Bank aset digital Swiss Sygnum telah bermitra dengan platform pinjaman Bitcoin Debifi untuk meluncurkan MultiSYG, produk pinjaman multisignature yang dijadwalkan diperkenalkan pada paruh pertama tahun 2026. Platform ini memungkinkan peminjam untuk mempertahankan kontrol bersama atas jaminan Bitcoin mereka melalui manajemen kunci terdistribusi.

Layanan ini memungkinkan klien Sygnum untuk mengambil pinjaman fiat yang didukung oleh Bitcoin sambil mempertahankan kontrol yang dapat diverifikasi atas aset mereka. Setiap transaksi memerlukan tiga dari lima pemegang kunci untuk mengotorisasinya, memungkinkan peminjam untuk melacak dan memverifikasi jaminan mereka langsung di blockchain. Platform ini menyasar institusi dan individu dengan kekayaan bersih tinggi yang mencari layanan peminjaman setara bank tanpa menyerahkan penguasaan penuh atas aset mereka.

Platform MultiSYG akan mencegah rehypothecation, praktik di mana pemberi pinjaman menggunakan kembali jaminan klien untuk mendukung transaksi keuangan lainnya. CEO Debifi Max Kei menyatakan bahwa peminjam seharusnya tidak perlu mempercayai kustodian secara membabi buta, mengacu pada permintaan yang telah ada selama bertahun-tahun untuk opsi pinjaman non-kustodian.

Mengatasi Kekhawatiran Penitipan Dalam Peminjaman Bitcoin

Platform MultiSYG secara langsung merespons kegagalan manajemen risiko yang menghancurkan pemberi pinjaman kripto besar pada tahun 2022. Pinjaman yang didukung Bitcoin tradisional mengharuskan peminjam untuk menyerahkan seluruh hak kepemilikan jaminan mereka kepada institusi peminjam. Ini menciptakan risiko pihak lawan di mana peminjam tidak dapat memverifikasi apakah aset mereka tetap terjamin dengan tepat.

Struktur multisignatur mendistribusikan kontrol di antara lima pihak termasuk Sygnum, peminjam, dan penandatangan independen. Ini mencegah entitas tunggal untuk memindahkan jaminan secara sepihak. Pascal Eberle, pemimpin inisiatif proyek Bitcoin di Sygnum Bank, menjelaskan bahwa peminjam dapat memegang kunci mereka sendiri sambil mengakses produk dan layanan perbankan yang diatur.

Adopsi institusional telah meningkat pesat pada tahun 2025, dengan pemain keuangan besar termasuk Deutsche Bank mengumumkan layanan kustodi kripto untuk tahun 2026. Dorongan menuju solusi kustodi yang diatur mencerminkan permintaan yang semakin meningkat dari klien korporat yang memerlukan infrastruktur keamanan kelas institusi tanpa mengorbankan kontrol aset.

Pasar Peminjaman Bitcoin Menunjukkan Pemulihan Kuat

Pasar pinjaman Bitcoin institusional telah menunjukkan pemulihan setelah kolapsnya pemberi pinjaman terpusat seperti Celsius dan BlockFi pada tahun 2022. Pada April 2025, co-founder Ledn Mauricio Di Bartolomeo memprediksi bahwa suku bunga pada pinjaman yang didukung Bitcoin akan menyusut seiring dengan masuknya bank-bank tradisional ke pasar setelah perubahan regulasi.

Pasar pinjaman yang didukung Bitcoin global terdiri dari $8,5 miliar dalam pinjaman yang belum dibayar pada Agustus 2024 dan diproyeksikan tumbuh menjadi sekitar $45 miliar pada tahun 2030, menurut penelitian pasar. Ledn memproses $1,16 miliar dalam pinjaman cryptocurrency pada paruh pertama tahun 2024, sementara Cantor Fitzgerald meluncurkan program pinjaman Bitcoin senilai $2 miliar pada Juli 2024.

Kebangkitan ini mencerminkan praktik manajemen risiko yang lebih ketat yang diterapkan oleh platform yang bertahan. Pemberi pinjaman telah menerapkan persyaratan jaminan yang lebih kuat, ambang likuidasi yang lebih ketat, dan peningkatan transparansi terkait kebijakan rehypothecation. Protokol pinjaman DEX telah pulih lebih cepat dibandingkan platform terpusat, dengan total nilai yang terkunci mendekati level rekor 2021 berkat transparansi on-chain.

Namun, tantangan tetap ada untuk adopsi institusional yang luas. Volatilitas harga Bitcoin masih menimbulkan risiko likuidasi bagi peminjam selama penurunan pasar. Beberapa investor tetap skeptis terhadap praktik rehypothecation meskipun ada langkah-langkah transparansi yang ditingkatkan. Platform yang diatur seperti MultiSYG bertujuan untuk mengatasi kekhawatiran ini dengan menggabungkan pengawasan perbankan tradisional dengan bukti kriptografis keamanan aset.