The Federal Reserve (FED) tiba-tiba menghentikan pengurangan neraca, apakah Bitcoin akan memulai pump lagi?

【区块律动】Titik balik datang? The Federal Reserve (FED) baru saja mengumumkan akan menghentikan pengurangan neraca pada 1 Desember dan menurunkan suku bunga menjadi 3,75%-4,0%. Tindakan ini berarti bahwa pengetatan kuantitatif yang telah berlangsung selama tiga tahun akan berakhir. Alasan yang diberikan oleh Powell sangat langsung—cadangan bank hampir habis, jika likuiditas ditarik lagi, akan terjadi masalah.

Data memang ketat. Saldo reverse repo semalam langsung turun dari puncaknya 2,6 triliun dolar AS menjadi hampir nol, dengan 983,9 miliar dolar AS masih tergeletak di rekening Departemen Keuangan, dan cadangan bank tersisa 3,3 triliun—angka ini terakhir kali muncul pada krisis likuiditas 2019. Tiga indikator menunjukkan sinyal merah secara bersamaan, wajar jika The Federal Reserve (FED tidak bisa duduk diam.

Reaksi pasar juga cukup menarik. Imbal hasil nyata TIPS 10 tahun jatuh ke 1,77%, indeks dolar berada di sekitar 99,8, suku bunga nyata bergerak turun, dolar tidak kuat, aset berisiko seharusnya mulai tinggi. Bitcoin dari Agustus naik sampai sekarang mulai sideways, posisi opsi malah mencapai rekor baru - 63 miliar dolar, Deribit di sana penuh sesak.

Situasi saat ini adalah, The Federal Reserve (FED) tidak menarik uang lagi, sehingga uang yang marginal akan meningkat. Jika likuiditas benar-benar dibuka, ditambah dengan dana yang terus masuk dari sisi ETF, bukan tidak mungkin Bitcoin akan terbang kembali. Tapi jangan terlalu senang, kita masih harus melihat data CPI, laporan pekerjaan, dan yang paling penting adalah bagaimana rapat kebijakan bulan Desember akan menurunkan suku bunga. Jika ritme tidak tepat, hasilnya juga akan mengecewakan.