Dolar runtuh: apa yang sebenarnya terjadi?

Minggu ini, USD jatuh lagi. Ini bukan kebetulan, ini adalah hasil dari badai sempurna faktor-faktor yang telah diperingatkan oleh para analis selama berbulan-bulan.

Federal Reserve membuka pintu untuk pemotongan

Semua dimulai ketika Powell mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga bisa datang. Logikanya sederhana: suku bunga yang lebih rendah = obligasi Treasury kurang menarik = kurang alasan untuk membeli dolar. Ini seperti ketika suku bunga di rekening bank Anda turun dan orang-orang pergi mencari opsi yang lebih baik di tempat lain.

Desember selalu menjadi bulan dolar yang lemah

Ini yang menarik: secara historis, Desember sangat berdampak pada USD. Data dari DXY menunjukkan penurunan rata-rata sebesar 0,91% pada bulan ini selama 40 tahun terakhir. Mengapa? Karena perusahaan-perusahaan Amerika memindahkan jutaan ke rekening offshore untuk mengoptimalkan pajak. Itu berarti lebih banyak permintaan untuk mata uang asing dan lebih sedikit aliran ke dolar.

Dunia bangkit secara ekonomi

Sementara AS fokus pada dirinya sendiri, Cina dan India mempercepat. Euro juga menguat berkat sikap tegas ECB. Ketika yang lain menguat, raja kehilangan mahkotanya.

Sentimen pasar berubah arah

Para investor percaya pada “soft landing” ekonomi dan inflasi yang terkendali. Hasilnya: uang mengalir ke aset yang lebih berisiko alih-alih berlindung di USD. Saham global naik, tetapi tidak cukup untuk menyelamatkan USD.

Angka yang tidak ingin dilihat oleh siapa pun

Defisit perdagangan dan utang federal AS tetap besar. Itu mengikis kepercayaan pada dolar sebagai penyimpan nilai. Ini seperti memiliki gedung yang indah tetapi dengan fondasi yang lemah.

Dan sekarang apa?

Untuk eksportir: Dolar yang lemah sangat sempurna. Produk-produk Amerika akan lebih murah di luar negeri.

Untuk perusahaan multinasional: Keuntungan luar negeri yang dikonversi ke dolar memberikan hasil yang lebih baik.

Risiko: Harga impor naik, meningkatkan inflasi lokal.

Outlook 2024

Para analis terbagi. Beberapa melihat penurunan lebih lanjut di depan. Yang lain bertaruh bahwa pasar saham AS pada akhirnya akan menyelamatkan dolar. Realitasnya mungkin berada di tengah: volatilitas yang terus berlanjut, dengan USD di bawah tekanan tetapi tidak dalam krisis total.

Kuncinya: Perhatikan kebijakan Fed, angka pekerjaan, dan bagaimana reaksi sisa dunia. Dolar yang lemah bukanlah akhir dunia, tetapi itu mengubah aturan main.