Masih ada orang yang ingat bahwa analisis fundamental pernah menjadi satu-satunya jalan yang benar di dunia trading? Saya mulai trading sejak 1978, saat itu sedikit yang menggunakan analisis teknikal, dan kebanyakan orang di pasar bahkan menganggap orang yang melakukan analisis teknikal itu gila. Ironisnya, tidak lama kemudian, dana besar dan lembaga keuangan di Wall Street berbalik arah dan menganggap analisis teknikal sebagai pseudoscience.

Sekarang? Situasinya benar-benar berbalik. Selama trader memiliki pengalaman sedikit saja, mereka pasti menggunakan beberapa alat analisis teknikal untuk merencanakan trading mereka. Orang yang benar-benar konsisten dengan analisis fundamental "murni" hampir punah, kecuali para akademisi yang terisolasi dari dunia luar.

Alasan di balik perubahan besar dalam pandangan ini sebenarnya sangat sederhana—uang. Menggunakan analisis fundamental murni untuk pengambilan keputusan trading, secara bawaan memiliki masalah fatal: tidak bisa menghasilkan keuntungan yang stabil dalam jangka panjang.

Kalau kamu kurang jelas apa itu analisis fundamental, saya jelaskan. Baik itu saham, komoditas, maupun produk keuangan, analisis fundamental berarti mempertimbangkan semua variabel yang memengaruhi penawaran dan permintaan. Melalui model matematis untuk menimbang berbagai faktor—suku bunga, laporan keuangan, cuaca, dan berbagai hal lain yang bisa kamu bayangkan—akhirnya memprediksi ke mana harga akan bergerak.

Tapi, kelemahan fatal dari model ini adalah: sama sekali mengabaikan variabel trader lain. Harga pasar didorong oleh kepercayaan dan ekspektasi para trader, bukan oleh model tersebut. Volume transaksi berasal dari trader, dan jika trader sama sekali tidak tahu tentang model kamu, atau bahkan tidak percaya sama sekali, maka semua variabel yang menjadi dasar model tersebut menjadi sia-sia. Analisis dan prediksi? Ya, sudah tidak berguna lagi.