Strategi Investasi Saham Panel Surya 2025: Perusahaan Terdepan Global yang Dipilih

Gelombang energi hijau terus mendorong valuasi sektor panel surya. Seiring percepatan transisi energi global, permintaan terhadap energi bersih terus meningkat. Dibandingkan dengan bentuk energi terbarukan lainnya, sumber energi surya melimpah, tersebar luas, dan biaya instalasi menurun setiap tahun, menjadikannya salah satu pilihan yang paling kompetitif. Artikel ini merangkum saham panel surya yang banyak diperhatikan di pasar saham AS dan Taiwan, serta melakukan penilaian mendalam terhadap aspek fundamentalnya.

Mengapa industri surya layak diperhatikan

Sektor panel surya mengalami fluktuasi selama sepuluh tahun terakhir. Dari pecahnya gelembung akibat krisis keuangan 2008, hingga fluktuasi kebijakan dan penurunan biaya di tahun 2010-an, hingga rebound kuat setelah pandemi 2020, jejak perkembangan industri ini mencerminkan kompleksitas transisi energi.

Memasuki tahun 2024, pasar surya AS menghadapi berbagai tantangan—penurunan besar dalam permintaan fotovoltaik residensial, suku bunga tinggi, dan kompetisi dari China. Namun yang patut dicatat adalah kapasitas instalasi energi surya di utilitas tetap menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Badan Informasi Energi AS memperkirakan kapasitas fotovoltaik nasional akan mencapai 182GW pada 2026, dengan Texas diperkirakan menambah 11.6GW pada 2025, menempati posisi terdepan di seluruh negeri.

Undang-undang “Inflation Reduction Act” di tingkat federal menyediakan insentif pajak yang signifikan bagi perusahaan dan rumah tangga, semakin mendorong investasi surya. Dalam konteks ini, memilih saham panel surya yang benar-benar memiliki keunggulan kompetitif menjadi kunci.

Pilihan saham panel surya Taiwan

Delta Electronics: Penyedia solusi energi dengan margin laba stabil

Delta Electronics meraih pendapatan tahunan sebesar 421,1 miliar TWD pada 2024, meningkat 5% YoY. Margin laba kotor tetap tinggi di 32,4%, laba bersih setelah pajak sebesar 35,2 miliar TWD, margin laba bersih 8,4%, laba per saham (EPS) sebesar 13,56 TWD, dan pengembalian ekuitas (ROE) mencapai 16,4%. Semua indikator keuangan menunjukkan pertumbuhan yang stabil.

Morgan Stanley baru-baru ini menaikkan target harga Delta dari 440 TWD menjadi 485 TWD, mempertahankan peringkat “Buy”, dengan fokus pada terobosan perusahaan di bidang solusi daya DC bertegangan tinggi 800V (HVDC) untuk pusat data AI dan industri. Dengan meningkatnya permintaan daya tingkat tinggi secara global, potensi pertumbuhan Delta diharapkan berlanjut hingga 2027.

China Electric: Pemimpin infrastruktur jaringan listrik dengan performa luar biasa

China Electric meraih laba bersih setelah pajak sebesar 3,623 miliar TWD pada 2024, meningkat 128% YoY, mencatat rekor sejarah. EPS mencapai 7,33 TWD, juga mencapai rekor tertinggi. Pada kuartal pertama 2025, berkat proyek jaringan listrik yang tangguh dari Taiwan Power Company, pendapatan mencapai 6,448 miliar TWD, tertinggi dalam periode yang sama.

Survei FactSet menunjukkan, enam analis menaikkan target harga median untuk China Electric dari 182,5 TWD menjadi 195,5 TWD, dengan kenaikan 7,12%. Estimasi tertinggi mencapai 211 TWD, terendah 167 TWD.

China Leasing-KY: Dividen tunai menarik

China Leasing-KY saat ini memiliki rasio PE dan PB di bawah rata-rata industri, dengan tingkat dividen tunai sebesar 5,04%, dan pemegang saham utama baru-baru ini melakukan pembelian saham tambahan, menunjukkan performa yang lebih baik dari pasar.

Peluang masuk saham panel surya AS

First Solar: Pelopor teknologi film tipis

First Solar, produsen panel surya AS yang pertama terdaftar di NASDAQ, didirikan di Arizona, fokus pada teknologi fotovoltaik film tipis. Panelnya menunjukkan performa unggul di lingkungan minim cahaya dan suhu tinggi, berukuran lebih besar dan biaya per unit lebih rendah, menjadikannya pilihan utama untuk proyek utilitas.

Perusahaan menikmati manfaat dari kebijakan IRA, menandatangani kontrak pasokan jangka panjang dengan beberapa utilitas AS, dan mendapatkan keuntungan dari dukungan manufaktur lokal serta perlindungan tarif impor. Analisis Trefis Team menunjukkan, dalam skenario dasar dengan pertumbuhan pendapatan 5% per tahun dan margin keuntungan tetap, laba per saham stabil di sekitar 8 USD, dan dengan rasio PE 22-25 kali, valuasi wajar berkisar antara 175-200 USD. Dalam skenario optimis, jika Federal Reserve menurunkan suku bunga dan mendorong proyek besar, serta permintaan fotovoltaik residensial rebound, EPS 2026 bisa naik ke 10 USD, dan harga saham berpotensi mencapai 250 USD.

26 analis Wall Street memberikan target harga rata-rata 12 bulan sebesar 210,12 USD, dengan potensi kenaikan 26,31% dari harga saat ini 166,35 USD.

Nextracker: Lonjakan dari penyedia sistem pelacakan

Nextracker fokus pada sistem pelacakan cerdas untuk pembangkit listrik surya utilitas, melalui penyesuaian posisi panel secara real-time untuk memaksimalkan penangkapan energi matahari dan efisiensi pembangkitan. Laporan kuartal terakhir sangat melampaui ekspektasi, menyebabkan harga saham naik 12%, dan tetap bertahan di level tinggi.

CEO menegaskan bahwa performa saat ini menjadi fondasi pertumbuhan berkelanjutan tahun ini dan memastikan investasi strategis utama. 18 analis Wall Street memperkirakan target harga rata-rata 12 bulan sebesar 63,94 USD, dengan potensi kenaikan 12,33% dari harga saat ini 56,92 USD.

Enphase Energy: Inovator mikro-inverter

Enphase Energy mengkhususkan diri dalam sistem mikro-inverter surya dan solusi penyimpanan energi. Baru-baru ini, karena perang tarif antara AS dan China, 95% sel baterai lithium ferrofosfat berasal dari China, menghadapi tekanan biaya jangka pendek. Margin laba kotor kuartal kedua 2025 diperkirakan tertekan sebesar 200 basis poin, dan dampaknya di kuartal ketiga membesar menjadi 600-800 basis poin.

Namun perusahaan aktif mendorong diversifikasi rantai pasok, dan diperkirakan pada kuartal kedua 2026, sebagian besar baterai akan berasal dari sumber non-China. 25 analis Wall Street memperkirakan target harga rata-rata 12 bulan sebesar 50,82 USD, dengan potensi kenaikan 23,41% dari harga saat ini 41,18 USD.

Saham panel surya lain yang patut diperhatikan

Brookfield Renewable(BEP) dikenal karena dividen tinggi dan pertumbuhan distribusi yang stabil; Shoals Technologies Group(SHLS) diperkirakan akan tumbuh 8% tahun ke tahun pada 2025, dengan target margin laba kotor 40-45%; Array Technologies(ARRY) mendapat manfaat dari penurunan harga baja yang mendorong perbaikan biaya, dan keuntungan 2025 diperkirakan melebihi ekspektasi; Sunrun(RUN) memiliki potensi investasi nilai, dan kinerja arus kasnya dapat terus dipantau.

Latar belakang dan prospek sektor panel surya

Industri surya berasal dari penemuan efek fotovoltaik oleh Louis Pasteur di Prancis abad ke-19, dan penerapan nyata dimulai pada 1954 dengan sel fotovoltaik silikon di Bell Labs. Pada 1960-an, program luar angkasa mendorong kemajuan teknologi pesat, dan krisis energi di 1970-an memicu kebutuhan energi alternatif global. Memasuki abad ke-21, terutama dengan investasi besar dan dukungan kebijakan dari China, biaya fotovoltaik menurun drastis, dan pada 2021 menjadi sumber listrik termurah di banyak wilayah dunia.

Pergerakan ETF Invesco Solar (TAN) mencerminkan perubahan industri ini secara lengkap. Krisis keuangan 2008 menyebabkan gelembung pecah; fluktuasi kebijakan dan kompetisi di 2010-an menyebabkan harga bergejolak; setelah pandemi 2020 dan stimulus hijau mendorong harga mencapai rekor sepuluh tahun; dan di 2024, karena pasar perumahan lesu dan tantangan makroekonomi, TAN mengalami penurunan sebesar 37,62% sepanjang tahun.

Meski performa saham berbeda-beda (SunPower anjlok sekitar 70% dan mengajukan kebangkrutan, SolarEdge turun dari 80 USD ke bawah 20 USD), namun perusahaan-perusahaan unggulan seperti First Solar menunjukkan ketahanan. Diversifikasi ini menegaskan pentingnya memilih perusahaan yang fundamentalnya solid dan teknologi terdepan dalam sektor panel surya.

Peluang dan tantangan investasi saham panel surya di 2025 berjalan beriringan. Dukungan kebijakan, permintaan instalasi, dan kemajuan teknologi menjadi faktor positif jangka panjang, namun risiko suku bunga, kompetisi, dan rantai pasok tetap harus diwaspadai. Pemilihan saham yang tepat dan pengelolaan risiko menjadi kunci keberhasilan.