Transaksi kripto ritel global meningkat lebih dari 125 persen antara Januari dan September 2025. Menurut perusahaan intelijen blockchain TRM Labs, pertumbuhan ini dilaporkan dalam Laporan Adopsi Kripto dan Penggunaan Stablecoin yang dirilis pada hari Selasa. Perluasan ini mencerminkan tingkat pertumbuhan serupa yang diamati sepanjang tahun 2024.

Sebagian besar aktivitas transaksi berfokus pada aplikasi praktis daripada spekulasi. Pembayaran, pengiriman uang, dan pelestarian nilai dalam kondisi ekonomi yang volatile menyumbang sebagian besar transaksi. TRM Labs menyatakan bahwa individu kini memainkan peran yang semakin meningkat dalam membentuk evolusi industri. Ekosistem yang terdiversifikasi mencakup penyedia layanan yang lebih terstruktur dan peserta institusional.

Amerika Serikat mengalami tahun berturut-turut dengan ekspansi dua digit yang dimulai pada tahun 2023. TRM Labs mengaitkan pertumbuhan ini dengan faktor politik, regulasi, dan struktural. Undang-Undang GENIUS untuk stablecoin dan Undang-Undang CLARITY untuk struktur pasar keduanya disahkan oleh Kongres. AS juga membentuk tim kerja bersama dengan Inggris pada aset digital. Pakistan melihat pola pertumbuhan serupa dengan pemerintah membentuk Dewan Kripto Pakistan. Statista memperkirakan Pakistan akan mencapai 28 juta pengguna kripto pada tahun 2026 dari populasi 250 juta.

Mengapa Ini Penting

Lonjakan 125 persen menunjukkan bahwa kejelasan regulasi berdampak langsung pada tingkat adopsi pengguna. TRM Labs melaporkan bahwa ekspansi pasar AS mencerminkan lebih dari sekadar antusiasme. Ini menunjukkan efek komulatif dari kejelasan regulasi dan komitmen politik. Presiden Trump menandatangani Undang-Undang GENIUS menjadi undang-undang pada 18 Juli 2025, setelah disahkan dengan dukungan bipartisan.

Diketahui bahwa volume transaksi stablecoin melampaui gabungan Visa dan Mastercard pada tahun 2024. Perundang-undangan mengharuskan penerbit stablecoin untuk mempertahankan cadangan 100 persen dalam aset likuid berkualitas tinggi. Penerbit harus mengungkapkan komposisi cadangan setiap bulan dan menyerahkan audit tahunan ketika kapitalisasi pasar melebihi $50 miliar. Persyaratan ini memberikan perlindungan konsumen sambil memungkinkan pertumbuhan.

Kasus penggunaan praktis membuktikan bahwa adopsi kripto melampaui spekulasi investasi. Individu di negara-negara dengan kontrol modal atau akses valuta asing yang terbatas menggunakan kripto sebagai alternatif. Bangladesh menduduki peringkat ke-14 secara global untuk adopsi meskipun tidak ada platform berlisensi yang beroperasi secara legal. Pola ini terulang di negara-negara Afrika Utara termasuk Aljazair, Mesir, Maroko, dan Tunisia. Keempat negara tersebut masuk dalam 50 besar untuk adopsi di seluruh dunia meskipun kripto dilarang atau dibatasi.

15 negara bagian AS sedang melanjutkan rencana untuk cadangan Bitcoin, dengan Pennsylvania, Arizona, dan New Hampshire mengusulkan alokasi hingga 10 persen dari dana publik. Ketertarikan pemerintah ini terjadi sebagian besar tanpa perhatian media arus utama. Adopsi institusional beroperasi secara independen dari pola liputan media tradisional.

Implikasi Industri

Data menunjukkan bahwa cryptocurrency sedang bergerak ke arus utama keuangan di berbagai lingkungan regulasi. TRM Labs menemukan bahwa adopsi telah mempercepat di mana ada kejelasan regulasi dan akses institusional. Di yurisdiksi lain, adopsi berkembang meskipun ada pembatasan formal atau larangan total. Dinamika yang kontras ini menunjukkan arah global yang konsisten menuju integrasi keuangan arus utama.

Stablecoin mewakili tren kunci yang menyoroti pergeseran ini. Hong Kong mengesahkan Ordinansi Stablecoin pada Mei 2025, yang mengharuskan penerbit untuk mendapatkan lisensi. Kerangka Pasar dalam Aset Kripto Uni Eropa menangani stablecoin melalui token uang elektronik dan token yang direferensikan aset. Hanya lembaga yang memiliki lisensi yang dapat menerbitkan instrumen ini sesuai dengan hukum UE. Koordinasi global menunjukkan bahwa kerangka regulasi akan terus berkembang menuju standardisasi.

Laporan 2023 oleh Dewan Stabilitas Keuangan dan Dana Moneter Internasional mencapai kesimpulan serupa tentang larangan. Agensi-agensi tersebut menyatakan bahwa larangan secara keseluruhan terbukti tidak efektif dan sering kali meningkatkan insentif bagi orang-orang untuk menggunakan cryptocurrency. TRM Labs mencatat bahwa yurisdiksi dengan larangan sering kali lebih unggul dibandingkan negara-negara dengan kerangka yang permisif atau diatur. Ini menunjukkan bahwa permintaan akar untuk alat keuangan alternatif dapat melebihi pembatasan formal.

Lanskap persaingan untuk stablecoin tampaknya akan mengalami perubahan besar. Bank-bank besar termasuk JPMorgan, Bank of America, dan Citi sedang dalam pembicaraan awal untuk menerbitkan dolar digital terpadu. Masuknya institusi keuangan tradisional ke dalam ruang ini akan membentuk kembali dinamika pasar. Namun, ketergantungan mereka pada basis pelanggan dengan biaya tinggi mungkin membatasi kemampuan mereka untuk bersaing dengan penyedia yang ada. Kejelasan regulasi yang diberikan oleh Undang-Undang GENIUS kemungkinan akan mempercepat adopsi institusional dan persaingan di antara penerbit.