Perkiraan Emas 2026: Apakah akan turun atau mencapai rekor baru?

Emas mencatatkan kenaikan yang belum pernah terjadi dalam beberapa tahun terakhir selama 2025, dengan harga menyentuh di atas 4300 dolar per ons di pertengahan Oktober 2025, sebelum mengalami penurunan menuju level sekitar 4000 dolar di bulan November, yang memicu pertanyaan serius tentang apakah harga emas di 2026 akan terus menuju 5000 dolar atau akan kembali turun.

Kenaikan tajam ini terjadi di tengah meningkatnya kekhawatiran akan perlambatan pertumbuhan ekonomi global, dan prediksi akan kembalinya kebijakan moneter ekspansif secara bertahap, yang mendorong para investor mencari tempat aman, sehingga emas menjadi pilihan utama sebagai alat lindung nilai strategis terhadap ketidakpastian ekonomi dan politik.

Faktor Pendukung Kenaikan Harga Emas di 2026

1- Permintaan Investasi yang Meningkat

Dewan Emas Dunia memperkirakan bahwa total permintaan terhadap logam ini di kuartal kedua 2025 mencapai 1249 ton, meningkat 3% secara tahunan dan bernilai 132 miliar dolar dengan kenaikan 45%.

Adapun dana yang diperdagangkan di bursa emas, menarik aliran dana besar sehingga aset yang dikelola mencapai 472 miliar dolar, dengan kepemilikan sebesar 3838 ton, mendekati puncak historis sekitar 3929 ton. Indikator ini memperkuat kemungkinan keberlanjutan kenaikan alih-alih penurunan di tahun mendatang.

Amerika Utara menguasai lebih dari separuh permintaan global dengan 618,8 ton sejak awal tahun hingga September, diikuti oleh Eropa dan Asia dengan selisih yang jelas.

2- Kelanjutan Pembelian oleh Bank Sentral

Bank sentral terus memperkuat cadangan emas mereka secara signifikan, menambahkan 244 ton selama kuartal pertama 2025, melebihi rata-rata kuartalan lima tahun terakhir sebesar 24%.

Jumlah bank sentral yang mengelola cadangan emas meningkat menjadi 44% dari total bank di seluruh dunia, dari 37% di 2024, mencerminkan tren strategis menuju diversifikasi aset dari dolar.

China, Turki, dan India menjadi pembeli utama, di mana Bank Rakyat China sendiri menambah lebih dari 65 ton untuk bulan kedua puluh dua berturut-turut. Dewan memperkirakan bahwa pembelian ini akan tetap menjadi faktor utama dalam mendukung permintaan hingga akhir 2026.

3- Kesenjangan Antara Penawaran dan Permintaan

Produksi tambang mencapai rekor 856 ton di kuartal pertama 2025, tetapi peningkatan yang lambat ini tidak cukup menutupi permintaan yang meningkat.

Jumlah emas yang didaur ulang menurun 1%, karena pemilik lebih memilih menyimpan aset mereka dengan harapan kenaikan lebih lanjut, memperdalam kesenjangan antara penawaran dan permintaan.

Biaya penambangan global meningkat menjadi 1470 dolar per ons di pertengahan 2025, tertinggi dalam satu dekade, membatasi ekspansi produksi di masa depan.

4- Kebijakan Moneter AS dan Global

Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin di Oktober 2025 menjadi kisaran 3,75-4,00%, dengan sinyal kemungkinan penurunan lebih lanjut.

Prediksi pasar menunjukkan kemungkinan penurunan tambahan sebesar 25 basis poin di Desember 2025 dan 2026, yang dapat mendorong suku bunga ke 3,4% menjelang akhir 2026.

Hasil riil obligasi 10 tahun menurun dari 4,6% menjadi 4,07%, mengurangi biaya peluang memegang emas tanpa bunga.

Bank sentral utama lainnya, terutama Bank Sentral Eropa dan Bank Jepang, mengikuti kebijakan pelonggaran yang mendukung daya tarik logam ini sebagai tempat aman.

5- Tekanan Inflasi dan Keuangan

Utang publik global melampaui 100% dari PDB, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan kebijakan fiskal.

Sekitar 42% dari dana lindung nilai besar meningkatkan posisi mereka dalam emas selama kuartal ketiga 2025 sebagai perlindungan terhadap risiko keuangan jangka panjang.

6- Ketegangan Geopolitik

Konflik perdagangan dan ketegangan regional meningkatkan permintaan emas sebagai tempat aman sebesar 7% secara tahunan.

Ketika kekhawatiran tentang Taiwan dan pasokan energi meningkat, harga spot melonjak melewati 3400 dolar pada Juli 2025.

Dengan ketidakpastian yang terus berlanjut, emas terus naik melewati 4300 dolar di pertengahan Oktober.

7- Kelemahan Dolar AS

Indeks dolar menurun sebesar 7,64% dari puncaknya di awal tahun ini, dipengaruhi oleh prediksi penurunan suku bunga dan perlambatan pertumbuhan.

Kelemahan ini meningkatkan daya tarik emas bagi investor asing dan mendukung permintaan global.

Prediksi Harga Emas 2026 dari Bank Besar

HSBC: memperkirakan bahwa gelombang kenaikan akan mendorong harga mencapai 5000 dolar per ons di paruh pertama 2026, dengan rata-rata tahunan diperkirakan di 4600 dolar.

Bank of America: menaikkan prediksinya menjadi 5000 dolar sebagai puncak potensial di 2026, dengan rata-rata sekitar 4400 dolar, tetapi memperingatkan kemungkinan koreksi jangka pendek untuk pengambilan keuntungan.

Goldman Sachs: menyesuaikan prediksi 2026 menjadi 4900 dolar per ons, mengutip aliran dana yang kuat ke dana yang diperdagangkan di bursa emas dan ekspektasi pembelian berkelanjutan oleh bank sentral.

J.P. Morgan: memperkirakan harga emas mencapai sekitar 5055 dolar menjelang pertengahan 2026.

Rentang paling umum di antara para analis adalah antara 4800 dan 5000 dolar sebagai puncak potensial, dan rata-rata antara 4200 dan 4800 dolar.

Prediksi Harga Emas di Pasar Lokal

Mesir: menurut prediksi dari para ahli, harga emas bisa mencapai sekitar 522.580 pound Mesir per ons di 2026, meningkat 158,46%.

Arab Saudi: jika skenario mencapai 5000 dolar per ons, ini akan setara sekitar 18750 hingga 19000 riyal Saudi dengan kurs tetap (3,75 hingga 3,80 riyal per dolar).

UAE: dengan skenario yang sama, harga per ons bisa mencapai sekitar 18375 hingga 19000 dirham Emirat.

Prediksi ini didasarkan pada asumsi stabilitas nilai tukar dan berlanjutnya permintaan global tanpa fluktuasi ekonomi besar.

Risiko Koreksi dan Penurunan Potensial

Meskipun optimisme, HSBC memperingatkan bahwa momentum kenaikan mungkin kehilangan kekuatannya di paruh kedua 2026, dengan kemungkinan koreksi menuju 4200 dolar per ons jika investor mulai mengambil keuntungan.

Bank ini menegaskan bahwa penurunan di bawah 3800 dolar tidak akan terjadi kecuali terjadi guncangan ekonomi yang nyata.

Goldman Sachs memperingatkan bahwa jika harga tetap di atas 4800 dolar, pasar akan menghadapi “pengujian kredibilitas harga,” terutama jika permintaan industri melemah.

Para analis dari J.P. Morgan dan Deutsche Bank sepakat bahwa emas telah memasuki zona harga baru yang sulit ditembus ke bawah, berkat perubahan strategis dalam pandangan investor terhadapnya sebagai aset jangka panjang.

Analisis Teknis Harga Emas Awal 2026

Emas menutup perdagangan 21 November 2025 di 4065,01 dolar per ons, setelah menyentuh puncak di 4381,44 dolar pada 20 Oktober 2025.

Harga menembus garis saluran naik pada kerangka waktu harian, tetapi masih bertahan di garis tren utama jangka pendek yang menghubungkan lembah sekitar 4050 dolar.

Dukungan kuat berada di level 4000 dolar, yang merupakan area krusial untuk menentukan apakah koreksi turun akan berlanjut. Break di bawahnya dengan penutupan yang jelas dapat menargetkan 3800 dolar (50% dari koreksi Fibonacci).

Garis resistance utama pertama di 4200 dolar, diikuti oleh 4400 dan 4680 dolar.

Indikator kekuatan relatif (RSI) berada di 50, menunjukkan kondisi pasar yang netral tanpa kecenderungan jelas.

Indikator MACD tetap di atas nol, menegaskan bahwa tren utama masih bullish.

Perdagangan kemungkinan akan tetap dalam kisaran sideways cenderung naik antara 4000 dan 4220 dolar dalam jangka pendek, dengan gambaran positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Kesimpulan

Prediksi harga emas di 2026 mencerminkan pertarungan antara pengambilan keuntungan dan gelombang pembelian baru dari institusi dan bank sentral. Dengan menurunnya hasil riil dan melemahnya dolar, logam ini berpotensi mencapai level tertinggi mendekati 5000 dolar.

Namun, jika tekanan inflasi mereda dan kepercayaan kembali ke pasar keuangan, emas dapat memasuki fase stabil jangka panjang, yang dapat mencegah pencapaian target tertinggi. Pemantauan terus-menerus terhadap faktor geopolitik dan kebijakan moneter global akan sangat menentukan jalur harga selama tahun mendatang.