AUD/USD Turun Menuju Dukungan 0.6500 saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga Bertabrakan dengan Data Inflasi

Dolar Australia melanjutkan tren penurunan selama enam hari perdagangan berturut-turut, dengan pasangan AUD/USD kini menguji level support teknikal kritis meskipun ekspektasi terhadap siklus pengetatan Reserve Bank of Australia yang lebih awal semakin meningkat. Kontradiksi ini menyoroti ketegangan antara sinyal inflasi yang membaik dan kelemahan mata uang secara umum, meninggalkan trader terjebak di antara narasi yang bersaing.

Analisis Teknis: Di Mana Batas Bawah?

Pasangan AUD/USD saat ini diperdagangkan di bawah ambang psikologis 0.6600, setelah menembus di bawah rata-rata pergerakan eksponensial sembilan hari. Pengaturan teknikal menunjukkan tekanan penurunan lebih lanjut, dengan zona support utama berikutnya yang diperkirakan di 0.6500. Jika kelemahan berlanjut, trader akan memperhatikan level terendah enam bulan di 0.6414 yang tercatat pada Agustus, yang menjadi batas bawah yang cukup kokoh jika ditembus. Mengonversi 358 USD ke AUD pada level saat ini memberikan gambaran tentang depresiasi yang sedang berlangsung, menyoroti seberapa murah aset Australia bagi investor asing.

Di sisi pemulihan, rebound bisa menargetkan EMA sembilan hari di sekitar 0.6619, dengan batas atas saluran naik di dekat 0.6760 yang berpotensi menjadi resistance jika momentum bullish kembali muncul. Level tertinggi tiga bulan di 0.6685 berada di antara sebagai resistance sementara.

Sinyal Hawkish RBA Tidak Cukup

Ekspektasi Inflasi Konsumen Australia naik menjadi 4.7% pada Desember, dari titik terendah tiga bulan di 4.5% pada November. Peningkatan persepsi inflasi rumah tangga ini memberi kepercayaan kepada bank-bank besar Australia, dengan Commonwealth Bank dan National Australia Bank kini memproyeksikan kenaikan suku bunga RBA lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya. Pasar derivatif memperhitungkan probabilitas 28% untuk kenaikan di Februari, melonjak hampir 41% untuk Maret, dengan Agustus hampir sepenuhnya sudah diperkirakan untuk sebuah langkah.

Sinyal hawkish RBA pada pertemuan Desember memperkuat narasi ini. Namun, meskipun ada sinyal pengetatan di masa depan, Dolar Australia tetap berada di bawah tekanan—pengingat bahwa pasar mata uang sering melihat melampaui perubahan kebijakan langsung untuk menilai jalur bank sentral relatif dan kesehatan ekonomi secara lebih luas.

Kekuatan Dolar AS: Kekuatan yang Menguasai

Indeks Dolar AS, yang mengukur dolar terhadap enam mata uang utama, berada di sekitar 98.40, didukung oleh berkurangnya ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut. Pesan dari Fed sendiri telah berbalik menjadi sangat dovish terkait pelonggaran lebih lanjut, dengan perkiraan resmi median hanya satu pengurangan di 2026. Beberapa pembuat kebijakan melihat tidak ada lagi pemotongan, sementara pasar memperkirakan dua.

Alat CME FedWatch kini memperhitungkan probabilitas 74.4% untuk mempertahankan suku di pertemuan Januari, naik dari sekitar 70% seminggu sebelumnya. Recalibrasi hawkish ini—atau lebih tepatnya, pengurangan ekspektasi dovish—terus mendukung USD terhadap sebagian besar mata uang, termasuk Dolar Australia.

Data pasar tenaga kerja AS terbaru menunjukkan gambaran yang campur aduk. Penggajian bulan November bertambah 64.000, sedikit di atas perkiraan, tetapi angka Oktober direvisi turun secara tajam. Tingkat pengangguran naik menjadi 4.6%, tertinggi sejak 2021, menandakan pelonggaran bertahap di pasar tenaga kerja. Penjualan ritel tercatat datar dari bulan ke bulan, menegaskan melemahnya momentum konsumen. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic memperingatkan agar tidak menyatakan kemenangan atas tekanan harga, dengan menyebutkan beberapa survei yang menunjukkan biaya input yang tinggi dan tekad kuat untuk mempertahankan margin melalui kekuatan harga.

Hambatan dari Asia Menambah Kesan Suram

Kondisi ekonomi China menunjukkan kelemahan yang mengkhawatirkan. Penjualan Ritel tumbuh hanya 1.3% tahun-ke-tahun pada November, di bawah perkiraan 2.9% dan angka Oktober sebesar 2.9%. Produksi Industri meningkat 4.8% YoY, kurang dari proyeksi 5.0%. Yang paling mengkhawatirkan, Investasi Aset Tetap turun menjadi -2.6% tahun-ke-tahun di November, dari perkiraan -2.3% dan sebelumnya -1.7%. Pelemahan dalam trajektori pertumbuhan China ini menambah tekanan ke bawah pada mata uang komoditas, termasuk AUD.

Isyarat Campuran dari Australia

Sektor jasa Australia menunjukkan kelemahan yang mengkhawatirkan. PMI Jasa turun ke 51.0 dari 52.8, sementara PMI Komposit menurun ke 51.1 dari 52.6. PMI Manufaktur sedikit naik ke 52.2 dari 51.6, tetapi titik cerah ini tertutup oleh penurunan luas di sektor jasa.

Pasar tenaga kerja, sementara itu, menunjukkan kontraksi sebanyak 21.300 pekerjaan di November dibandingkan pertumbuhan 41.100 di Oktober. Tingkat pengangguran tetap di 4.3%, lebih baik dari konsensus 4.4%. Gambaran ketenagakerjaan yang campur aduk—pengurangan pekerjaan sekaligus tingkat pengangguran yang stabil—menggambarkan pasar tenaga kerja yang sedang dalam perubahan.

Kesimpulan

Perjuangan Dolar Australia mencerminkan paradoks umum di pasar valuta asing: sinyal inflasi domestik yang membaik dan posisi bank sentral yang hawkish sedang dibayangi oleh recalibrasi Fed yang menjauh dari pelonggaran agresif. Dengan Dolar AS yang diuntungkan oleh berkurangnya ekspektasi pemotongan suku dan kekhawatiran pertumbuhan China yang menambah sentimen risiko-asing, AUD tetap rentan. Kecuali siklus pengetatan RBA datang lebih cepat dari potensi pemotongan Fed di 2026, diferensial hasil relatif kemungkinan akan terus menekan AUD/USD menuju level support yang lebih dalam.