Ketika Inflasi Tiba: Memahami Kondisi Ekonomi yang Berubah

สินค้ามีราคาแพงขึ้น เงินของเรากำลังเสียคุณค่า การซื้อของชิ้นเดิมต้องใช้เงินมากขึ้น นี่คือสัญญาณที่บ่งชี้ว่า เงินเฟ้อ กำลังอยู่รอบตัวเรา บทความนี้จะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจภาวะเศรษฐกิจสำคัญนี้ และวิธีปรับตัวเพื่อให้ผลกระทบต่อเงินของคุณลดน้อยที่สุด

เงินเฟ้อคืออะไร เห็นได้จากไหน

เงินเฟ้อ (Inflation) เป็นปรากฏการณ์ที่ระดับราคาสินค้าและบริการเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในมุมมองอีกด้าน มันคือการที่มูลค่าเงินลดต่ำลง ทำให้เวลาที่ผ่านไป เงินของคุณซื้อสิ่งของได้น้อยลง

ยกตัวอย่าง: เมื่อ 30 ปีที่แล้ว 50 บาทซื้อข้าวได้จานแน่น แต่วันนี้ซื้อได้เพียงจานเดียว และในอีก 30 ปีข้างหน้า ราคาข้าวจะสูงขึ้นเป็นสองเท่า เงินเฟ้ออย่างนี้มีผลกระทบต่อแผนการเงิน และการลงทุนของทุกคน

ใครได้ประโยชน์ ใครเสียประโยชน์จาก เงินเฟ้อ

ผู้ที่ได้เปรียบในภาวะเงินเฟ้อ:

• ผู้ประกอบการและพ่อค้า สามารถปรับราคาสินค้าขึ้นได้ตามความต้องการ
• นายธนาคารและผู้ถือหุ้น ได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน
• ลูกหนี้ เพราะชำระหนี้ด้วยเงินที่มูลค่าต่ำกว่า

ผู้ที่เสียเปรียบ:

• พนักงานกินเงินเดือน เงินเดือนเพิ่มขึ้นแต่ไม่ทันอัตราเงินเฟ้อ
• เจ้าหนี้และผู้ที่เก็บเงินไว้ เงินเสื่อมค่าเรื่อย ๆ
• ผู้ประกอบการที่ไม่สามารถปรับราคาสินค้าขึ้นได้

ทำไมเงินเฟ้อถึงเกิดขึ้น 3 สาเหตุหลัก

1. Demand Pull Inflation – ความต้องการมากกว่าผลิตได้

เศรษฐกิจฟื้นตัว ผู้บริโภคมีอำนาจซื้อมากขึ้น แต่อุตสาหกรรมยังผลิตสินค้าไม่ทัน ภาวะ “revenge spending” (การซื้อสะสม) หลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ทำให้ผู้ขายมีโอกาสขึ้นราคา

2. Cost Push Inflation – ต้นทุนการผลิตพุ่งสูง

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลกแพงขึ้น เช่น ก๊าซธรรมชาติ น้ำมันดิบ เหล็ก ทองแดง ผู้ผลิตจึงต้องแบกรับต้นทุนที่สูงขึ้น และถ่ายทอดให้ผู้บริโภค

ตัวอย่างจริง: ในช่วงปี 2020 ราคาน้ำมันดิบตกต่ำเป็นประวัติการณ์ แต่เมื่อเศรษฐกิจเปิดตัวใหม่ ราคาพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์เช่นกัน

3. Printing Money Inflation – รัฐบาลพิมพ์เงินมากเกินไป

เมื่อเงินเหลือเฟือในระบบเศรษฐกิจ แต่สินค้าไม่เพิ่มมากขึ้น ราคาจะสูงตามทฤษฎีอุปทานและอุปสงค์

ข้อจำกัดในอุปทาน (Supply Chain Disruption) เป็นปัญหาเพิ่มเติม: ขาดชิปเซมิคอนดักเตอร์ ขาดตู้คอนเทนเนอร์ขนส่ง ทำให้ต้นทุนโลจิสติกส์พุ่งสูง

เงินเฟ้อในประเทศไทย: มองย้อนหลังและปัจจุบัน

ไทยเคยสัมผัสเงินเฟ้อสูงถึง 24.3% ในปี 2517 เนื่องจากวิกฤติน้ำมันโลก เหตุการณ์สำคัญอีกครั้งคือปี 2540-2541 หลังวิกฤติเศรษฐกิจ ราคาบาทอ่อนค่า ส่งให้เงินเฟ้อสูง 7.89%

ล่าสุด ตั้งแต่เดือนมกราคม 2567 ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 110.3 เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบปีต่อปี อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงเหลือ 1.11% ซึ่งต่ำสุดในรอบ 35 เดือน เหตุเดือนมกราคม 2567 พิเศษ เพราะ:

• ราคาพลังงานลดลง จากมาตรการรัฐ
• ผักสดและเนื้อสัตว์ลดราคา จากผลผลิตที่เพิ่มขึ้น

เมื่อเทียบกับปี 2566 ราคาสินค้าประเภทต่าง ๆ มีการเปลี่ยนแปลง:

เงินเฟ้อกับเงินฝืด: ตรงข้ามแต่เหมือนกันเสียหน้า

เงินฝืด (Deflation) เป็นสถานการณ์ตรงกันข้าม ระดับราคาสินค้าและบริการลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้:

• ผู้บริโภคชะลอการซื้อ เพราะคาดว่าราคาจะถูกลงต่อไป
• ผู้ประกอบการลดการผลิต ลดการจ้างงาน
• เศรษฐกิจตกต่ำ

ทั้งสองภาวะถ้ารุนแรง จะทำให้เศรษฐกิจและชีวิตประชาชนเดือดร้อน

ผลกระทบของเงินเฟ้อต่อชีวิตเรา

ผู้บริโภค: ค่าครองชีพพุ่งสูง

• สินค้าจำเป็นแพงขึ้น อาหาร เชื้อเพลิง ไฟฟ้า
• อำนาจซื้อลดน้อยลง
• ต้องวางแผนการใช้จ่ายให้ดีขึ้น

ผู้ประกอบการ: การโต้ตัวได้ยาก

• ยอดขายลดลงเพราะผู้บริโภคซื้อน้อยลง
• ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น
• ความสามารถในการขยายธุรกิจลด
• บางรายต้องปลดพนักงาน

ประเทศชาติ: GDP โตช้า

• เมื่อการใช้จ่ายนวม เศรษฐกิจเติบโตช้า
• หากเงินเฟ้อสูงนานเกินไป อาจจะเข้าสู่ “Stagflation” (เงินเฟ้อสูง + เศรษฐกิจหดตัว) ซึ่งไม่มีใครต้องการ

ปัจจุบันไทยยังไม่เข้าสู่ Stagflation แต่ต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด

วิธีปรับตัวกับเงินเฟ้อ 4 ขั้นตอน

1. วางแผนการลงทุน ไม่ใช่เก็บเงิน

ดอกเบี้ยเงินฝากต่ำ เงินลงทุนจึงเสื่อมค่าเรื่อย ๆ ควรนำเงินไปลงทุน:

• หุ้น (ระยะยาว)
• กองทุนรวม
• อสังหาริมทรัพย์

2. หลีกเลี่ยงหนี้ที่ไม่จำเป็น

• หนี้ไม่ทำให้เกิดรายได้ จึงไม่ควรทำ
• ลดการซื้อของที่ไม่จำเป็น
• วางแผนการใช้จ่ายอย่างเข้มงวด

3. เลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มั่นคง

• ทองคำ เป็นเฮจจ์ที่ดีกับเงินเฟ้อ เพราะราคาเคลื่อนไหวไปในทิศเดียวกัน ยิ่งเงินเฟ้อสูง ราคาทองคำยิ่งสูง
• ตราสารหนี้แบบ Floating Rate ปรับดอกเบี้ยตามอัตราเงินเฟ้อ
• อสังหาริมทรัพย์ ค่าเช่าปรับตามเงินเฟ้อ

4. ติดตามข่าวสารเศรษฐกิจ

เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย สัญญาณเศรษฐกิจต่างโลก ล้วนส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนของคุณ

ลงทุนอะไรในยุคเงินเฟ้อ

หุ้นธนาคาร: ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น

เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย ธนาคารพาณิชย์ได้เบี้ยสูงขึ้น ส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น ทำให้กำไรและเงินปันผลเพิ่มขึ้น

หุ้นประกัน: ลงทุนพันธบัตรรัฐบาลคุ้ม

บริษัทประกันลงทุนส่วนใหญ่ในตราสารหนี้อยู่แล้ว เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น รายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้น

หุ้นอาหาร: สิ่งจำเป็นที่ต้องรับผลกระทบเงินเฟ้อ

• อาหารเป็นสิ่งจำเป็น ผู้คนต้องกินไม่ว่าราคาจะเป็นเท่าไร
• บริษัทอาหารมีอำนาจต่อรองในการกำหนดราคา
• ได้เปรียบจากเงินเฟ้อเพราะรายได้เพิ่มขึ้นแต่ต้นทุนก่อนหน้าไม่ได้เพิ่มทั้งหมด

เงินฝาก ดอกเบี้ยสูง

• บัญชีเงินฝากแบบประจำ ระยะ 12-36 เดือน
• ได้ดอกเบี้ยสูงกว่าเงินฝากทั่วไป
• เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการความปลอดภัย

ทองคำเทรด CFD: เก็งกำไรขาขึ้นและขาลง

• ทองคำเคลื่อนไหวไปในทิศเดียวกับเงินเฟ้อ
• การเทรด CFD ให้ leverage ถึง 20x
• “เก็งกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลง” โดยไม่ต้องซื้อสินทรัพย์จริง

ตัวอย่างการทำกำไรจากเงินเฟ้อ: บริษัท ปตท.

ในครึ่งปีแรกปี 2565 ราคาน้ำมันพุ่งสูง บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) และบริษัทในกลุ่มได้รายได้ 1,685,419 ล้านบาท กำไรสุทธิ 64,419 ล้านบาท เติบโต 12.7% เมื่อเทียบปีต่อปี

ดังนั้น หาก “เงินเฟ้อเกิดขึ้น ธุรกิจบางรายสามารถสร้างกำไรมหาศาล” ผู้ลงทุนอัจฉริยะจึงเลือกหุ้นเหล่านั้น

สรุป: เงินเฟ้อไม่ใช่ศัตรู แต่เป็นเกม

เงินเฟ้อ ถูกมองว่าเป็นภาวะลบของเศรษฐกิจ แต่จริง ๆ แล้วขึ้นอยู่กับว่าคุณปรับตัวเป็นผู้แพ้หรือผู้ชนะ

ผู้ชนะ: นักลงทุน พ่อค้า บริษัทที่เคลื่อนไหวเร็ว ผู้แพ้: ผู้ที่เก็บเงินสด ผู้ที่มีหนี้เสีย พนักงานที่เงินเดือนไม่เพิ่ม

หากอัตราเงินเฟ้อสมดุล (ประมาณ 2-3% ต่อปี) จะช่วยให้เศรษฐกิจเติบโต แต่ถ้าเงินเฟ้อเกิน 7% หรือเข้าสู่ Hyper Inflation ก็จะเป็นหายนะ

คำแนะนำสุดท้าย: ติดตามข่าวสารเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ปรับแผนการเงินตามสถานการณ์ และอยากรู้อยากเห็นเกี่ยวกับโอกาสการลงทุนในแต่ละสถานการณ์ เพราะเศรษฐศาสตร์นั้นมีเกมที่ซ่อนอยู่มากมายสำหรับผู้ที่เฉียบคม