#比特币波动性 2023 juta dolar AS tiba-tiba menguap! Dilikuidasi ini memberikan pelajaran yang menyakitkan bagi semua orang yang bermain dengan leverage.

Mari kita langsung ke intinya: protagonis dari tragedi kali ini menggunakan leverage 25x untuk membeli ETH. Apa hasilnya? Kerugian total sebesar 20,23 juta dolar, saldo dompet langsung terjun ke 15 ribu dolar—satu likuidasi saja menghabiskan 1,05 juta dolar. Yang lebih mengerikan adalah, semua ini terjadi dalam rentang singkat saat ETH turun dari 2754 dolar ke 2725 dolar.

Apa konsep 25 kali? Itu berarti jika ETH hanya berfluktuasi 4%, modal Anda akan hilang. Saudara ini sebenarnya sudah mulai mengurangi posisi setengah jam sebelum terkena likuidasi, sayangnya masih terlambat. Tingkat pengembalian 30 hari -280,71%, jelas semakin jatuh semakin membeli, tipikal bertahan melawan arus.

Secara teknis, posisi antara 2720 hingga 2750 dolar adalah area fokus dari pertempuran antara bullish dan bearish. Banyak posisi long yang ter leverage menumpuk di sini, dan tentu saja bearish tidak akan melewatkan kesempatan ini. Pada grafik empat jam, ETH terus menunjukkan sinyal divergence atas, dan pita Bollinger menyempit hingga ekstrem sebelum pecah—struktur pasar semacam ini memang rapuh seperti selembar kertas.

Lingkungan makro juga tidak mendukung penggunaan leverage tinggi. Pengetatan kebijakan moneter oleh Federal Reserve belum berakhir, suku bunga tetap tinggi, dan biaya modal di seluruh pasar kripto terus meningkat. Platform pertukaran terdesentralisasi sering kali menawarkan leverage hingga 25 kali atau bahkan lebih tinggi, dan tidak ada batasan yang ketat, sehingga metode ini sendiri mengandung risiko.

Mekanisme likuidasi dari protokol DeFi dapat memicu reaksi berantai dalam kondisi pasar yang ekstrem, dan keterlambatan harga dari oracle juga dapat menyebabkan likuidasi berlebihan. Banyak ritel hanya melihat bahwa leverage tinggi dapat memperbesar keuntungan, tanpa memikirkan apa yang harus dilakukan saat angsa hitam datang.

Melihat ke depan, risiko semakin besar: Jika pembaruan ETH tertunda, posisi long yang terpengaruh oleh leverage akan terburu-buru untuk dilikuidasi; jika pembaruan berjalan lancar, posisi short mungkin akan terpaksa ditutup. Ditambah lagi, dengan pertemuan kebijakan di akhir tahun yang semakin dekat, volatilitas pasti akan meningkat, tragedi likuidasi beruntun seperti di tahun 2022 bukanlah hal yang mustahil untuk terulang.

Katakanlah sesuatu dari hati, lever tidak boleh lebih dari 5 kali. Stop loss harus diatur, manajemen posisi jauh lebih penting daripada memprediksi arah. Perhatikan arah investor besar dan aliran stablecoin, jangan pertaruhkan harta dan kehidupan Anda pada lever tinggi dengan berharap keberuntungan. Pasar tidak akan bersimpati hanya karena Anda mengalami kerugian besar.