Deflasi Mendekat: Mengapa Ini adalah Risiko Ekonomi yang Paling Mudah Diabaikan?

Ketika gaji Anda tetap sama, tetapi harga barang terus menurun, tampaknya ini adalah hal yang baik. Tapi ini justru adalah bagian paling menakutkan dari deflasi—yang secara perlahan menarik seluruh ekonomi ke dalam lingkaran mati.

Apakah deflasi benar-benar “menguntungkan”?

Deflasi (Deflation) secara sederhana adalah penurunan harga rata-rata barang dan jasa secara terus-menerus, yang berlawanan dengan inflasi. Kedengarannya bagus—uang Anda menjadi lebih berharga, daya beli meningkat.

Tapi ada masalah: penurunan harga bukan karena efisiensi produksi meningkat, melainkan karena tidak ada yang mau membeli barang.

Ini seperti resesi ekonomi yang diam-diam. Ketika perusahaan menemukan produk mereka tidak laku, mereka akan:

• Mengurangi biaya→PHK
• Menurunkan gaji→pendapatan konsumen berkurang
• Menurunkan harga lagi→laba terus menurun

Akhirnya terbentuklah sebuah lingkaran harga yang menurun secara spiral—Anda menunggu harga terus turun, perusahaan menunggu Anda membeli, dan tidak ada yang berani bergerak.

Bagaimana deflasi terbentuk?

Faktor dari sisi penawaran:

• Teknologi produksi yang sangat maju, biaya produksi turun drastis
• Kapasitas berlebih, barang tidak laku
• Efisiensi produksi meningkat tapi permintaan tidak mengikuti

Faktor dari sisi permintaan (lebih parah):

• Tingkat pengangguran meningkat, pendapatan orang menyusut tajam
• Utang rumah tangga tinggi, tabungan menjadi prioritas utama
• Bank memperketat pinjaman, likuiditas mengering
• Psikologi konsumen pesimis, lebih memilih menunggu harga turun lagi

Selama pandemi 2020, banyak negara di Asia Tenggara mengalami kondisi ini. Harga energi anjlok, industri pariwisata berhenti, pabrik mengurangi produksi, dan berbagai data ekonomi berbalik negatif.

Siapa yang terjebak dalam “lubang” deflasi?

Ini adalah bagian paling tidak adil dari deflasi—ada pemenang dan pecundang:

Pemenang:

• Karyawan dengan gaji tetap (daya beli meningkat)
• Kreditor (uang yang dipinjamkan menjadi “bernilai” lebih)
• Orang yang punya cadangan kas

Pecundang:

• Pemilik bisnis (laba ditekan)
• Investor saham (laba perusahaan menurun, harga saham jatuh)
• Orang berutang (uang yang harus dibayar jadi “mahal”)
• Pengangguran dan pekerja (kesempatan kerja berkurang drastis)

Mengapa resesi dan deflasi selalu berjalan beriringan?

Ketika GDP dua kuartal berturut-turut negatif, itu berarti aktivitas ekonomi melambat secara nyata. Pada saat ini:

1. Perusahaan berhenti merekrut bahkan PHK
2. Tingkat pengangguran naik, pendapatan keseluruhan turun
3. Permintaan konsumsi ambruk
4. Perusahaan terpaksa menurunkan harga agar tetap bertahan
5. Tapi konsumen tetap memilih menabung daripada berbelanja
6. Likuiditas semakin ketat, suku bunga dipaksa naik
7. Biaya pinjaman meningkat, investasi semakin berkurang
8. Ekonomi memasuki resesi yang lebih dalam

Inilah sebabnya prediksi ekonomi global 2023 sangat pesimis. Krisis energi, konflik geopolitik, biaya hidup yang melonjak, berbagai risiko menumpuk, dan pertumbuhan GDP global diperkirakan hanya 2,7%—jauh di bawah rata-rata pra-pandemi sebesar 3,0%.

Apa yang bisa dilakukan pemerintah?

Alat tradisional bank sentral dan pemerintah:

1. Menurunkan suku bunga—mendorong pinjaman dan konsumsi
2. Meningkatkan pasokan uang—menyuntikkan likuiditas ke sistem
3. Pemotongan pajak—memberi lebih banyak pendapatan yang dapat dibelanjakan konsumen
4. Meningkatkan pengeluaran—investasi langsung pemerintah untuk menciptakan lapangan kerja
5. Pembelian aset—bank sentral membeli obligasi atau aset lain untuk mendukung harga

Tapi semua langkah ini memiliki syarat: pasar masih mau bekerja sama. Ketika kepercayaan benar-benar runtuh, bahkan uang gratis pun orang hanya akan menabung.

Bagaimana berinvestasi di era deflasi?

Ini adalah pertanyaan kunci. Ekonomi yang buruk ≠ tidak ada peluang menghasilkan uang, hanya perlu mengubah pola pikir:

1. Alokasi obligasi

Saat deflasi, bank sentral akan menurunkan suku bunga secara cepat, harga obligasi akan naik. Masuk ke pasar obligasi sekarang akan mendapatkan keuntungan dari selisih harga yang signifikan. Prioritaskan obligasi pemerintah dan obligasi korporasi dengan peringkat kredit tinggi.

2. Saham defensif

Pilih sektor yang terkait erat dengan kehidupan sehari-hari dan permintaan stabil:

• Makanan dan minuman
• Utilitas
• Barang konsumsi sehari-hari

Perusahaan-perusahaan ini tetap mampu menjaga pendapatan bahkan saat resesi, dan biasanya memberikan hasil dividen yang lebih tinggi.

3. Uang tunai adalah raja

Dalam deflasi, uang tunai adalah aset terbaik. Semakin harga turun, semakin berharga uang Anda. Simpan uang secara bertahap, siapkan peluang “membeli saat harga rendah” di masa depan.

4. Properti dan emas

Saat resesi, harga properti biasanya turun. Jika Anda punya cadangan kas yang cukup, ini adalah peluang masuk dengan harga lebih rendah. Tapi pilih lokasi dan waktu yang tepat.

Emas secara tradisional adalah alat lindung terhadap inflasi, tapi dalam kondisi deflasi, harga emas juga sering turun. Meski begitu, sifat safe haven emas tetap ada, cocok sebagai buffer risiko dalam portofolio investasi.

5. Peluang unik dari aset kripto

Berbeda dari aset tradisional, beberapa aset kripto bisa berkinerja independen dalam kondisi ekonomi ekstrem. Bitcoin sebagai “emas digital”, dan beberapa stablecoin yang menawarkan hasil yield, semuanya layak dipertimbangkan dalam diversifikasi. Di platform seperti Gate.io, Anda bisa mengatur portofolio aset ini.

Intinya, lakukan 3 hal ini dengan baik

Langkah pertama: Simpan uang tunai Bangun dana darurat 3-6 bulan, jangan all-in di satu aset saja. Dalam deflasi, arus kas lebih penting daripada return di buku.

Langkah kedua: Diversifikasi Jangan bertaruh pada satu sektor atau jenis aset saja. Kombinasi obligasi + saham defensif + uang tunai + emas + aset kripto akan membantu Anda tetap stabil di tengah ketidakpastian.

Langkah ketiga: Tinjau secara rutin Situasi ekonomi berubah cepat, periksa portofolio secara berkala agar tetap sesuai kondisi. Terutama karena deflasi sering disertai perubahan kebijakan yang drastis.

Kata terakhir

Deflasi bukanlah topik teori yang jauh—ia sedang mengintai di pinggiran ekonomi global. Prediksi ekonomi 2023 yang direvisi turun, PMI manufaktur global melemah, indeks kepercayaan konsumen menurun, semuanya adalah tanda-tanda awal.

Bagi investor biasa, yang terpenting bukanlah memprediksi kapan itu akan datang, melainkan siap-siap dari sekarang. Simpan uang tunai, diversifikasi risiko, dan tetap fleksibel—prinsip-prinsip dasar ini tidak akan pernah usang di kondisi ekonomi apa pun.

Deflasi akan memindahkan kekayaan dari tangan konsumen ke tangan tabungan. Pertanyaannya, apakah Anda sudah siap menangkap pergeseran ini?