## Ketika Pendapatan Bertambah tetapi Harga Barang Menurun? Apa Itu Deflasi dan Bagaimana Cara Berinvestasi

### Deflasi—Masalah yang Tidak Boleh Diabaikan

**Deflasi** adalah kondisi yang berlawanan dengan inflasi. Dalam perekonomian yang baik, kita khawatirkan bahwa uang akan kehilangan nilai, tetapi saat deflasi datang, kita menghadapi masalah yang berbeda—harga barang dan jasa terus menurun, uang kita memiliki daya beli yang meningkat. Terdengar bagus, bukan? Tapi kenyataannya jauh lebih kompleks dari itu.

Ketika terjadi **deflasi**, tingkat harga secara keseluruhan dari barang dan jasa menurun. Bukan hanya beberapa item, tetapi secara umum. Nilai uang justru meningkat, membuat daya beli tampak lebih besar. Seperti uang 100 Baht hari ini bisa membeli barang yang setara dengan 110-120 Baht di masa lalu.

### Kapan ekonomi memasuki krisis?

Ketika GDP mengalami kontraksi selama 2 kuartal berturut-turut, indikator utama mulai menunjukkan tanda merah. Saat dunia menghadapi krisis COVID-19, ekonomi Thailand terlihat berwarna abu-abu. Indeks Harga Konsumen (Headline CPI) mengalami penurunan -2.99% (YoY) pada bulan April, yang merupakan kontraksi terparah dalam 10 tahun 9 bulan, disebabkan oleh pembatasan aktivitas ekonomi, penurunan permintaan barang, dan penurunan harga minyak secara berkelanjutan.

Untuk Amerika Serikat, sejarah mencatat hari "Black Tuesday" tahun 1929, saat pasar saham jatuh sangat tajam. Antara tahun 1929-1932, GDP global turun sekitar 15%, menyebabkan banyak orang kehilangan pekerjaan. Tingkat pengangguran di AS mencapai 23%, dan beberapa negara bahkan hingga 33%. Harga produk pertanian turun 60%, yang merupakan bencana besar.

### Dari mana asal deflasi?

Faktor penyebabnya banyak, termasuk jumlah uang beredar, permintaan, efisiensi produksi, dan kebijakan pemerintah yang gagal.

**Di sisi permintaan:** Orang membeli lebih sedikit, entah karena utang rumah tangga meningkat, pendapatan bersih menyusut, tidak punya pekerjaan, atau baru mulai menabung. Permintaan turun secara tiba-tiba, dan pelaku usaha mulai berpikir bahwa jika mereka membuka pabrik penuh kapasitas, barang tidak akan terjual habis, stok menumpuk, dan mereka harus menurunkan harga.

**Di sisi penawaran:** Teknologi meningkat, efisiensi produksi membaik, biaya produksi turun, sehingga harga produk menjadi lebih murah secara alami.

**Sistem keuangan:** Bank sentral menambah uang ke dalam sistem, pinjaman menjadi ketat, peredaran uang di sistem tidak cukup, dan di daerah pedesaan kekurangan uang tunai.

**Kebijakan yang salah:** Menyetel suku bunga terlalu tinggi, mengenakan pajak secara berat, atau bank yang menawarkan layanan kredit.

### Siapa yang dirugikan? Siapa yang diuntungkan?

Di sini, permainan hasil nol sangat jelas. Mereka yang memiliki penghasilan tetap, kreditur, dan yang berpendidikan tinggi—karena uang memiliki nilai. Saat mereka mengatur transfer gaji, mereka mendapatkan uang yang lebih berharga.

Namun, pedagang, pengusaha kecil, pemegang saham biasa, dan debitur—semua ini mengalami kerugian. Bisnis menurun, laba hilang, dan mereka yang meminjam uang untuk berinvestasi saat pasar sedang booming? Sekarang pokok pinjaman tetap, tetapi pendapatan tidak datang.

### Lingkaran penurunan—siklus yang sulit dihentikan

Ini adalah masalah terbesar. Rakyat berpikir, "Harga akan turun lagi, lebih baik saya menabung," lalu mereka berhenti membeli. Pengusaha melihat permintaan menyusut, memutuskan untuk PHK atau mengurangi gaji. Pengangguran meningkat, daya beli menurun lagi. Pengusaha harus menurunkan harga agar tetap bisa menjual, dan siklus ini berulang tanpa akhir.

Dampaknya saling terkait—ekonomi membengkak, lapangan kerja menurun, hotel tidak penuh, toko tutup sebagian, dan bisnis pendukung hilang.

### Investasi apa yang baik saat deflasi?

Ini adalah peluang. Meskipun deflasi bisa terjadi berulang kali dan berisiko tinggi, hasilnya juga tidak kecil jika memilih dengan tepat.

**1. Instrumen utang** – Bank sentral mungkin menurunkan suku bunga, sehingga nilai instrumen utang yang sudah ada meningkat. Investasi di obligasi yang terpercaya, memberikan hasil tetap, dan lebih aman.

**2. Saham yang stabil** – Pasar saham secara umum turun, tetapi saham perusahaan yang memiliki bisnis penting dan mampu menghasilkan laba tetap kokoh. Pilih saham di bidang makanan, utilitas, barang kebutuhan sehari-hari, yang berdasarkan analisis tren dan data, bukan spekulasi liar.

**3. Properti** – Harga turun, banyak orang harus menjual secara mendesak. Mereka yang punya dana cadangan bisa membeli dengan harga murah. Setelah ekonomi pulih, harga biasanya akan naik kembali. Tapi harus pilih lokasi yang tepat dan buat rencana, jangan investasi sembarangan.

**4. Emas** – Aset yang nilainya tidak berubah, harga turun di pasar. Jika membeli saat pasar sedang merah, dan menjual saat harga pulih, akan mendapatkan keuntungan. Selain itu, emas juga membantu diversifikasi risiko investasi.

**5. Uang tunai** – Jangan lupa, saat deflasi, uang lebih berharga. Simpan uang atau pasang limit order menunggu harga aset yang bagus untuk masuk. Jangan takut kehilangan peluang, karena banyak aset akan menjadi lebih murah.

### Bagaimana pemerintah bisa mengatasi?

Bank sentral menurunkan suku bunga, mengurangi persyaratan, meningkatkan likuiditas uang, sehingga orang lebih mudah meminjam. Perusahaan bisa mendapatkan dana untuk investasi dan mempekerjakan.

Pemerintah akan memperbesar anggaran, menggunakan defisit anggaran, menurunkan pajak, dan meningkatkan pendapatan masyarakat. Permintaan akan meningkat, dan pengusaha akan kembali memproduksi.

Mengurangi biaya air dan listrik, membantu pengeluaran masyarakat.

Mendukung investasi di sektor publik dan swasta, menciptakan lapangan kerja dan meningkatkan permintaan.

Membeli aset dan surat utang swasta, menekan uang ke dalam sistem.

Melepaskan uang, agar beredar kembali ke dalam ekonomi.

### Hal yang Tidak Bisa Dikatakan dalam Buku Pelajaran

Deflasi bukanlah hal yang jauh atau abstrak. Kita, sebagai pekerja bergaji, juga harus bersiap. Karena saat itu terjadi, upah mungkin tertinggal dari penurunan harga, rumah menjadi murah, dan laba berkurang. Beberapa orang bahkan bisa kehilangan pekerjaan.

Namun, selain melarikan diri secara bingung, kita masih punya pilihan. Merencanakan keuangan dengan baik, menabung cukup, belajar tentang kredit rumah, berinvestasi agar sistem tetap berjalan, bukan hanya bergantung pada gaji saja. Investasi di bisnis atau aset berharga, dan saat pasar turun, kita punya peluang mengelola secara lain.

Siklus ekonomi berputar, orang yang berhati-hati, mempersiapkan diri, dan memiliki rencana akan lebih aman daripada yang hanya menunggu dan pasrah.