Hari Jumat ini sangat penting #广场创作者认证申请上线

Pada 24 Oktober, Amerika Serikat akan mengumumkan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September—ini bukan hanya merupakan data makroekonomi penting pertama sejak penutupan pemerintah federal, tetapi juga laporan CPI pertama yang dirilis pada hari Jumat sejak Januari 2018, hanya tersisa 5 hari sebelum pertemuan Federal Reserve pada 29 Oktober.

Karena Departemen Tenaga Kerja AS menghentikan pembaruan data ekonomi inti lainnya selama penutupan, CPI ini akan menjadi satu-satunya acuan bagi Federal Reserve untuk menilai situasi inflasi. Tanpa laporan ketenagakerjaan, data non-pertanian, atau indeks harga produsen, perhatian pasar terhadap data ini meningkat secara signifikan.

Berdasarkan data bulan lalu, tingkat inflasi di Amerika Serikat pada bulan Agustus adalah 2,9%, sedikit meningkat dibandingkan 2,7% pada bulan Juli. Wells Fargo memperkirakan inflasi pada bulan September akan sedikit naik menjadi 3,1%, masih sesuai dengan tren "penurunan inflasi yang moderat". CPI inti yang tidak termasuk makanan dan energi kemungkinan akan tetap stabil, yang berarti tekanan inflasi meskipun mereda, masih belum sepenuhnya hilang.

Di tingkat pasar, para trader telah bertaruh lebih awal pada pergeseran kebijakan. Alat pengamatan Federal Reserve CME menunjukkan bahwa harga futures mencerminkan probabilitas penurunan suku bunga pada pertemuan Oktober Federal Reserve mencapai 99%, dengan kemungkinan penurunan suku bunga lagi pada bulan Desember sekitar 85%.

Jika CPI lebih rendah dari yang diharapkan dan inflasi melambat, ini akan semakin memperkuat ekspektasi pelonggaran dan menekan dolar. Dalam konteks saat ini di mana sinyal makroekonomi langka, CPI memiliki dampak yang sangat langsung terhadap Bitcoin - begitu data positif dirilis, itu bisa menjadi katalisator bullish jangka pendek untuk pasar kripto.

Secara spesifik, jika pertumbuhan bulanan CPI inti di bawah 0,3%, ini akan mendukung ekspektasi dovish di pasar, memberikan tekanan pada dolar, dan menguntungkan emas, pasar saham, dan Bitcoin. Namun, jika inflasi tetap tinggi, terutama jika harga layanan dan perumahan meningkat lebih dari 0,4% secara bulanan, maka ini dapat mendorong dolar naik dan memberikan tekanan pada aset berisiko. Pasar kripto sering kali mengalami lonjakan sebelum data dirilis, dan setelah pengumuman, "berita baik habis", disertai dengan volatilitas yang tajam dan pembalikan aliran dana yang cepat.

Arah pasar akhirnya akan bergantung pada bagaimana investor menilai kembali risiko setelah data dirilis. Jika data inflasi sesuai dengan harapan, pasar mungkin akan melanjutkan garis besar "suku bunga tinggi tetapi stabil", dan Bitcoin kemungkinan besar akan terus berfluktuasi di kisaran tinggi.

Jika CPI inti lebih baik dari yang diharapkan, imbal hasil obligasi AS dan dolar mungkin akan naik, mendorong Bitcoin untuk melakukan penyesuaian dari puncaknya; sebaliknya, jika inflasi mereda, aliran dana ETF mungkin akan kembali, harga diharapkan untuk melesat ke kisaran 117.000 hingga 120.000 dolar.

Sebaliknya, jika inflasi meningkat, dana mungkin akan kembali ke aset safe haven, dan Bitcoin akan kembali menguji level support 100 ribu dolar.

Trader perlu memperhatikan arah keterkaitan antara imbal hasil obligasi AS dan dolar setelah data dirilis: kenaikan keduanya akan menekan Bitcoin, sementara penurunan keduanya berarti preferensi risiko mulai pulih. Secara keseluruhan, volatilitas masih akan tetap tinggi, dan apakah aliran dana ETF dapat berlanjut akan menjadi kunci untuk menentukan arah pergerakan Bitcoin selanjutnya.