Pergerakan dolar Australia terus melemah? Apakah ada peluang rebound di masa depan? Prediksi nilai tukar tahun 2026 dan pengamatan kunci

澳元 dalam pasar valuta asing global berada di peringkat kelima dalam hal aktivitas perdagangan (hanya di belakang dolar AS, euro, yen dan pound Inggris), pergerakan AUD sangat diperhatikan. Pasangan mata uang AUD/USD tidak hanya memiliki likuiditas yang cukup, spread transaksi yang rendah, tetapi juga menarik banyak trader jangka pendek dan investor jangka panjang untuk berpartisipasi.

Namun yang menarik, meskipun AUD secara jangka panjang dianggap sebagai mata uang berimbal tinggi dan pilihan umum dalam perdagangan selisih suku bunga, dari performa selama sepuluh tahun terakhir, pergerakan AUD secara keseluruhan cenderung lemah, hanya mengalami rebound signifikan pada periode tertentu. Pengecualian selama pandemi 2020—berkat performa penanganan pandemi yang relatif stabil di Australia, permintaan kuat dari Asia terhadap bahan mentah seperti bijih besi, serta dukungan kebijakan dari bank sentral Australia—bersama-sama mendorong AUD terhadap dolar AS naik sekitar 38% dalam satu tahun. Tetapi setelah itu, sebagian besar waktu AUD terjebak dalam pola konsolidasi atau melemah.

Memasuki paruh kedua tahun 2025, seiring kenaikan harga bijih besi dan emas, serta Federal Reserve AS memasuki siklus penurunan suku bunga, AUD/USD naik ke level 0.6636, dengan kenaikan tahunan sekitar 5-7%. Meski begitu, dari perspektif jangka panjang, pergerakan AUD masih belum lepas dari posisi relatif lemah.

Lebih dari 30% Depresiasi dalam Sepuluh Tahun—Mengapa AUD Sulit Menembus Pola Lemah

Jika dihitung dari level 1.05 pada awal 2013, selama sepuluh tahun terakhir, AUD terhadap dolar AS telah melemah lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS justru naik 28,35%. Dibandingkan mata uang utama lainnya seperti euro, yen, dan dolar Kanada, yang juga mengalami depresiasi terhadap dolar AS, ini menunjukkan bahwa ini adalah bagian dari siklus global dolar menguat.

Kesulitan AUD saat ini bersifat multidimensi: tren teknikal terus tertekan, fundamental pendukungnya kurang kuat, sehingga meskipun terjadi rebound, sulit untuk bertahan di level tinggi. Setiap kali AUD mendekati level tertinggi sebelumnya, tekanan jual di pasar meningkat secara signifikan, mencerminkan sikap hati-hati dari para pelaku pasar terhadap prospek ke depan.

Para analis umumnya berpendapat bahwa alasan utama melemahnya AUD meliputi:

• Kebijakan tarif AS yang mengganggu pola perdagangan global, perlambatan ekspor bahan mentah (logam, energi), melemahkan karakter komoditas dari AUD
• Pengurangan keunggulan selisih suku bunga Australia-AS, pertumbuhan ekonomi domestik Australia yang lemah, daya tarik aset yang menurun
• Kurangnya kekuatan pertumbuhan yang jelas, seringkali AUD menunjukkan pola “rebound tetapi tanpa tren yang pasti”

Dari sudut pandang jangka menengah dan panjang, pergerakan AUD cenderung dipengaruhi faktor eksternal, dengan fundamental internal yang terbatas. Ini menjadi alasan utama pasar tetap berhati-hati.

Tiga Faktor Kunci yang Menentukan Arah Masa Depan AUD

Untuk menilai apakah AUD memiliki peluang untuk terus menguat, investor perlu fokus pada tiga variabel utama berikut:

1. Kebijakan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA)

AUD secara jangka panjang diposisikan sebagai mata uang berimbal tinggi, daya tariknya sangat bergantung pada struktur selisih suku bunga. Saat ini, suku bunga tunai RBA sekitar 3,60%, pasar secara bertahap mulai mengantisipasi “kemungkinan kenaikan lagi pada 2026”, dan Bank Sentral Australia memperkirakan puncak suku bunga bisa mencapai 3,85%.

Jika inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja tetap resilient, sikap hawkish dari RBA akan membantu AUD membangun kembali keunggulan suku bunga. Sebaliknya, jika ekspektasi kenaikan suku bunga gagal terwujud, daya tahan AUD akan melemah secara signifikan.

2. Perkembangan ekonomi China dan harga komoditas

Struktur ekspor Australia sangat tergantung pada bijih besi, batu bara, dan energi, sehingga secara esensial AUD adalah mata uang komoditas. Perubahan permintaan dari China adalah variabel eksternal paling utama.

Ketika aktivitas konstruksi dan manufaktur China meningkat, harga bijih besi biasanya ikut naik, dan AUD cenderung cepat mencerminkan kenaikan tersebut dalam nilai tukar. Sebaliknya, jika pemulihan China tidak cukup kuat, meskipun harga komoditas rebound jangka pendek, AUD mudah mengalami pola “menguat lalu kembali melemah”.

3. Pergerakan dolar AS dan preferensi risiko global

Dari sisi aliran dana, siklus kebijakan Federal Reserve tetap menjadi pusat pasar valuta asing global. Dalam lingkungan penurunan suku bunga, pelemahan dolar AS biasanya menguntungkan mata uang risiko seperti AUD, dan hal ini cukup jelas. Tetapi jika sentimen perlindungan risiko meningkat, dan dana mengalir kembali ke dolar, AUD meskipun fundamentalnya tidak memburuk, bisa tertekan.

Meski sentimen pasar sedikit membaik akhir-akhir ini, harga energi dan permintaan global masih belum optimal, sehingga investor cenderung memilih aset safe haven daripada mata uang siklikal seperti AUD, membatasi potensi kenaikannya.

Agar AUD benar-benar keluar dari tren bullish jangka menengah dan panjang, tiga kondisi harus terpenuhi secara bersamaan: RBA kembali hawkish, permintaan dari China membaik secara nyata, dan dolar AS memasuki fase pelemahan struktural. Jika hanya salah satu dari ketiganya yang terpenuhi, kemungkinan AUD akan tetap berkisar dalam rentang.

Prediksi Pergerakan AUD oleh Berbagai Institusi Setelah 2026

Mengenai pergerakan AUD di masa depan, analis pasar menunjukkan adanya perbedaan pandangan yang cukup besar:

Pandangan Optimis

Morgan Stanley memperkirakan AUD/USD bisa naik ke 0.72 pada akhir 2025, didukung oleh kemungkinan kebijakan hawkish dari RBA dan kenaikan harga komoditas.

Model Traders Union menunjukkan, rata-rata prediksi akhir 2026 di 0.6875 (rentang 0.6738-0.7012), dan akhir 2027 naik ke 0.725, menekankan dukungan dari pasar tenaga kerja Australia yang kuat dan pemulihan permintaan komoditas.

Pandangan Netral dan Lebih Konservatif

UBS berpendapat bahwa meskipun ekonomi domestik Australia cukup resilient, ketidakpastian dalam lingkungan perdagangan global dan potensi perubahan kebijakan Fed tetap membatasi kenaikan AUD, dengan prediksi akhir tahun di sekitar 0.68.

Tim ekonomi Commonwealth Bank juga menyampaikan pandangan lebih berhati-hati, memperkirakan bahwa rebound AUD mungkin bersifat sementara. Mereka memprediksi AUD/USD mencapai puncaknya pada Maret 2026, tetapi kemungkinan kembali turun di akhir tahun.

Beberapa analis Wall Street juga memperingatkan bahwa jika AS menghindari resesi tetapi dolar tetap sangat kuat (karena selisih suku bunga), maka AUD sulit menembus resistance di 0.67.

Kesepakatan Pasar dan Strategi Praktis

Menggabungkan semua pandangan, kemungkinan besar pada paruh pertama 2026 AUD akan berkisar antara 0.68-0.70, dengan fluktuasi yang dipengaruhi secara signifikan oleh data ekonomi China dan laporan non-pertanian AS. Dari sisi fundamental, ekonomi Australia cukup stabil, dan sikap RBA relatif hawkish, sehingga besar kemungkinannya AUD tidak akan mengalami penurunan besar. Tetapi keunggulan struktural dolar AS tetap ada, dan dalam jangka pendek, tidak akan langsung menembus 1.0.

Risiko utama jangka pendek bagi AUD berasal dari data China yang lemah, sementara faktor bullish jangka panjang berasal dari ketahanan ekspor sumber daya Australia dan potensi pemulihan siklus komoditas.

Ringkasan Logika Investasi Pergerakan AUD

Sebagai mata uang komoditas khas, AUD sangat berkorelasi tinggi dengan harga tembaga, bijih besi, batu bara, dan bahan mentah lainnya. Secara jangka pendek, dukungan terhadap AUD akan datang dari sikap hawkish RBA dan kekuatan harga komoditas.

Namun, dalam jangka menengah dan panjang, perlu diwaspadai meningkatnya ketidakpastian ekonomi global dan risiko rebound dolar, yang akan membatasi kenaikan AUD dan menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi.

Meski pasar valuta asing sangat fluktuatif dan pergerakan kurs sulit diprediksi secara akurat, pergerakan AUD karena likuiditas tinggi, pola volatilitas relatif teratur, dan karakteristik struktur ekonominya, membuat tren jangka menengah dan panjang lebih mudah diperkirakan. Trader dapat mengembangkan strategi berdasarkan kombinasi kebijakan RBA, data ekonomi China, dan siklus dolar AS, bukan sekadar mengikuti fluktuasi jangka pendek.