The next Federal Reserve Chair must be dovish — this is no longer an implication, but outright pressure.

Trump explicitly stated in his speech that the new Fed Chair must support significant rate cuts, and even that rate decisions should be regularly consulted with him. What market logic is hidden behind this? And what kind of shocks might it bring to the crypto market?

**Fokus pertama: 1% "Krisis" Pemotongan Suku Bunga**

Saat ini suku bunga acuan Federal Reserve masih berada di kisaran 3.5% hingga 3.75%, tetapi target Trump sangat jelas — 1%. Pemikirannya sederhana dan kasar: menurunkan suku bunga, suku bunga KPR mengikuti turun, ekonomi akan terstimulasi, dan pemilih bisa merasakan manfaat nyata. Kedengarannya sempurna, tapi akankah pasar benar-benar mengikuti skenario ini?

**Fokus kedua: Tiga kandidat semuanya dovish, tapi semuanya tidak berani ekstrem**

Daftar yang ada di meja termasuk penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hasset, mantan anggota Federal Reserve Kevin Woor, dan anggota Dewan Gubernur saat ini Chris Waller. Mereka memiliki kesamaan — semuanya mendukung penurunan suku bunga. Tapi di sinilah masalahnya: tidak ada yang berani langsung melompat ke posisi 1%. Bahkan anggota Dewan Gubernur yang ditunjuk Trump sendiri pun menghindari garis ini.

**Fokus ketiga: Bom waktu sebenarnya adalah independensi bank sentral**

Pemotongan suku bunga sendiri bukan ancaman terbesar. Yang benar-benar membuat Wall Street tegang adalah kalimat yang diucapkan Trump — bahwa Ketua Federal Reserve harus membahas keputusan suku bunga dengannya. Ini langsung menyentuh garis paling sensitif di pasar keuangan: bank sentral harus independen.

Meskipun Waller cenderung dovish, dia juga pernah menegaskan bahwa penurunan suku bunga bisa dilakukan secara bertahap, dan kekuatan politik tidak boleh langsung campur tangan dalam voting Komite Kebijakan Federal Reserve. Jika pasar mulai meragukan bahwa Fed berubah menjadi "cabang Gedung Putih", dolar AS, obligasi AS, dan berbagai aset risiko akan dipaksa untuk menilai ulang harga mereka. Ketidakpastian ini akan berdampak langsung pada kejutan di pasar crypto.

**Fokus keempat: Pemotongan suku bunga tidak berarti suku bunga KPR pasti akan turun**

Ada satu realitas yang sering diabaikan banyak orang — keputusan suku bunga KPR tidak berada di tangan Federal Reserve. Yang benar-benar mempengaruhi suku bunga KPR adalah hasil obligasi 10 tahun, ekspektasi inflasi, dan penilaian terhadap prospek ekonomi secara keseluruhan.

Bahkan jika Fed menurunkan suku bunga acuan, selama inflasi tetap tinggi, defisit fiskal terus membesar, suku bunga KPR tetap di kisaran 6.3% hingga 6.4%, dan tidak bergerak. Ada jurang antara alat kebijakan dan kenyataan pasar.

**Esensi masalah**

Yang sebenarnya ingin diubah Trump bukan hanya soal pemotongan suku bunga, tetapi seluruh struktur kekuasaan kebijakan moneter. Ketika independensi bank sentral dipertanyakan, dan intervensi politik menjadi kemungkinan, fondasi kepercayaan pasar mulai goyah. Bagi pasar crypto, ini bisa menjadi risiko maupun peluang — tergantung bagaimana pasar menafsirkan permainan kekuasaan ini.