#比特币波动性 $ETH Sebuah data pekerjaan yang terlambat hampir dua bulan, ternyata mengacaukan seluruh pasar kripto.

Katakanlah itu cukup ajaib. Laporan pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan September seharusnya dirilis pada awal Oktober, tetapi karena penutupan pemerintah, baru dirilis pada 20 November. Yang lebih tidak masuk akal adalah, data itu sendiri terkesan aneh—penambahan pekerjaan terlihat cukup baik, tetapi tingkat pengangguran justru meningkat. Sinyal yang saling bertentangan ini langsung membuat pasar kebingungan.

Reaksi pasar kripto bagaikan membuka kotak misteri: beberapa orang merasa senang melihat data pekerjaan yang kuat, berpikir ketahanan ekonomi masih ada; sementara sekelompok orang lainnya panik melihat tingkat pengangguran yang meningkat, khawatir resesi akan datang. Satu laporan yang sama, dua interpretasi, sehingga pasar secara alami terpecah menjadi dua ekstrem. Namun jika dipikirkan dengan tenang, data yang sudah kadaluarsa hampir dua bulan ini, seberapa besar gelombang yang bisa dihasilkan? Reaksi pasar kali ini agak berlebihan.

Sebenarnya alasan yang membuat harga koin terus melemah sudah tertulis di dinding. Arah kebijakan moneter Federal Reserve selalu menjadi variabel nomor satu, setiap kali Powell berbicara, pasar bisa bergetar. Ditambah lagi, pemain dengan leverage tinggi terjebak dalam likuidasi beruntun, efek domino terjadi satu demi satu. Sederhananya, kenaikan yang terlalu cepat beberapa waktu lalu, penyesuaian yang seharusnya tidak dapat dihindari.

Jadi kapan pasar yang buruk ini bisa stabil? Kuncinya masih tergantung pada beberapa indikator penting. Pertama, kapan Federal Reserve benar-benar beralih ke kebijakan dovish, hanya sekadar berteriak tidak berarti, harus dilihat dari tindakan nyata. Kedua, apakah dana institusi berani kembali, meskipun emosi ritel sangat bersemangat, tidak akan mampu menopang pasar. Ada juga tren jangka panjang yang tidak bisa diabaikan - seluruh pasar kripto sedang mengalami perubahan paradigma, dari hanya bergantung pada cerita untuk spekulasi, perlahan beralih ke melihat nilai aplikasi nyata dan tingkat adopsi. Periode transformasi ini pasti tidak akan tenang.

Ke depan, dalam skenario optimis, jika dolar melemah dan bank sentral mencetak uang, bukanlah mimpi jika Bitcoin melambung ke 150.000 bahkan 200.000 dolar. Namun, jika regulasi tiba-tiba diperketat, atau jika dana global beralih untuk membeli emas dan obligasi sebagai langkah aman, maka jatuh di bawah 100.000 dan bertahan lama di bawahnya juga bukanlah sesuatu yang mustahil.

Beberapa bulan ke depan kemungkinan besar akan menjadi periode dasar yang panjang. Semua orang sedang menunggu sinyal dari pertemuan Federal Reserve di bulan Desember, serta apakah rencana QE yang terkenal di bulan Januari tahun depan akan terlaksana. Dua titik waktu ini, pada dasarnya menentukan nada utama tahun 2026. Pasar sekarang membutuhkan bukan semangat, tetapi kesabaran.