#大户持仓动态 Baru saja mendengar penjelasan kebijakan terbaru Bank of Japan, berikut ringkasan inti dari gubernur:

1. Jangan anggap kenaikan suku bunga ini sebagai pengetatan secara menyeluruh—ini adalah perlahan-lahan keluar dari "pelonggaran ekstrem", dengan ritme yang sangat lembut.

Bank of Japan tidak berencana melakukan siklus kenaikan suku bunga yang agresif, gubernur menegaskan ini hanyalah langkah kecil mendekati kondisi normal, jangan anggap sebagai sinyal perang.

2. Bagaimana langkah selanjutnya? Semuanya tergantung data, tidak ada pola tetap.

Berbeda dengan Federal Reserve yang mengikuti langkah-langkah tetap, Bank of Japan sepenuhnya bergantung pada data inflasi, pertumbuhan upah, dan data ketenagakerjaan untuk menilai secara sementara, serta melakukan penyesuaian yang fleksibel. Rencana adalah statis, pasar adalah dinamis.

3. Inti utamanya adalah apakah bisa terbentuk siklus yang sehat "upah→inflasi→konsumsi".

Perubahan harga jangka pendek bukan fokus utama, yang penting adalah apakah perusahaan bersedia terus menaikkan upah karyawan, dan apakah inflasi bisa stabil dalam kisaran target. Jika upah stagnan, bank sentral harus menginjak rem, tidak akan terus mengurangi likuiditas.

4. Sangat peka terhadap volatilitas pasar, tidak ingin kenaikan suku bunga mengacaukan tatanan keuangan.

Hasil obligasi Jepang, fluktuasi nilai tukar, dan suasana pasar secara keseluruhan—semuanya dalam pengawasan. Sikap bank sentral sangat hati-hati, tidak ingin kenaikan suku bunga menjadi akhir dari beban yang tak tertahankan.

Secara keseluruhan, kenaikan suku bunga kali ini lebih seperti mengirimkan sinyal, bukan perubahan kebijakan yang sebenarnya. $BTC, $ETH dan aset semacamnya tetap berada dalam lingkungan makro yang relatif ramah, Jepang tidak akan melakukan pengetatan likuiditas secara agresif.