AUS terus tertekan, ke mana arah rebound-nya? Analisis mendalam tentang arah nilai tukar AUD-CNY

Sebagai salah satu mata uang dengan aktivitas perdagangan tertinggi di dunia, AUD/USD karena likuiditas yang cukup dan spread yang rendah, selalu diminati oleh investor global. Namun, selama sepuluh tahun terakhir, performa dolar Australia tetap lemah, dari level 1.05 di awal 2013 hingga hari ini, dengan depresiasi lebih dari 35%. Apa yang sebenarnya terjadi di balik ini? Bagaimana masa depan nilai tukar AUD terhadap RMB dan mata uang utama lainnya?

Mengapa Dolar Australia Terjebak dalam Kelemahan Jangka Panjang? Tiga Faktor Struktural Utama

Dolar Australia secara esensial termasuk mata uang komoditas—perekonomian Australia sangat bergantung pada ekspor bijih besi, batu bara, tembaga, dan sumber daya lainnya. Karakteristik ini menentukan bahwa pergerakan AUD sangat terkait dengan harga komoditas global. Ketika permintaan bahan baku tinggi, AUD menguat; sebaliknya, melemah.

Dalam sepuluh tahun terakhir, penyebab utama melemahnya AUD adalah dominasi siklus dolar AS yang kuat. Pada periode yang sama, indeks dolar AS naik 28%, sementara euro, yen, dan dolar Kanada menunjukkan tren depresiasi terhadap dolar AS. Ini adalah kompetisi mata uang secara menyeluruh, dan AUD tidak berdiri sendiri dalam penurunan.

Keunggulan selisih suku bunga yang mulai memudar memperburuk situasi ini. Dulu dikenal sebagai “mata uang berimbal tinggi”, AUD menarik banyak dana dari strategi carry trade. Namun, seiring perubahan lingkungan suku bunga global, selisih suku bunga AUD menjadi biasa saja, sehingga daya tariknya berkurang. Sementara itu, selisih suku bunga antara AS dan Australia sulit dibalikkan, ekonomi domestik Australia juga lesu, semakin melemahkan daya tarik aset AUD.

Pada kuartal keempat 2024, AUD/USD turun sekitar 9,2%. Memasuki 2025, ketegangan perang dagang dan kekhawatiran resesi mendorong AUD sempat menyentuh 0.5933, level terendah lima tahun. Ini mencerminkan pesimisme pasar terhadap prospek ekspor Australia.

Tanda-tanda Pemulihan Sudah Muncul, Tapi Seberapa Jauh?

Sejak pertengahan 2025, pergerakan AUD menunjukkan sinyal positif. Kenaikan harga bijih besi dan emas, ditambah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, mendorong aliran dana kembali ke aset berisiko. Pada September, AUD/USD sempat mencapai 0.6636, tertinggi sejak November 2024.

Namun, akankah rebound ini berkelanjutan? Kunci utama tergantung pada tiga faktor:

Situasi Ekonomi Domestik Australia dan Sikap Bank Sentral

Indeks harga konsumen (CPI) Australia kuartal ketiga naik 1,3% secara bulanan, melebihi ekspektasi pasar. Reserve Bank of Australia (RBA) tetap berhati-hati terhadap tekanan inflasi, menegaskan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga terbatas sampai inflasi stabil kembali. Sikap hawkish ini memberi dukungan jangka pendek bagi AUD, tetapi juga membatasi potensi kenaikan lebih lanjut.

Kekuatan Dolar AS Menentukan Performa Relatif

Federal Reserve menurunkan suku bunga acuan ke kisaran 3,75%-4,00% pada Oktober, tetapi sinyal dari Powell menunjukkan ruang terbatas untuk penurunan lebih lanjut di Desember. Indeks dolar rebound dari 96 di musim panas ke sekitar 100, menunjukkan ketahanan yang tak terduga. Penguatan dolar biasanya langsung menekan AUD, keduanya berhubungan negatif.

Pemulihan Ekonomi China Menentukan Permintaan Komoditas

Pembeli terbesar ekspor sumber daya Australia adalah China. Kekuatan atau kelemahan ekonomi China langsung mempengaruhi permintaan bijih besi, batu bara, dan gas alam. Jika pasar properti China tetap lesu, tekanan jangka panjang terhadap AUD akan berlanjut. Sebaliknya, pemulihan ekonomi akan memberi dukungan kuat bagi AUD.

Pandangan Berbeda dari Berbagai Lembaga

Untuk prospek AUD, analis Wall Street menunjukkan perbedaan prediksi yang signifikan:

Morgan Stanley cukup optimistis, memperkirakan AUD/USD bisa mencapai 0.72 pada akhir tahun, dengan alasan RBA kemungkinan mempertahankan sikap hawkish dan harga komoditas yang mendukung.

UBS lebih konservatif, menganggap ketidakpastian perdagangan global tinggi, risiko perubahan kebijakan Fed, dan memperkirakan nilai tukar akhir tahun sekitar 0.68.

Bank of China Australia (ICBC) paling berhati-hati, memperkirakan rebound AUD hanya sementara, dan memperkirakan puncaknya akan terjadi pada Maret 2026, kemudian kemungkinan kembali melemah.

Prediksi Pergerakan Nilai Tukar AUD terhadap Mata Uang Lain

AUD/USD: Fluktuasi dalam Rentang

Dalam jangka pendek, AUD/USD diperkirakan bergerak di kisaran 0.63-0.66. Jika data inflasi terus membaik dan ekonomi tetap stabil, AUD berpotensi menguji resistance di atas 0.66. Sebaliknya, jika risiko global memburuk atau dolar AS menguat, AUD bisa kembali ke sekitar 0.63.

AUD/RMB: Mengikuti Pergerakan Utama

Performa AUD terhadap RMB akan sangat mengikuti AUD terhadap USD, tetapi dengan volatilitas yang lebih kecil. Dalam 1-3 bulan ke depan, mengingat stabilitas relatif RMB, AUD/RMB kemungkinan berfluktuasi di kisaran 4.6-4.75. Jika RMB melemah karena tekanan domestik, AUD/RMB bisa naik ke sekitar 4.8 dalam jangka pendek.

AUD terhadap Mata Uang ASEAN: Diversifikasi Regional

AUD/MYR diperkirakan bergerak di kisaran 3.0-3.15. Mata uang Asia Tenggara juga sensitif terhadap komoditas, dan kekuatan ekonomi regional secara keseluruhan akan mempengaruhi kekuatan relatifnya.

Strategi Perdagangan Jangka Pendek, Menengah, dan Panjang

Strategi Jangka Pendek (1-3 hari): Berhati-hati dalam mengikuti rebound

Kesempatan beli muncul saat AUD/USD menembus resistance di 0.6450, dengan posisi long kecil, target di 0.6500. Kondisi pemicu termasuk data GDP AS atau non-pertanian yang lemah, atau CPI Australia yang naik tak terduga. Stop loss di bawah 0.6420.

Kesempatan jual muncul saat harga menembus support di 0.6373, target di 0.6300. Pemicu termasuk data AS yang kuat atau inflasi Australia yang turun tajam. Stop loss di atas 0.6400.

Sebelum rilis data penting, disarankan mengurangi posisi karena volatilitas pasar bisa meningkat.

Strategi Menengah (1-3 minggu): Mengikuti tren

Bullish: Jika ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat, data ketenagakerjaan lemah, dan inflasi turun, AUD bisa menguat karena sentimen risiko, target di 0.6550-0.6600. Konfirmasi tren menengah dengan menembus MA 200 hari di 0.6464.

Bearish: Jika data ekonomi AS kuat, Fed menunda penurunan suku bunga, dan ketegangan dagang meningkat, AUD bisa turun ke 0.6250.

Pengaturan Portofolio Jangka Panjang: Beli bertahap saat harga rendah

Investor jangka panjang yang optimis terhadap AUD dapat melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan waktu untuk meredam volatilitas pasar. Fokus pada sinyal perubahan kebijakan Fed dan tanda-tanda meredanya risiko perdagangan global.

Tips Investasi dan Manajemen Risiko

Volatilitas AUD cukup tinggi, menawarkan peluang trading dua arah. Investor harus memantau tiga faktor utama:

1. Data Ekonomi AS: GDP, non-pertanian, PCE inti, langsung mempengaruhi dolar AS dan AUD.

2. RBA Meeting: Kebijakan RBA menentukan daya tarik AUD. Kejutan kebijakan bisa memicu volatilitas besar.

3. Harga Komoditas: Harga bijih besi, emas, dan lainnya mencerminkan kondisi ekonomi China dan risiko global, menjadi penggerak utama AUD.

Perdagangan valas adalah investasi berisiko tinggi, dan investor berpotensi kehilangan seluruh modal. Disarankan menerapkan manajemen risiko ketat, termasuk stop loss, penggunaan leverage yang terkendali, dan menghindari overtrading. Semua keputusan investasi harus didasarkan pada analisis pasar yang matang dan penilaian risiko.

AUD/USD saat ini berada dalam fase pertarungan antara analisis teknikal dan fundamental. Dalam jangka pendek, tetap di kisaran 0.6370-0.6450, dan jika menembus, ikuti tren. Dalam jangka menengah dan panjang, arah tergantung pada kebijakan Fed dan apakah risiko perdagangan global mereda. Jika data pekan ini memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga, bisa menempatkan posisi long; sebaliknya, waspadai tekanan rebound dolar. Trader harus memantau perubahan suasana pasar sebelum dan sesudah rilis data, dan sesuaikan strategi secara fleksibel.