Kesempatan Baru Investasi Energi: Analisis Daftar Perusahaan Berkualitas di Pasar Saham AS

2022年 Eropa memutuskan untuk mengenakan pajak laba berlebih hingga 25% pada perusahaan energi, langkah ini mencerminkan bahwa pasar energi global sedang mengalami perubahan mendalam. Pandemi, konflik perdagangan, dan efek gabungan geopolitik mendorong energi menjadi sumber daya strategis yang mempengaruhi stabilitas ekonomi. Bagi investor, ini adalah risiko sekaligus peluang—tren kenaikan struktural sektor energi menyediakan jendela partisipasi yang langka bagi investor yang selektif.

Logika Mendalam di Balik Kenaikan Saham Energi

Dari tahun 2021 hingga saat ini, performa kuat saham energi berasal dari tiga kekuatan pendorong inti:

Stimulus Fiskal dan Tekanan Inflasi

Langkah stimulus ekonomi besar-besaran dari pemerintah berbagai negara pasca pandemi melepaskan likuiditas besar, diikuti oleh tekanan inflasi dan kekurangan bahan baku yang mendorong permintaan energi naik. Perluasan permintaan ini langsung berkontribusi pada kenaikan harga energi, membentuk dasar penguatan laba saham energi.

Guncangan Geopolitik

Konflik Rusia-Ukraina menghancurkan pola pasokan energi global yang ada. Sebagai pemasok gas alam terbesar di Eropa, Rusia memutuskan pipa gas melalui Ukraina, menyebabkan kekurangan pasokan gas alam di Eropa dan lonjakan harga. Krisis energi regional ini menyebar cepat ke pasar global, mengubah keseimbangan penawaran dan permintaan gas alam dunia, dan meningkatkan tingkat penetapan harga di seluruh pasar energi.

Reformasi Posisi Energi AS

Amerika Serikat, sebagai konsumen dan produsen energi terbesar di dunia, secara signifikan meningkatkan ketahanan pasokan melalui eksplorasi skala besar shale oil & gas, serta memperluas ekspor energi. Status dolar sebagai mata uang cadangan internasional dan mata uang penetapan harga minyak memberinya pengaruh unik di pasar energi global.

Logika Investasi Minyak Mentah AS

Dalam memilih produk minyak mentah, (USOIL) lebih menarik dibandingkan Brent. Keduanya adalah patokan harga minyak internasional, tetapi representasi regional berbeda—Brent mencerminkan pasar Eropa, Timur Tengah, dan Afrika, sedangkan minyak AS mewakili pasokan di belahan bumi Barat.

Dua alasan utama memilih minyak mentah AS:

Pertama, setelah mengalami inflasi global dan konflik geopolitik, kemampuan pemulihan ekonomi AS jauh lebih kuat dibandingkan Eropa. Pertumbuhan ekonomi yang kokoh tidak lepas dari dukungan energi, dan peningkatan permintaan energi serta kekuatan penetapan harga menjadi faktor utama. Kedua, sejak 2021, pasokan energi AS ke Eropa telah melampaui pasokan Brent, dan seiring penetrasi minyak AS ke pasar global, pengaruh penetapan harga AS terus meningkat, sementara pengaruh Brent menurun. Secara keseluruhan, potensi pertumbuhan minyak AS jauh lebih unggul dibanding Brent.

Stabilitas Raksasa Energi Tradisional

AEP.US(

Perusahaan listrik Amerika Serikat terbesar ini berbasis di Columbus, Ohio, mengelola 4200 MW kapasitas pembangkit, 38000 mil jaringan transmisi, 186000 mil jaringan distribusi, cadangan gas alam 12,8 miliar meter kubik, dan mengoperasikan 6300 mil pipa gas. Sistem logistik besar termasuk 7000 kereta tangki dan 1800 kapal tongkang, memproduksi 10 juta ton batu bara per tahun, melayani 5 juta pengguna di tujuh negara bagian di Timur Laut dan empat negara bagian di Selatan.

Pada Februari 2021, Ohio mengalami cuaca ekstrem dengan hujan beku, menyebabkan keruntuhan jaringan listrik Texas dan kebangkrutan perusahaan listrik—menjadi pelajaran berharga. Keunggulan AEP terletak pada pasokan energi fosil yang cukup, sehingga dampak kenaikan harga energi eksternal terbatas, biaya listrik terkendali, dan margin keuntungan tetap stabil. Basis pelanggan yang stabil dan biaya yang dapat dikendalikan memberi fondasi kuat untuk pemulihan industri manufaktur kelas atas AS pada 2023.

XOM.US)

ExxonMobil, perusahaan minyak terbesar AS dan top global, memegang posisi terdepan di industri energi internasional. Cadangan sumber daya perusahaan unggul, sejak abad ke-20 melakukan eksplorasi dan produksi di 30 negara, dengan produksi minyak dan gas lebih dari 128 juta ton per tahun, dan menjual produk minyak di lebih dari 75 negara dengan volume lebih dari 265 juta ton per tahun.

Sebagai perusahaan petrokimia terbesar di dunia, Exxon menjual lebih dari 17 juta ton produk petrokimia di lebih dari 100 negara, dan kapasitas pembangkit listrik terintegrasi lebih dari 7500 MW, menjadikannya salah satu produsen listrik independen terbesar. Perusahaan juga mengoperasikan tambang batu bara ekspor terbesar dan memiliki sumber daya di AS, Australia, dan Chili. Data ini membuktikan posisi unggulnya di industri energi fosil tradisional dan menjadikannya pilihan utama investasi energi 2023.

DUK.US(

Duke Energy didirikan pada 1899, berusia 124 tahun, dan terbentuk dari beberapa kali konsolidasi industri. Perusahaan memiliki kapasitas pembangkit sekitar 20.000 MW, mengelola 12.000 mil pipa interkoneksi di AS, melayani lebih dari 1,1 juta penduduk di lima negara bagian.

Perlu dicatat bahwa Duke Energy aktif dalam pengembangan gas alam cair (LNG), pembangkit listrik di Australia dan Amerika Latin, serta ekspansi di Eropa dan energi terbarukan domestik. Diversifikasi ini menjadi fondasi pertumbuhan pendapatan masa depan.

Pemimpin di Bidang Energi Terbarukan

NEE.US)

Jika ExxonMobil mewakili puncak energi fosil tradisional, maka NextEra Energy(NEE.US) adalah pemimpin tak terbantahkan di era energi baru. Perusahaan membagi portofolio energi menjadi empat bagian: tenaga angin, tenaga surya, tenaga nuklir, dan penjualan gas alam.

Tenaga angin di AS bagian tengah sangat kompetitif berkat lokasi geografis yang ideal (kecepatan angin tahunan 7 m/detik). Anak perusahaan FPL melayani 11 juta orang dan 5,6 juta pelanggan di Florida, menyumbang sekitar sepertiga pendapatan perusahaan; NEECH (go public sejak 2018) fokus pada tenaga angin dan surya, menyumbang 7/6 dari pendapatan, dan merupakan perusahaan tenaga angin dan surya terbesar di dunia.

Alasan optimisme terhadap NEE: Pertama, dunia memasuki percepatan energi terbarukan—Uni Eropa berkomitmen melarang penjualan mobil berbahan bakar fosil dalam 35 tahun, dan konflik geopolitik mendorong negara-negara meningkatkan kemandirian energi, mempercepat ekspansi energi bersih. Data 2021 menunjukkan bahwa tenaga angin dan surya menjadi sumber listrik dengan pertumbuhan tercepat, mencapai 10% dari struktur listrik global—nilai tertinggi dalam sejarah—dan 38% dari kapasitas pembangkit bersih. Kedua, NEE memiliki keunggulan awal di tenaga angin dan surya, dan tetap memiliki potensi pertumbuhan berkelanjutan meskipun menghadapi cuaca ekstrem 2022 dan langkah penghematan energi global.

Perlu dicatat bahwa kenaikan harga silikon polikristalin akibat masuknya pasar energi bersih utama dunia dapat menekan biaya pembangunan PLTS. Namun, langkah ekspansi besar perusahaan diharapkan mampu menekan biaya tersebut, dan diperkirakan produksi silikon polikristalin global mencapai 536 GW pada akhir 2023.

Lithium Americas(LAC.US)

Lithium Americas fokus pada sumber daya lithium, meskipun tidak bergerak di energi fosil maupun pembangkit bersih, tetapi karena posisi strategis lithium dalam industri energi saat ini dan masa depan, termasuk kategori investasi energi.

Perusahaan berbasis di Kanada, memiliki dua sumber daya garam di utara Argentina dan sumber daya tanah liat di Nevada, AS, dengan rencana integrasi penuh ketiga sumber daya ini ke pasar kimia lithium. Meskipun skala bisnis belum sebesar pesaing, dengan AS sebagai pasar mobil terbesar yang mendorong penggantian kendaraan energi baru, kelangkaan dan harga lithium akan melonjak, dan kinerja serta valuasi perusahaan akan mengalami “double-davis,” mendorong industri dan perusahaan ke level baru.

OXY.US(

Occidental Petroleum didirikan pada 1920, berbasis di Los Angeles, California, dan merupakan perusahaan minyak dan gas terbesar keempat di AS, beroperasi di AS, Timur Tengah, Afrika Utara, dan Amerika Selatan.

Pada Mei 2019, perusahaan mengakuisisi Anadarko Petroleum dengan pembayaran tunai $59 per saham dan 0,2934 saham perusahaan, total transaksi $38 miliar, memperluas jangkauan bisnisnya. Akuisisi ini didukung oleh Warren Buffett yang terus menambah kepemilikan, menunjukkan pengakuan pasar terhadap nilai jangka panjangnya.

Penilaian Risiko Investasi Saham Energi

Investasi saham energi memang memiliki risiko lebih tinggi dibandingkan sektor lain, dan investor harus menyadari hal ini:

Risiko Siklus: Industri minyak dan gas menunjukkan sifat siklik, sehingga investor harus siap menghadapi fluktuasi antara masa kejayaan dan kemerosotan.

Fluktuasi Harga: Harga minyak dan gas adalah faktor utama yang mempengaruhi valuasi saham terkait, dan di luar kendali perusahaan. Contohnya, perang harga minyak Saudi-Rusia Maret 2020 menyebabkan harga minyak global anjlok, dan saham energi turun; konflik Rusia-Ukraina Februari 2022 menyebabkan lonjakan harga minyak dan kenaikan besar saham energi, menunjukkan dampak volatilitas harga.

Ketidakpastian Eksplorasi: Eksplorasi minyak dan gas inherently tidak pasti. Pembelian hak blok eksplorasi, pengujian geologi, hingga pengeboran dan produksi akhir penuh risiko kegagalan yang dapat menyebabkan kerugian besar.

Tekanan Lingkungan: Fosil bahan bakar menghasilkan gas rumah kaca selama produksi, transportasi, dan pembakaran. Pemerintah di berbagai negara menekan perusahaan untuk mengurangi emisi karbon, yang dalam jangka panjang dapat melemahkan permintaan minyak dan gas.

Rangkuman Saran Investasi

Secara umum, perusahaan energi besar cenderung memiliki risiko lebih rendah. Ketujuh perusahaan yang disebutkan mencakup raksasa energi fosil tradisional, pemimpin energi bersih, dan perusahaan energi baru yang masing-masing unik.

Dari perspektif jangka menengah-panjang, saham perusahaan energi fosil tradisional yang sudah matang secara teknologi dan pasar dapat membantu investor memanfaatkan peluang saat ini; saham energi baru membutuhkan lebih banyak waktu dan kesabaran. Apapun pilihan, pemahaman mendalam tentang karakter siklus dan risiko sektor energi adalah fondasi investasi yang aman.