💸 ETF Bitcoin menguap — Apakah dana-dana sedang merealisasikan keuntungan di tengah kepanikan?

Pasar crypto sedang mengalami fase yang sangat volatil, dan kali ini, "fokus perhatian" tidak lagi pada investor ritel — melainkan pada dana ETF Bitcoin, yang sebelumnya dipandang sebagai simbol aliran dana institusional. Hanya dalam 5 hari terakhir, data dari CoinShares menunjukkan bahwa dana ETF Bitcoin global telah mencatat arus keluar bersih lebih dari 890 juta USD, menandai level tertinggi sejak bulan April tahun ini.

📉 ETF Bitcoin mengalami penarikan dana yang signifikan – tanda pengambilan keuntungan di tengah ketidakpastian

Penurunan tajam Bitcoin dari kisaran $110.000 ke bawah $103.000 membuat banyak investor institusi memutuskan untuk "menarik modal" demi menjaga keuntungan. Menurut data, dana besar seperti BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) dan Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF mencatatkan penarikan lebih dari 200 juta USD per dana hanya dalam dua sesi perdagangan terbaru.

Salah satu penyebabnya adalah psikologi ketakutan terhadap risiko (risk-off) di seluruh dunia: imbal hasil obligasi AS meningkat, Fed memberikan sinyal untuk mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama, sementara pasar saham juga mengalami penyesuaian yang kuat. Aliran modal institusi dengan demikian cenderung menarik diri dari aset berisiko – di mana Bitcoin, meskipun telah "dikenal luas" melalui ETF, masih belum lepas dari stigma sebagai aset spekulatif.

⚖️ Perbandingan reaksi: Bitcoin ETF vs Ethereum ETF

Menariknya, sementara ETF Bitcoin mengalami penarikan dana yang besar, ETF Ethereum mencatatkan aliran dana yang ringan, sekitar 35 juta USD dalam periode yang sama. Para analis berpendapat bahwa penyebabnya berasal dari dua faktor:

ETH saat ini memiliki valuasi yang lebih menarik setelah penurunan yang tajam, dan banyak dana berharap bahwa ETF Ethereum (spot ETF) – yang sedang menunggu persetujuan SEC – akan menjadi "katalis" berikutnya dari aliran dana institusional.

Beberapa investor sedang mengalihkan strategi, sementara "memutar modal" dari BTC ke ETH dan aset yang kurang volatil dalam jangka pendek.

Meskipun demikian, secara keseluruhan pasar ETF crypto masih berada di bawah tekanan umum. Total aset yang dikelola (AUM) dari semua dana crypto ETF telah menurun lebih dari 8,6% dalam seminggu terakhir, mencerminkan sikap berhati-hati yang jelas.

🔎 Apakah ini pembalikan arah atau hanya tahap "melepaskan"?

Banyak ahli percaya bahwa gelombang penarikan dana saat ini tidak berarti mundurnya investor institusi, melainkan hanya merupakan fase "pembersihan" yang diperlukan. Setelah hampir 3 bulan kenaikan yang berlebihan secara berturut-turut, posisi beli yang terlalu banyak (overleveraged long positions) perlu disesuaikan agar pasar kembali ke keadaan seimbang.

Selain itu, ketika dilihat dari siklus, Bitcoin masih berada dalam tren bullish jangka menengah – selama harga tetap di sekitar zona support $96.000–$98.000. Jika stabil di area ini, aliran dana ETF dapat kembali, terutama ketika Fed atau lembaga keuangan memberikan sinyal pelonggaran pada kuartal berikutnya.

💡 Kesimpulan

Kehilangan ETF Bitcoin hampir 1 miliar USD dalam beberapa hari dapat membuat psikologi investor terguncang, tetapi juga merupakan ujian untuk kekuatan sebenarnya dari aliran dana institusi. Setelah periode pembuangan ini, jika kepercayaan tetap terjaga dan faktor-faktor makro sedikit lebih tenang, pasar dapat segera menyaksikan siklus pemulihan yang lebih berkelanjutan — dengan aliran modal kembali dalam keadaan yang sehat dan stabil.