Jumat ini adalah titik kritis.

26 Desember, opsi Bitcoin senilai 236 miliar dolar AS akan segera kedaluwarsa. Ini adalah skala kedaluwarsa opsi harian terbesar dalam sejarah $BTC.

Terdengar angka yang besar? Memang. Mari kita uraikan secara bertahap mengapa hal ini penting untuk dompetmu.

**Apa yang sebenarnya dilakukan saat opsi kedaluwarsa**

Pertama, mari jelaskan apa itu opsi. Singkatnya, adalah menggunakan leverage untuk bertaruh arah harga koin: opsi call berarti bertaruh $BTC akan naik, opsi put berarti bertaruh sebaliknya.

Pada saat kedaluwarsa, akan ada dua kemungkinan: entah opsi menjadi tidak berharga, atau trader harus melakukan pembelian dan penjualan besar-besaran di pasar spot untuk melakukan lindung nilai posisi. Ketika opsi senilai 236 miliar dolar AS kedaluwarsa sekaligus dalam satu hari, risiko pasar harus dikonsolidasikan. Inilah sumber volatilitas—dengan kata lain, harga bisa bergerak ekstrem.

Lihat angka-angka yang melonjak, dan kamu akan tahu apa yang sedang terjadi di pasar:
- 2021: 60 miliar dolar AS
- 2022: 24 miliar dolar AS
- 2023: 110 miliar dolar AS
- 2024: 198 miliar dolar AS
- 2025: 236 miliar dolar AS

Naik setiap tahun, dan kecepatan pertumbuhannya semakin meningkat. Apa artinya ini? Pasar tidak lagi dikendalikan oleh investor ritel, melainkan oleh institusi besar.

**Mengapa Jumat ini sangat penting**

Harga koin saat ini ditekan di beberapa level kunci oleh operasi lindung nilai—seperti pegas yang ditekan. Pada saat kedaluwarsa, semua strategi lindung nilai ini akan gagal, dan pegas akan meledak.

Ke mana harga akan bergerak? Bisa ke atas, bisa ke bawah. Semuanya mungkin. Terutama saat likuiditas sudah ketat selama liburan, pengaruh satu order saja bisa diperbesar. Jadi, kamu sering melihat: tidak ada berita besar, tiba-tiba muncul gelombang pasar yang ganas, dan penyebabnya ada di sini.

Perhatian dari institusi besar terkonsentrasi pada beberapa level psikologis. Sebelum kedaluwarsa, akan ada fluktuasi kecil untuk menguji level tersebut, dan setelah kedaluwarsa, jika level ini ditembus, tren akan bergerak secara satu arah dengan tegas. Ritme ini, investor ritel tidak akan bisa menebaknya.

**Bagaimana cara bermain minggu ini**

Sejujurnya, volatilitas pasar minggu ini pasti akan sangat tinggi.

Intinya bukan untuk bertaruh ke arah mana harga akan bergerak sebelum kedaluwarsa—itu hanya keberuntungan. Yang benar-benar penting adalah mengamati performa $BTC setelah kedaluwarsa, karena saat itu harga akan menunjukkan tren sebenarnya tanpa batasan manusia.

Cara melindungi diri sangat sederhana: jangan coba-coba memprediksi arah secara tepat sebelum kedaluwarsa. Kurangi leverage, atau tetap di posisi netral, dan tunggu sinyal arah yang jelas dari pasar sebelum bertindak.

Kesempatan nyata ada setelah kedaluwarsa. Saat itu, tren berikutnya dari $BTC akan lebih jelas, dan risiko akan lebih terkendali.