Apa yang terjadi pada Kamis malam minggu lalu? Begitu laporan pekerjaan non-pertanian AS bulan September dirilis, pasar global seketika terpecah menjadi dua dunia.

Data yang mencolok - penambahan pekerjaan sebesar 119.000, langsung melampaui ekspektasi pasar sebesar 52.000 lebih dari dua kali lipat. Gedung Putih segera muncul untuk mengambil kredit, menekankan bahwa semua pekerjaan ini diciptakan oleh sektor swasta dan diberikan kepada tenaga kerja lokal. Kedengarannya sangat indah?

Pandangan Goldman Sachs berbeda. Ahli ini dengan tegas menyatakan bahwa pasar tenaga kerja masih lemah, dan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember masih ada. Pasar juga kebingungan: futures suku bunga CME menunjukkan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember kurang dari tiga puluh persen, tetapi ekspektasi penurunan kumulatif suku bunga hingga Januari tahun depan mendekati lima puluh persen. Para ritel benar-benar tidak mengerti.

Federal Reserve juga tidak tinggal diam. Barl menyatakan ketidakpuasan terhadap tingkat inflasi 3%, sementara Hamak memperingatkan bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut dapat menimbulkan risiko finansial. Para trader di pasar suku bunga memberikan suara dengan tindakan: Penurunan suku bunga di bulan Desember? Jangan harap.

Namun setelah pasar saham dibuka, semuanya berubah. Dow Jones naik 1,43%, Nasdaq melonjak 2,53%, dan S&P 500 mendekati kenaikan 2%. Saham teknologi menjadi pemenang terbesar, indeks tujuh raksasa melesat hampir 2000 poin dalam satu hari, dengan kenaikan lebih dari 3%.

NVIDIA paling mencolok—harga saham naik hampir 4%, pendapatan kuartal ketiga mencapai 57 miliar dolar AS, meningkat 62% dibandingkan tahun lalu, dan proyeksi pendapatan kuartal keempat sebesar 65 miliar dolar AS bahkan melampaui prediksi Wall Street.

Namun, data sektor manufaktur tidak begitu baik. Indeks manufaktur Fed Philadelphia dan indeks pesanan baru sama-sama menurun, celah struktural dalam pemulihan ekonomi mulai terlihat.

Dunia di sisi lain tidak begitu ceria. Harga emas spot anjlok lebih dari 1,5% di tengah perdagangan, meskipun kemudian sebagian kerugian berhasil dipulihkan, namun level 4100 dolar tetap tidak bisa dipertahankan. Pasar cryptocurrency lebih parah - Bitcoin turun 5% dalam satu hari, altcoin mengikuti dengan terpuruk, peralihan emosi aset berisiko datang dengan sangat mendadak.

Apa yang harus dilakukan oleh investor biasa? Jangan biarkan fluktuasi jangka pendek mengendalikan Anda. Gelombang pasar ini pada dasarnya didorong oleh emosi, dan fundamental tidak sekuat yang dibayangkan. Meskipun harapan penurunan suku bunga masih ada, sikap Federal Reserve sudah sangat jelas, dan perkembangan selanjutnya harus melihat data ekonomi.

Badai data non-pertanian ini sekali lagi menguji kelemahan pasar: Wall Street berpesta, cryptocurrency terjun bebas, emas mengalami V dalam yang dalam, setiap aset merespons ekspektasi dengan caranya sendiri. Pemenang sejati selalu mereka yang bisa tetap jernih di tengah kebisingan dan melihat esensi. Pasar tidak pernah kekurangan fluktuasi, yang kurang adalah rasionalitas yang bisa berdiri kokoh di tengah fluktuasi.