Analisis Prospek Indeks Emas Internasional 2025: Apakah Harga Emas Masih Berpotensi Naik?

Mengapa Emas Terus Melonjak? Ringkasan Faktor Pendorong Pasar

Memasuki tahun 2025, ketidakpastian pasar global meningkatkan daya tarik emas. Data menunjukkan, kenaikan harga emas dalam dua tahun terakhir mendekati level tertinggi selama 30 tahun, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010, terutama setelah menembus angka 4.300 dolar AS pada bulan Oktober, minat pasar tetap tinggi.

Tiga faktor utama yang mendorong kenaikan harga emas secara berkelanjutan:

Pertama, Ketidakpastian Pasar Akibat Kebijakan Perdagangan

Gelombang baru kebijakan perdagangan memicu peningkatan sentimen safe haven di pasar, mirip pengalaman perang dagang AS-China tahun 2018—harga emas biasanya melonjak 5 hingga 10% dalam jangka pendek selama periode ketidakpastian kebijakan. Penyesuaian kebijakan yang berkelanjutan mendorong investor beralih ke aset safe haven, sehingga emas mendapatkan manfaat.

Kedua, Perubahan Ekspektasi Kebijakan Suku Bunga Federal Reserve

Ini adalah faktor paling langsung yang mempengaruhi harga emas. Ketika Federal Reserve menurunkan suku bunga, dolar AS cenderung melemah, dan biaya kepemilikan emas yang dihitung dalam dolar AS akan menurun, meningkatkan daya tarik emas. Berdasarkan data CME, kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember mendatang mencapai 84,7%.

Yang penting—harga emas dan suku bunga riil menunjukkan korelasi negatif yang jelas. Suku bunga riil adalah suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi, sehingga keputusan penurunan suku bunga Fed sangat mempengaruhi tren harga emas. Melihat data historis, volatilitas emas hampir selalu mengikuti perubahan ekspektasi penurunan suku bunga Fed.

Ketiga, Bank Sentral Global Terus Meningkatkan Cadangan Emas

Menurut laporan World Gold Council(WGC), pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama 2025, total pembelian emas oleh bank sentral sekitar 634 ton, jauh lebih tinggi dibanding periode lain.

Dalam survei mereka, 76% bank sentral yang disurvei memperkirakan proporsi emas akan meningkat sedang atau signifikan dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas memperkirakan cadangan dolar AS akan menurun. Ini mencerminkan kepercayaan global terhadap emas sebagai aset cadangan yang meningkat.

Faktor Lain yang Mendorong Kenaikan Harga Emas

Selain tiga faktor utama di atas, berikut faktor lain yang turut mendukung tren indeks emas internasional:

Lingkungan utang global yang tinggi dan ketidakpastian ekonomi

Hingga 2025, total utang global mencapai 307 triliun dolar AS, tingkat utang yang tinggi membatasi fleksibilitas kebijakan suku bunga negara-negara, mendorong kebijakan moneter lebih longgar, dan secara tidak langsung menurunkan suku bunga riil, sehingga meningkatkan daya tarik emas.

Penurunan kepercayaan terhadap dolar AS

Ketika pasar kehilangan kepercayaan terhadap dolar, emas yang dihitung dalam dolar AS cenderung menguat, menarik lebih banyak aliran dana masuk. Hubungan terbalik antara pergerakan dolar dan harga emas sangat jelas di sini.

Risiko geopolitik yang terus berlangsung

Perang Rusia-Ukraina, konflik di Timur Tengah, dan peristiwa lain terus meningkatkan permintaan safe haven terhadap logam mulia, yang dapat menyebabkan fluktuasi jangka pendek dan arus dana masuk.

Pengaruh media dan sentimen pasar

Berita yang terus-menerus dan diskusi di komunitas akan mendorong aliran dana jangka pendek ke pasar emas, sehingga harga melonjak. Namun, perlu diingat, fluktuasi jangka pendek yang didorong faktor ini tidak selalu mencerminkan tren jangka panjang yang pasti berlanjut.

Prediksi Harga Emas oleh Lembaga Internasional

Meskipun harga emas mengalami koreksi dan volatilitas baru-baru ini, banyak lembaga keuangan global tetap optimistis terhadap prospek jangka panjangnya:

Tim Komoditas JPMorgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat”, dan menaikkan target harga kuartal 4 2026 menjadi 5,055 dolar per ons, tetap optimis terhadap prospek jangka panjang.

Goldman Sachs menegaskan target harga emas sebesar 4,900 dolar per ons pada akhir 2026.

Bank of America lebih agresif, menaikkan target harga emas 2026 menjadi 5,000 dolar per ons, bahkan strategis menyebutkan harga emas bisa menembus 6.000 dolar tahun depan.

Selain itu, perhiasan ritel internasional tetap memperkirakan harga emas murni di atas 1.100 yuan/gram, tanpa penurunan besar, menguatkan pengakuan pasar terhadap nilai jangka panjang emas.

Tiga Pertimbangan Investasi Emas Saat Ini

Setelah memahami logika kenaikan harga emas, pertanyaan utama adalah apakah saat ini waktu yang tepat untuk masuk pasar. Jawabannya tergantung pada gaya investasi dan toleransi risiko Anda:

Untuk trader jangka pendek

Jika Anda berpengalaman dalam trading, volatilitas pasar akan memberi peluang berkualitas. Likuiditas tinggi, arah kenaikan dan penurunan relatif mudah diprediksi, terutama saat terjadi lonjakan atau melonjak besar. Tapi, pemula harus mulai dengan modal kecil, jangan gegabah menambah posisi, karena rata-rata volatilitas tahunan emas sebesar 19.4%, melebihi S&P 500 yang 14.7%, sehingga fluktuasi tidak bisa diabaikan.

Disarankan mengikuti kalender ekonomi untuk memantau rilis data ekonomi AS, terutama sebelum dan sesudah data dirilis, karena volatilitas akan meningkat secara signifikan.

Untuk investor jangka panjang

Jika berencana membeli emas fisik sebagai bagian dari portofolio, harus siap secara mental menghadapi fluktuasi besar di tengah jalan. Meskipun dalam jangka waktu lebih dari 10 tahun emas berfungsi sebagai pelindung nilai, dalam periode ini juga berisiko mengalami kenaikan dua kali lipat atau penurunan setengahnya.

Perlu diingat, biaya transaksi emas fisik cukup tinggi, biasanya 5% hingga 20%, yang akan mengurangi sebagian keuntungan.

Untuk diversifikasi portofolio

Memasukkan emas ke dalam portofolio memang layak, tapi jangan menaruh seluruh dana di dalamnya. Volatilitas emas tidak lebih rendah dari saham, diversifikasi adalah strategi yang lebih aman.

Untuk pencari keuntungan maksimal

Bisa mempertimbangkan hold jangka panjang sekaligus melakukan trading jangka pendek berdasarkan fluktuasi harga, terutama sebelum dan sesudah rilis data ekonomi penting. Tapi ini membutuhkan pengalaman trading dan pengendalian risiko yang baik.

Pengingat Penting Sebelum Berinvestasi

Sebelum memutuskan investasi indeks emas internasional, ingat poin-poin berikut:

• Volatilitas emas tidak kalah dari saham, rata-rata 19.4% per tahun, perlu kesiapan mental
• Siklus emas sangat panjang, tren jangka panjang naik tapi fluktuasi di tengah jalan bisa besar
• Biaya transaksi emas fisik cukup tinggi, diversifikasi lebih aman
• Bagi investor Taiwan, emas juga dipengaruhi oleh fluktuasi kurs USD/TWD

Secara keseluruhan, pasar emas tahun 2025 tetap memiliki potensi melonjak, namun strategi investasi harus disesuaikan dengan kondisi masing-masing. Masuk sekarang bukan terlambat, yang penting adalah menemukan cara yang sesuai untuk berpartisipasi dan menghindari ikut-ikutan secara buta.