Waktu pengumuman tarif semikonduktor muncul, ADR TSMC memimpin penurunan saham teknologi

Presiden Amerika Serikat Trump baru-baru ini mengungkapkan bahwa waktu pengumuman tarif semikonduktor akan segera tiba, kemungkinan minggu depan, dan berita ini langsung memicu kepanikan pasar. ADR TSMC (TSM-US) menjadi yang pertama mengalami tekanan, harga saham turun ke $232,47, penurunan harian sebesar 2,73%, Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 1,12% menjadi 5.561,69 poin, mencapai level terendah baru dalam penyesuaian terbaru. Indeks Dow Jones Industrial turun 0,14% menjadi 44.111,74 poin, S&P 500 turun 0,49% menjadi 6.299,19 poin, dan Nasdaq turun 0,65% menjadi 20.916,55 poin, seluruh pasar saham AS berada di bawah bayang-bayang ketidakpastian kebijakan.

Ancaman Kebijakan di Balik Pasal 232

Menurut penilaian “Pasal 232” dari Departemen Perdagangan AS, penyelidikan keamanan nasional telah dimulai pada bulan April, dengan tujuan utama menilai apakah ketergantungan AS terhadap impor semikonduktor menimbulkan risiko keamanan nasional. Penyelidikan ini diperkirakan akan mengumumkan hasilnya minggu depan, yang akan menjadi dasar kebijakan AS dalam memberlakukan tarif baru terhadap pasar semikonduktor dan chip. Para analis menunjukkan bahwa begitu kebijakan tarif resmi diberlakukan, struktur biaya seluruh rantai pasokan akan mengalami perubahan besar.

Variabel dan Tekanan Biaya dalam Rencana Investasi TSMC

Trump dalam pernyataannya menyebutkan bahwa TSMC akan menginvestasikan hingga 300 miliar dolar AS (sekitar 8,97 triliun TWD) di Arizona untuk membangun pabrik wafer terbesar di dunia. Angka ini jauh melampaui rencana sebelumnya yang diumumkan TSMC sebesar 165 miliar dolar AS, menimbulkan kekhawatiran pasar terhadap kebutuhan dana perusahaan dan biaya operasional. Diketahui bahwa rencana nyata TSMC adalah membangun enam pabrik canggih dan dua fasilitas kemasan, tetapi pernyataan Trump semakin memperburuk kekhawatiran investor terhadap pengeluaran modal dan profitabilitas.

Risiko Transfer Biaya di Perusahaan Teknologi Besar

Perusahaan teknologi utama seperti Microsoft, OpenAI, Meta, dan Amazon sedang menginvestasikan puluhan miliar dolar untuk membeli chip canggih guna mendukung pengembangan AI. Industri berpendapat bahwa jika tarif semikonduktor resmi diberlakukan, kenaikan biaya chip akan langsung dialihkan ke rantai pasokan perusahaan-perusahaan ini, yang selanjutnya mempengaruhi margin operasional mereka secara keseluruhan. Langkah ini tidak hanya mengganggu profitabilitas produsen semikonduktor, tetapi juga dapat memicu reaksi berantai biaya di seluruh industri teknologi.

Insiden Keamanan Internal TSMC Semakin Memburuk

Selain risiko kebijakan, TSMC juga mengalami krisis keamanan internal pada hari Selasa. Perusahaan menemukan bahwa beberapa mantan karyawan secara tidak sah mencuri dokumen rahasia proses 2 nanometer selama pengawasan rutin. TSMC segera mengaktifkan mekanisme “zero tolerance” dan memecat serta menyerahkan pelaku ke proses hukum. Insiden ini, yang terjadi bersamaan dengan risiko kebijakan tarif, semakin melemahkan kepercayaan investor dan menambah tekanan penurunan harga saham.

Masa Depan Industri Dipenuhi Ketidakpastian

Seiring waktu pengumuman tarif semikonduktor semakin dekat, pasar menunggu detail kebijakan yang akan diumumkan. Analis menunjukkan bahwa begitu kebijakan tarif baru berlaku, rantai pasokan semikonduktor global dan TSMC kemungkinan akan menghadapi tekanan ganda: pertama dari peningkatan biaya akibat kebijakan, dan kedua dari ketidakpastian akibat restrukturisasi rantai pasokan. Masa depan industri masih sulit dipastikan selama masa kekosongan kebijakan.