Apa yang Ditunjukkan oleh Opsi Saat Ini di Bitcoin (BTC)?

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Apa yang Diindikasikan Opsi Bitcoin (BTC) Saat Ini? Tautan Asli: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32096103/ Perusahaan analisis kripto Glassnode melaporkan bahwa meskipun pergerakan harga Bitcoin dalam beberapa hari terakhir relatif tenang, gambaran berbeda muncul di pasar opsi.

Menurut penilaian perusahaan tersebut, pemulihan aset kripto ini tidak didukung oleh katalisator yang kuat, dan prospek saat ini tetap rapuh. Open interest, aliran premi, dan dinamika volatilitas di pasar opsi menunjukkan bahwa investor bersikap hati-hati tetapi tidak sepenuhnya pesimistis terhadap aksi harga hingga akhir tahun.

Menurut analisis Glassnode, terlepas dari pergerakan sideways Bitcoin, open interest tetap sangat terkonsentrasi di sisi beli. Penurunan tajam rasio sell-call dalam dua minggu terakhir menunjukkan bahwa banyak investor masih ingin mengakses kemungkinan pergerakan naik menjelang akhir tahun. Namun, volume perdagangan belum sekuat itu. Perlambatan signifikan dalam volume opsi selama tujuh hari terakhir menunjukkan partisipasi yang lemah di balik pandangan bullish ini. Investor belum sepenuhnya meninggalkan skenario bullish, namun mereka juga belum menunjukkan selera risiko tinggi untuk mendukungnya.

Peninjauan opsi call Bitcoin, khususnya pada level strike $95.000, menunjukkan penurunan stabil pada nilai Net Call Premium jangka pendek dan menengah dalam beberapa hari terakhir. Glassnode mencatat bahwa ini merupakan tanda jelas bahwa pasar tidak menunjukkan permintaan kuat pada level ini. Selain itu, volatilitas tersirat (IV) juga terus menurun. Penurunan volatilitas di berbagai tanggal jatuh tempo menunjukkan bahwa investor tidak mengharapkan volatilitas harga yang signifikan dalam waktu dekat, dan permintaan terhadap opsi lindung nilai maupun posisi bullish agresif juga melemah.

25-delta skew, yang menunjukkan persepsi risiko pasar, tetap berada di wilayah put. Ini menyiratkan bahwa investor belum sepenuhnya menyingkirkan potensi tren turun berkepanjangan. Glassnode berpendapat bahwa struktur skew seperti ini umumnya tidak sejalan dengan ekspektasi breakout kuat atau reli cepat.

Bagian makroekonomi dari laporan tersebut mencatat bahwa dukungan utama untuk menjaga harga di level saat ini berasal dari ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Menurut Glassnode, setiap perubahan pada ekspektasi ini—misalnya, pemotongan yang lebih hawkish atau melemahnya kemungkinan pemotongan—dapat menyebabkan repricing cepat baik pada volatilitas tersirat maupun di pasar spot.