#内容挖矿升级 Dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) yang berkembang pesat, protokol pinjaman selalu memainkan peran penting sebagai fondasi. Sejak munculnya platform pelopor seperti Compound dan Aave, pasar umumnya mengadopsi model operasi "kolam likuiditas": penyimpan dana menyetor aset ke dalam kolam dana bersama, peminjam meminjam aset dari sana, dan tingkat bunga ditentukan secara dinamis melalui algoritma berdasarkan tingkat penggunaan kolam tersebut.

Model tradisional ini meskipun stabil dan dapat diandalkan, memiliki kekurangan yang jelas dalam efisiensi: terdapat selisih bunga yang cukup besar antara tingkat bunga simpanan dan pinjaman. Selisih nilai ini biasanya dikumpulkan oleh protokol sebagai cadangan risiko, atau didistribusikan kepada pemegang token tata kelola, bukan sepenuhnya dikembalikan kepada peserta pasar yang sebenarnya.

Morpho dirancang sebagai solusi inovatif untuk mengatasi masalah efisiensi ini. Berbeda dengan proyek lain yang membangun pasar pinjaman dari nol, Morpho mengadopsi strategi yang lebih cerdik—sebagai "lapisan optimisasi" di atas platform pinjaman yang sudah ada, bertujuan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, sehingga nilai lebih langsung mengalir ke kedua pihak yang terlibat dalam pasar ( penyimpan dana dan peminjam ).

Melalui inovasi model ini, Morpho tidak hanya mempertahankan keamanan dan keunggulan likuiditas dari protokol pinjaman tradisional, tetapi juga secara efektif mengecilkan selisih tingkat bunga, membawa solusi alokasi modal yang lebih baik ke pasar pinjaman DeFi. Protokol ini menunjukkan bagaimana inovasi teknologi dapat meningkatkan efisiensi keuangan, bukan sekadar menyalin model yang sudah ada.