Kemarin pasar cukup ramai, beberapa berita layak dibahas.

Pertama mengenai dalam negeri, harga minyak kembali turun—ini adalah kali keenam penyesuaian tahun ini. Komisi Pengembangan dan Reformasi mengumumkan mulai pukul 12 malam tadi, harga bensin dan diesel turun masing-masing 120 dan 115 yuan per ton, sehingga pengendara biasa bisa menghemat sekitar lima yuan saat mengisi penuh tangki. Meskipun tidak banyak, setidaknya lebih baik daripada kenaikan harga.

Lebih penting lagi adalah likuiditas. Bank sentral kemarin melakukan operasi reverse repo sebesar 3000 miliar yuan, suku bunganya tetap 1.4%, dengan penyaluran bersih hari itu sebesar 1100 miliar yuan. Operasi ini jelas untuk mempersiapkan kondisi likuiditas menjelang akhir tahun, mengingat biasanya likuiditas akan menjadi lebih ketat saat pergantian tahun. Sementara itu, LPR November sudah enam bulan berturut-turut tidak mengalami perubahan—1 tahun 3%, lebih dari 5 tahun 3.5%, pasar umumnya memperkirakan suku bunga ini kemungkinan besar akan tetap stabil hingga akhir tahun.

Di pasar saham, muncul fenomena menarik: harga saham Bank China mencapai rekor tertinggi, ditutup naik lebih dari 4% kemarin. Perusahaan menyatakan tidak ada perubahan fundamental yang signifikan, analisis pasar utamanya adalah strategi dividen tinggi menarik dana, ditambah nilai valuasi seluruh sektor keuangan sedang dalam proses pemulihan. Berbeda dengan indeks Venture Board yang turun lebih dari 1%, performa saham keuangan tradisional dan saham teknologi tumbuh sangat berbeda.

Berita dari luar negeri lebih kompleks. Konon, Trump akan menandatangani kebijakan AI baru yang disebut "Rencana Penciptaan" hari Senin mendatang, sementara Gedung Putih juga sedang menekan Kongres untuk menolak RUU yang membatasi ekspor chip AI. Ini menguntungkan perusahaan seperti Nvidia, meskipun laporan keuangan Nvidia kemarin cukup baik, harga sahamnya tidak mampu menahan tekanan pasar secara keseluruhan.

Mengenai Federal Reserve, saat ini terdapat perbedaan pendapat yang cukup nyata. Mengambil suara langsung, Harker menyatakan menentang penurunan suku bunga dalam waktu dekat karena khawatir inflasi tinggi akan berlangsung lebih lama; anggota Dewan Gubernur Goolsby juga merasa tidak nyaman dengan kemungkinan penurunan suku bunga lanjutan, bahkan tidak menutup kemungkinan akan memberikan suara menentang pada rapat Desember. Yang penting, data ketenagakerjaan terbaru sangat kontradiktif—pengangguran bulan September naik 119.000 pekerjaan, jauh di atas ekspektasi, tetapi tingkat pengangguran naik ke 4.4%, tertinggi dalam empat tahun, dan data dua bulan sebelumnya direvisi turun sebanyak 33.000 pekerjaan. Situasi ini membuat pengambilan keputusan oleh Federal Reserve menjadi sangat sulit.

Pada kebijakan perdagangan, ada sedikit penyesuaian: AS akan memberikan pengecualian tarif sebesar 40% untuk beberapa produk pertanian Brasil, Gedung Putih mengungkapkan Trump telah menandatangani perintah terkait, menyesuaikan cakupan pajak terhadap pemerintah Brasil.

Performa pasar kemarin, ketiga indeks utama AS semuanya turun, dipimpin oleh saham teknologi. Nasdaq turun lebih dari 2%, S&P 500 turun 1.56%. AMD turun hampir 8%, Oracle juga turun lebih dari 6%. Indeks teknologi Hong Kong turun 0.58%, secara keseluruhan cenderung melemah. Sebaliknya, sektor perbankan dan properti cukup stabil, sementara sektor kendaraan listrik terus melemah.

Komoditas mayoritas turun. Harga minyak mentah mencapai level terendah dalam satu minggu, WTI bulan Desember terakhir ditutup di $59.14 per barel, turun 0.5%. Harga emas berjangka sempat turun lebih dari 1% selama sesi, akhirnya menutup turun 0.56% di $4060 per ons. Menariknya, emas dan perak berjangka di NY sempat menembus level $4080 dan $51 selama sesi, WTI juga sempat menembus $60, tetapi akhirnya tidak mampu dipertahankan.

Secara umum, saat ini berbagai sinyal cukup membingungkan: bank sentral melakukan pelonggaran likuiditas, Federal Reserve ragu-ragu, saham teknologi mengalami koreksi, sektor keuangan tradisional menguat. Dalam kondisi seperti ini, mungkin lebih penting untuk memahami posisi dan risiko eksposur kita sendiri.