Penggunaan rumah tangga baru saja mencapai titik terendah. Penjualan ritel telah turun ke level terendah pasca-pandemi, dan penyebabnya jelas—harga properti terus menurun, mengecilkan kepercayaan konsumen dan daya beli. Ketika nilai properti turun, orang menjadi lebih hemat dalam pengeluaran mereka. Ini adalah masalah efek kekayaan yang klasik.

Tapi inilah yang penting: ekonom sudah memperhitungkan intervensi pemerintah. Menurut analis dari sebuah perusahaan manajemen kekayaan besar, stimulus fiskal semakin terlihat kemungkinannya untuk tahun 2026. Itu adalah sinyal makro yang mempengaruhi berbagai kelas aset, termasuk aset digital.

Pertanyaan bagi investor bukan hanya tentang pengeluaran konsumen—tetapi tentang apa yang akan terjadi selanjutnya. Apakah pemerintah akan bergantung pada alat moneter atau fiskal? Apakah stimulus akan mengalir ke pasar tradisional atau menyebar ke berbagai kategori aset? Langkah-langkah ini biasanya menciptakan volatilitas dan peluang, tergantung pada waktu dan skala pelaksanaannya.

Bagi mereka yang mengikuti siklus makro, perlambatan ini adalah titik balik yang patut dipantau dengan cermat. Kelemahan ekonomi + respons kebijakan = reposisi pasar.