Harga emas internasional tahun 2025 masih bisa naik? Wawasan pasar dan strategi investasi lengkap

Belakangan ini, harga emas internasional menunjukkan tren melonjak yang luar biasa, menembus angka 4.300 dolar AS pada bulan Oktober, mendekati rekor tertinggi sejarah di sekitar 4.400 dolar AS per ons. Meskipun kemudian terjadi koreksi, sentimen optimisme pasar terhadap harga emas tidak berkurang. Banyak investor bertanya: Apakah harga emas akan terus melonjak? Apakah sudah terlambat untuk masuk pasar sekarang?

Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, pertama-tama kita harus memahami logika dasar yang mendorong tren ini.

Mengapa Harga Emas Internasional Melonjak? Tiga Faktor Inti Penggerak

Faktor pertama: Ketidakpastian kebijakan AS meningkat

Mulai tahun 2025, serangkaian kebijakan tarif dikenalkan secara intensif, kekhawatiran terhadap prospek ekonomi meningkat secara signifikan. Setiap kali ketidakpastian kebijakan meningkat, dana akan mengalir ke aset safe haven. Pengalaman sejarah (seperti perang dagang AS-China tahun 2018) membuktikan bahwa selama masa kekacauan kebijakan, harga emas biasanya melonjak 5-10% dalam jangka pendek. Tidak terkecuali kali ini—ketidakpastian sedang mendorong premium safe haven emas melonjak.

Faktor kedua: Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve

Penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akan menyebabkan dolar AS melemah, dan emas dihitung dalam dolar AS, sehingga pelemahan dolar biasanya berarti kenaikan harga emas. Lebih penting lagi, penurunan suku bunga akan menurunkan suku bunga riil (suku bunga riil = suku bunga nominal - inflasi), dan emas memiliki korelasi negatif dengan suku bunga riil—semakin rendah suku bunga, semakin menarik emas.

Berdasarkan data dari CME tentang kontrak berjangka suku bunga, peluang Federal Reserve kembali menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember mencapai 84,7%. Selama ekspektasi ini tetap ada, harga emas internasional akan terus didukung.

Faktor ketiga: Bank sentral global terus menambah cadangan emas

Data dari (WGC) menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga tahun 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Sepanjang sembilan bulan pertama, bank sentral telah mengakumulasi sekitar 634 ton emas. Lebih menarik lagi, 76% dari bank sentral yang disurvei berpendapat bahwa dalam lima tahun ke depan mereka akan meningkatkan proporsi emas dalam cadangan mereka, sekaligus mengurangi proporsi cadangan dolar AS. Ini menunjukkan bahwa permintaan emas dari sektor resmi akan menjadi kekuatan pendukung jangka panjang.

Faktor lain yang turut mendorong

Selain ketiga faktor utama di atas, harga emas internasional juga didukung oleh faktor-faktor berikut:

Inflasi utang global yang membatasi ruang kebijakan—Data IMF menunjukkan total utang global mencapai 307 triliun dolar AS, utang yang tinggi memaksa bank sentral di berbagai negara untuk cenderung melonggarkan kebijakan, yang akan menekan suku bunga riil dan secara tidak langsung mendorong harga emas naik.

Penurunan kepercayaan terhadap dolar AS—Ketika dolar melemah atau kepercayaan pasar goyah, emas sebagai aset berbasis dolar akan mendapatkan manfaat relatif, menarik aliran dana masuk.

Risiko geopolitik yang terus berlangsung—Perang Rusia-Ukraina, situasi di Timur Tengah, dan faktor ketidakpastian lainnya terus meningkatkan permintaan safe haven logam mulia ini, yang mudah memicu volatilitas jangka pendek.

Sentimen dana jangka pendek yang melonjak—Emosi di media sosial dan liputan media yang terus-menerus menyebabkan banyak dana mengikuti tren tanpa pertimbangan matang, memperkuat kekuatan kenaikan harga.

Bagaimana pandangan lembaga terhadap masa depan?

Meskipun baru-baru ini terjadi koreksi, lembaga-lembaga utama tetap optimis terhadap prospek jangka menengah dan panjang harga emas internasional:

• J.P. Morgan menganggap koreksi ini sebagai “penyesuaian sehat”, dan menaikkan target harga kuartal 4 tahun 2026 menjadi 5.055 dolar AS per ons
• Goldman Sachs mempertahankan target harga akhir 2026 di 4.900 dolar AS per ons
• Bank of America lebih agresif, menaikkan target harga 2026 menjadi 5.000 dolar AS per ons, dan memperkirakan harga emas bisa menembus 6.000 dolar AS tahun depan

Merek perhiasan seperti Chow Tai Fook dan Luk Fook Jewelry tetap mempertahankan harga emas murni di atas 1.100 yuan/gram, menunjukkan kepercayaan pasar tetap tinggi.

Menurut Reuters, kenaikan harga emas tahun 2024-2025 mendekati tertinggi selama 30 tahun terakhir, melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Data ini sendiri sudah cukup menunjukkan sesuatu.

Apakah masih layak membeli sekarang? Strategi investasi tergantung individu

Setelah memahami logika kenaikan harga emas internasional, kita bisa merancang strategi yang lebih jelas. Tren ini belum berakhir, tetapi risiko dan peluang berjalan beriringan.

Jika Anda trader jangka pendek: Volatilitas adalah peluang Anda. Likuiditas cukup, arah kenaikan dan penurunan jangka pendek relatif mudah diprediksi, terutama saat melonjak atau merosot tajam, kekuatan bullish dan bearish terlihat jelas. Tapi pastikan mengikuti kalender ekonomi untuk memantau data AS, dan ambil peluang saat data penting dirilis.

Jika Anda pemula yang ingin bermain jangka pendek: Mulailah dengan modal kecil, jangan pernah menambah posisi tanpa batas. Rata-rata volatilitas emas tahunan adalah 19.4%, tidak lebih rendah dari S&P 500 yang 14.7%. Jika mental tidak stabil, risiko kerugian besar bisa terjadi.

Jika ingin membeli emas fisik untuk investasi jangka panjang: Bersiaplah menghadapi fluktuasi besar dalam jangka pendek. Siklus emas sangat panjang, mungkin membutuhkan lebih dari 10 tahun untuk mencapai penguatan nilai, dan bisa saja harga melambung dua kali lipat atau terjun setengahnya. Biaya transaksi emas fisik juga cukup tinggi (5%-20%), jadi pertimbangkan dengan matang sebelum membeli.

Jika ingin diversifikasi portofolio dengan emas: Bisa dilakukan, tapi jangan menaruh seluruh kekayaan di dalamnya. Volatilitas emas cukup tinggi, diversifikasi akan membuat portofolio lebih stabil.

Jika ingin memaksimalkan keuntungan: Bisa dilakukan dengan memegang posisi jangka panjang dan memanfaatkan fluktuasi harga jangka pendek, terutama saat volatilitas paling besar sebelum dan sesudah data pasar AS dirilis. Tapi ini membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengelolaan risiko yang baik.

Tips investasi

Harga emas cukup volatil, dengan volatilitas tahunan sekitar 19.4%, setara dengan saham. Harga emas internasional yang dihitung dalam mata uang asing juga dipengaruhi oleh fluktuasi kurs dolar/IDR, sehingga hasil akhirnya bisa berbeda tergantung pergerakan kurs.

Secara umum, faktor pendukung kenaikan harga emas—ketidakpastian kebijakan, ekspektasi penurunan suku bunga, dan peningkatan cadangan oleh bank sentral—tidak akan hilang dalam jangka menengah. Logika kenaikan jangka panjang tetap valid. Tapi dalam jangka pendek, waspadai fluktuasi, hindari membeli di puncak dan panik menjual di bawah saat harga turun.

Manfaatkan kalender ekonomi secara optimal, buat penilaian yang rasional, dan gunakan pendekatan yang bijak untuk menghadapi volatilitas harga emas.