. Kelemahan dolar yang berkelanjutan ini muncul di tengah volatilitas pasar saham dan obligasi pada hari Senin.

Dinamika Multi-Mata Uang Membentuk Ulang Posisi Forex

Selain kelemahan dolar secara umum, pasangan mata uang individu menunjukkan pergerakan yang berbeda. Dolar tetap tidak berubah di 155,51 yen, meskipun komentar Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda tentang mempertimbangkan “pro dan kontra” kenaikan suku bunga memicu reli di pasar obligasi Jepang, mendorong hasil obligasi dua tahun di atas 1% untuk pertama kalinya sejak 2008.

Euro tetap stabil di sekitar $1,1610, didukung oleh upaya diplomatik yang berkelanjutan terkait negosiasi damai Ukraina, sementara Poundsterling naik ke $1,3216 setelah perkembangan politik dalam kerangka fiskal Inggris. Sementara itu, dolar Australia tetap stabil di $0,6544, mencerminkan aktivitas perdagangan yang modest saat pembukaan pasar Asia.

Imbal Hasil Obligasi dan Aliran Modal Lintas Batas

Hasil obligasi Treasury AS 10 tahun rebound ke 4,086% setelah penjualan obligasi global pada hari Senin, menciptakan peluang asimetris bagi investor internasional yang mempertimbangkan konversi mata uang. Bagi mereka yang mengonversi antara pasangan utama—seperti menghitung 88 USD ke AUD—perbedaan hasil kini memainkan peran yang lebih penting dalam pemilihan mata uang dan keputusan alokasi modal.

Konvergensi data manufaktur yang lemah, meningkatnya probabilitas pemotongan suku bunga Fed, dan pergeseran kurva hasil menunjukkan bahwa pasar sedang melakukan recalibrasi ekspektasi pertumbuhan ke bawah, yang berpotensi mendukung depresiasi dolar yang berkelanjutan dalam waktu dekat.