Pasar Saham Meksiko pada tahun 2025: Peluang di Bursa Efek Terpintar di Amerika Latin

Un Año de Sorpresas en los Mercados Financieros Mexicanos

La Bolsa Mexicana de Valores ha protagonizado un giro inesperado selama 2025. Mientras que los principales índices estadounidenses permanecen estancados o en terreno negativo, el S&P/BMV IPC ha acumulado un avance cercano al 21,7% en los últimos 12 meses, superando significativamente a sus homólogos norteamericanos. Esta performance resulta especialmente llamativa considerando que el año comenzó bajo un entorno complejo marcado por la reelección de Donald Trump y la imposición de aranceles del 25% a productos mexicanos.

Para inversores que han concentrado históricamente la mayoría de sus portafolios en activos estadounidenses, este resultado abre un interrogante interesante: ¿es momento de replantear la estrategia de diversificación?

Contexto Macroeconómico: Una Economía Mexicana Resiliente en 2025

La economía mexicana enfrenta 2025 con una combinación de factores que explican la solidez del mercado accionario. A pesar de la incertidumbre internacional generada por las políticas comerciales estadounidenses, el país mantiene tres pilares de fortaleza:

Inflación controlada y políticas monetarias propicias: La inflación ha descendido progresivamente hasta ubicarse cerca del 3,5% anual, permitiendo al Banco de México iniciar recortes graduales de tasas de interés. Aunque la inflación subyacente aún supera el rango objetivo, este escenario ha generado condiciones financieras más estables que en ejercicios anteriores.

Tipo de cambio resiliente: El peso mexicano ha mostrado una notable capacidad de absorción de presiones externas. Durante el año, ha operado dentro de un rango controlado, evitando depreciaciones abruptas incluso en períodos de mayor fricción comercial. Esta estabilidad cambiaria ha aliviado presiones en los costos operativos de las compañías locales.

Nearshoring como motor de inversión: La entrada constante de capital extranjero vinculado a la reubicación de operaciones desde China y Asia hacia México continúa impulsando la actividad empresarial y la inversión directa en el país.

La Bolsa Mexicana de Valores: Tamaño, Estructura y Composición

La Bolsa Mexicana de Valores se posiciona como la más grande de las dos bolsas operativas en México (compartiendo mercado con BIVA, Bolsa Institucional de Valores) y como la segunda más importante de América Latina. Formada en 1978 mediante la fusión de tres bolsas regionales —la de la Ciudad de México, la de Occidente en Guadalajara y la de Monterrey— pertenece al Grupo BMV, que también controla MexDer e Indeval.

Actualmente, 145 empresas cotizan en la bolsa mexicana de valores, de las cuales 140 son de origen mexicano. Sin embargo, el mercado muestra un patrón de concentración notable: apenas 35 compañías integran el S&P/BMV IPC, el índice de referencia que refleja el comportamiento general del mercado.

Estructura del Índice de Precios y Cotizaciones (S&P/BMV IPC)

Concentración sectorial y de liquidez: Las acciones de empresas más grandes mantienen una concentración significativa. Las 10 compañías con mayor capitalización representan el 71,6% del valor total del índice, mientras que la empresa de mayor peso acumula el 12,4% por sí sola. Los sectores dominantes son productos básicos de consumo (30,9%), materiales (26,2%) e industrial (12,3%).

Las Compañías que Lideran el Mercado Accionario Mexicano

Jerarquía de Capitalización: Los Cinco Gigantes

Cinco empresas dominan la estructura de pesos y contrapesos del mercado mexicano. Estas compañías acumulan aproximadamente el 44,2% de la capitalización bursátil total y concentran el 55,8% del valor del índice S&P/BMV IPC. Para contextualizar: las cinco mayores firmas estadounidenses superan en más de 15 veces el valor total de toda la Bolsa Mexicana de Valores, ilustrando la diferencia de escala entre ambos mercados.

Análisis Detallado de las Principales Acciones de Empresas Mexicanas

Grupo México: Minería y Transportes en Expansión

Grupo México emerge como el conglomerado de mayor envergadura en la bolsa. Fundado en 1978, opera tres divisiones principales: Minera México (considerada la empresa minera más grande del país y tercera productora mundial de cobre), Transportes (con la flota ferroviaria más extensa de México) e Infraestructura.

En el tercer trimestre de 2025, los ingresos crecieron un 11% hasta 4.590 millones de dólares, mientras que la utilidad neta se disparó más del 50%, alcanzando 1.290 millones de dólares. Las acciones de Grupo México cotizan entre 158,68$ y 162,51$ en el rango actual, con un PER de 17,71 y rentabilidad por dividendo del 2,71%.

Sin embargo, el consenso de analistas mantiene una valoración cautelosa, con un precio objetivo promedio de 149,42 MXN indicando un potencial de caída del 6,9%. Barron’s asigna una calificación de “Venta/Infraponderar” con objetivo de 8,33 USD para las acciones Clase B.

Walmart de México: Retail Consolidado con Solidez Operativa

Walmart de México SAB de CV, fundada en 1958 por Jerónimo Arango, lidera el sector minorista en México y Centroamérica. Opera mediante múltiples formatos: almacenes de descuento, hipermercados, supermercados y clubes, atendiendo millones de clientes en la región.

En el segundo trimestre de 2025, las ventas alcanzaron 246.253,8 millones de pesos versus 227.415,1 millones en el período comparable de 2024. La ganancia neta fue 11.226,9 millones de pesos frente a 12.510,1 millones en el segundo trimestre del año anterior, reflejando presiones en márgenes.

Las acciones de esta empresa cotizan en un rango de 61,43$ a 63,97$ actualmente, con PER de 21,86 y dividendo del 3,83%. Barron’s mantiene una recomendación de “Sobreponderar” para Walmart de México y Centroamérica (WALMEX), sugiriendo un nivel de compra por encima del promedio del mercado.

América Móvil: Telecomunicaciones Multinacionales

América Móvil S.A.B. de C.V., controlada por el Grupo Carso del multimillonario Carlos Slim, se posiciona como la operadora de telecomunicaciones más grande del continente americano y la séptima a escala global. Con sede en Ciudad de México, cuenta con presencia en 23 países de América y Europa, atendiendo a más de 323 millones de usuarios.

Más allá de servicios móviles, la compañía opera en publicidad, centros de llamadas y es propietaria de torres de comunicación. En el tercer trimestre de 2025, registró ingresos de 232.920 millones de pesos mexicanos, un crecimiento interanual del 4,2%. La utilidad neta se situó en 22.700 millones de pesos.

Las acciones cotizan entre 32.800,00$ y 35.160,00$, con un precio actual que alcanza capitalización de 70,75 mil millones USD. El consenso de analistas recogido por Investing.com mantiene una recomendación de “Compra”, con precio objetivo promedio de 21,323 MXN para los próximos 12 meses.

FEMSA: Bebidas, Comercio Minorista y Farmacias

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V. (FEMSA), fundada en 1890 en Monterrey, es el mayor embotellador de Coca-Cola a nivel mundial. La multinacional mexicana opera en bebidas, comercio minorista, restaurantes y farmacias, con operaciones en 17 países además de México: Alemania, Argentina, Austria, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Guatemala, Luxemburgo, Países Bajos, Panamá, Perú, Suiza y Uruguay.

Cotizada simultáneamente en la Bolsa Mexicana de Valores y en la Bolsa de Nueva York, FEMSA forma parte de los principales índices bursátiles de ambas plazas. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales consolidados crecieron 9,1% hasta 214.638 millones de pesos, pero la utilidad neta cayó 36,8% hasta 5.838 millones de pesos, impactada por pérdidas cambiarias y mayores gastos financieros.

Las acciones operan en rango de 174,48$ a 180,00$, con capitalización de 583,28 mil millones MXN. El PER se sitúa en 38,85 con rentabilidad por dividendo de 7,4%. Los portales de análisis mantienen recomendación de “Compra” para estas acciones de empresas de gran envergadura.

Banorte: Banca Integral Mexicana

Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., fundado en 1992 con sede en San Pedro Garza García, se posiciona como el segundo banco más grande de México y Latinoamérica. Opera bajo las marcas Banorte e Ixe, ofreciendo cuentas de ahorro, tarjetas de crédito, préstamos, hipotecas, créditos comerciales y automotrices.

Banorte atiende 22 millones de clientes a través de más de 1.000 sucursales, 7.000 cajeros automáticos y 5.200 establecimientos cooperantes. La institución es además el administrador más antiguo de fondos de pensión (Afores) en México. En el tercer trimestre de 2025, registró utilidad neta de 13.008 millones de pesos, representando una caída interanual del 9%.

Las acciones cotizan entre 178,03$ y 186,44$, con capitalización de 534,70 mil millones MXN. El PER es 9,02 con dividendo de 7,30%, reflejando una valoración atractiva. Barron’s sitúa la recomendación media en “Sobreponderar (Overweight)” para estas acciones.

Dinámicas Sectoriales y Oportunidades de Inversión

Los sectores que han impulsado el desempeño del mercado accionario mexicano en 2025 son principalmente:

Consumo básico y retail (30,9% del índice): Favorecido por la fortaleza del consumo interno mexicano y la solidez de cadenas de distribución establecidas.

Materiales y minería (26,2%): Beneficiados por la recuperación de precios de commodities y la demanda asiática de metales industriales.

Telecomunicaciones: Con operadores regionales en expansión aprovechando la creciente penetración de datos móviles en México.

Estrategia de Cartera para 2025 y Perspectivas

Para inversores que buscan diversificación internacional más allá de activos estadounidenses, 2025 presenta una ventana de oportunidad en el mercado mexicano. Una estrategia equilibrada podría considerar:

Exposición a acciones de empresas mexicanas: Seleccionando posiciones en los principales valores con sólidos fundamentales y perspectivas de crecimiento.

Combinación con activos estadounidenses: Manteniendo presencia selectiva en mercados desarrollados para capturar diferentes dinámicas de rentabilidad.

Complemento con renta fija local: Incluyendo bonos de ambas economías para reducir volatilidad y capturar diferenciales de tasa.

Esta mezcla permite reducir riesgos comerciales, monetarios y geopolíticos mientras se capturan las diferencias de rendimiento entre mercados. La resiliencia mostrada por el S&P/BMV IPC a pesar de los aranceles y la incertidumbre geopolítica sugiere que el mercado mexicano ha encontrado su propio ritmo de crecimiento, alimentado por el consumo interno, la inversión extranjera en nearshoring y el desempeño de sus empresas líderes.