Pengamatan pasar keuangan baru-baru ini menunjukkan bahwa pola ekonomi global sedang mengalami perubahan signifikan. Menurut analisis, The Federal Reserve (FED) mungkin akan mengambil langkah penurunan suku bunga yang lebih agresif dibandingkan Bank Sentral Eropa. Arah ini menunjukkan bahwa dolar AS akan menghadapi tekanan turun dalam jangka menengah, sementara momentum pertumbuhan ekonomi AS juga melambat.

Selain itu, perdagangan internasional dan lingkungan kebijakan dipenuhi dengan ketidakpastian, serta langkah-langkah stimulus fiskal juga mulai melunak. Menariknya, meskipun demikian, kekhawatiran global terhadap masalah fiskal justru semakin berkurang. Faktor-faktor ini secara kumulatif berarti bahwa kemampuan penetapan harga global dolar secara bertahap sedang melemah.

Dalam situasi ini, aliran modal akan menunjukkan tren baru. Dalam sepuluh tahun terakhir, dolar yang kuat telah menekan harga komoditas, meningkatkan biaya utang di pasar negara berkembang, dan menarik modal global kembali ke Amerika Serikat, yang mendorong kenaikan pasar saham AS. Namun, dengan melemahnya dolar, aset berisiko global mungkin akan lebih mudah naik, daya tarik obligasi AS menurun, dan biaya pembiayaan di pasar negara berkembang menurun, yang sesuai dengan hukum ekonomi 'dolar yang lemah sama dengan pasar bullish aset'.

Perlu dicatat bahwa dalam lingkungan ekonomi seperti ini, aset digital terdesentralisasi mungkin akan mendapatkan manfaat paling besar. Aset tradisional dibatasi oleh batas negara, pengendalian modal, persyaratan kepatuhan, dan risiko geopolitik, serta biaya pertukaran mata uang yang tinggi. Sebaliknya, aset di blockchain tidak memiliki batasan negara, friksi transaksi yang rendah, penyelesaian yang instan, serta memiliki kemampuan audit dan komposabilitas.

Ketika dolar melemah, para investor akan mencari aset yang dapat menahan inflasi, menghindari risiko negara, memiliki kemampuan penetapan harga global, dan likuiditas tinggi. Dalam hal ini, aset blockchain seperti kripto dapat menjadi favorit baru bagi para investor. Tren ini mungkin akan membentuk kembali lanskap keuangan global dan mendorong perkembangan lebih lanjut dari keuangan terdesentralisasi.