## Nilai tukar Yen Jepang mencapai titik tertinggi baru dalam beberapa waktu terakhir didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga bank sentral, pasar fokus pada pergeseran kebijakan Federal Reserve

**Perbedaan kebijakan bank sentral mendorong kenaikan nilai safe haven Yen Jepang**

Gubernur Bank Jepang, Ueda Kazuo, pada hari Senin mengeluarkan pernyataan terbaru yang menetapkan nada penguatan Yen Jepang. Dia menegaskan bahwa jika data harga dan ekonomi berjalan sesuai harapan, Bank Jepang akan terus menaikkan suku bunga. Pernyataan ini semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap kemungkinan dimulainya siklus kenaikan suku bunga pada bulan Desember atau Januari, yang langsung mendorong hasil obligasi pemerintah Jepang jangka dua tahun ke level tertinggi sejak Juni 2008 (menembus angka 1%). Hasil obligasi jangka 20 tahun juga menyentuh level tertinggi sejak November 2020, dengan selisih suku bunga Jepang dan ekonomi utama global yang menyempit secara signifikan, memberikan dukungan kuat bagi posisi bullish Yen.

Sementara itu, sikap kebijakan Federal Reserve menunjukkan tanda-tanda moderasi. Beberapa pejabat Federal Reserve baru-baru ini menguatkan ekspektasi pasar terhadap kemungkinan penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember, yang secara langsung menekan indeks dolar ke level terendah dalam dua minggu terakhir, memperberat tekanan turun terhadap USD/JPY. Perbedaan arah kebijakan kedua bank sentral ini menjadi pendorong utama di balik penguatan nilai tukar Yen saat ini.

**Sentimen risiko melemahkan dan memperkuat daya tarik safe haven Yen**

Performa pasar saham Asia yang relatif lemah selama sesi perdagangan menambah daya tarik safe haven tradisional Yen Jepang. Investor yang menghindari risiko cenderung beralih ke Yen yang menawarkan imbal hasil rendah sebagai tempat aman. Bersamaan dengan tekanan jual terhadap dolar secara umum, hal ini mendorong USD/JPY ke kisaran 155.50-155.45, mencatat level tertinggi baru dalam sekitar satu setengah minggu. Pernyataan ulang Perdana Menteri Jepang, Suga Yoshihide, tentang disiplin fiskal, serta data pengeluaran modal Jepang yang meskipun melambat tetapi tetap menunjukkan pertumbuhan positif (2.9%) pada kuartal ketiga, semakin memperkuat sentimen pasar yang bullish terhadap Yen.

Perlu dicatat bahwa data PMI Komposit Jepang akhir bulan November tetap di angka 52.0, sedikit meningkat dari bulan sebelumnya 51.5, menunjukkan bahwa di tengah kontraksi berkelanjutan selama lima bulan di sektor manufaktur, sektor jasa terus berkembang, menjaga pertumbuhan keseluruhan sektor swasta secara moderat. Struktur ini juga memberikan dasar fundamental yang mendukung ketahanan nilai tukar Yen.

**Analisis teknikal: 155.40-155.35 sebagai batas antara bullish dan bearish**

Pada grafik empat jam, area 155.40-155.35 berhadapan langsung dengan Simple Moving Average (SMA) periode 100, menjadi titik kunci konsolidasi saat ini. Kekuatan bearish tampaknya sedang mengumpulkan tenaga, dan jika level ini berhasil ditembus secara efektif, tren penurunan akan dikonfirmasi berlanjut, dengan level support berikutnya di sekitar 155.00. Jika tekanan jual berlanjut, USD/JPY berpotensi turun lebih jauh. Sebaliknya, indikator teknikal pada grafik harian masih berada di zona positif, tetapi oscillator pada timeframe empat jam mulai menunjukkan momentum negatif, mengindikasikan bahwa dalam jangka menengah, tekanan bearish sedang mendominasi.

Agar rebound ke atas dapat terjadi, terlebih dahulu harus terjadi penahan di atas angka 156.00. Jika level ini ditembus dan tren penguatan berlanjut, kemungkinan koreksi ke atas akan mengarah ke kisaran 156.65-156.70. Jika level ini juga berhasil ditembus, USD/JPY berpeluang kembali menembus level 157.00, dengan momentum yang bahkan dapat memperpanjang ke resistance tengah di sekitar 157.45-157.50, mendekati level tertinggi multi-bulan yang disentuh pada bulan November di sekitar 158.00.

**Fokus perdagangan: Data PMI manufaktur AS dan data ekonomi utama**

Minggu ini, rilis data PMI manufaktur AS dari ISM akan menjadi perhatian utama selama sesi perdagangan di Amerika Utara. Dikombinasikan dengan data ekonomi makro penting lainnya yang dijadwalkan di awal bulan, data ini diperkirakan akan memainkan peran kunci dalam menentukan arah pergerakan dolar dan penentuan tren USD/JPY. Investor perlu memantau apakah indikator ekonomi ini cukup kuat untuk mengubah persepsi pasar terhadap jalur kebijakan Federal Reserve, yang selanjutnya akan mempengaruhi performa nilai tukar Yen Jepang.