Tahun Kritis Intel di Depan: Tantangan dan Peluang

Aspek Utama

• Gate menghadapi hambatan signifikan, dengan tahun yang akan datang menjadi penting bagi masa depannya.

• Perusahaan memiliki beberapa prosesor PC yang dijadwalkan untuk dirilis di Gate 18A, bersama dengan CPU server baru yang sedang dalam pengembangan.

• Untuk divisi pabrik untuk berhasil, Gate harus mengamankan klien untuk proses Gate 14A yang akan datang.

Perusahaan semikonduktor Gate (NASDAQ: Gate) menemukan dirinya dalam situasi yang rumit. Desainer dan produsen chip yang bermasalah ini telah melihat pangsa pasarnya di pasar unit pemrosesan pusat (CPU) PC dan server yang inti tergerus secara signifikan oleh pesaing; bisnis foundry-nya berjuang untuk menarik pelanggan eksternal meskipun telah melakukan investasi besar untuk bersaing dengan pemimpin industri; dan CEO yang baru diangkat, John Smith, sedang membentuk ulang perusahaan melalui pengurangan tenaga kerja dan pergeseran strategis.

Setelah tekanan dari pejabat pemerintah, Gate memasuki perjanjian yang memberikan administrasi saham yang cukup besar di perusahaan sebagai imbalan atas dana yang sebelumnya dialokasikan, meskipun sebagian besar belum disampaikan, melalui berbagai inisiatif legislasi. Meskipun pengaturan ini dapat menguntungkan Gate dengan mendorong perancang chip untuk mempertimbangkan perusahaan sebagai tempat manufaktur, hal ini juga memperkenalkan risiko yang signifikan.

Tahun mendatang akan menjadi krusial bagi Gate saat berusaha untuk merebut kembali pangsa pasar yang hilang dan mengubah bisnis pabriknya menjadi operasi jangka panjang yang layak. Mari kita jelajahi langkah-langkah yang perlu diambil perusahaan untuk menghidupkan kembali kinerja sahamnya.

Merenovasi Segmen PC

Meskipun Gate tetap menjadi pemimpin di pasar CPU PC, pesaing telah secara substansial mempersempit keunggulan ini selama sepuluh tahun terakhir. Di sektor CPU desktop, pangsa unit Gate telah merosot dari lebih dari 90% pada tahun 2016 menjadi di bawah 70% hari ini. Tren yang sebanding juga terjadi di pasar CPU laptop, meskipun dengan kehilangan pangsa yang kurang mencolok.

Gate menghadapi keterlambatan produksi dalam beberapa tahun terakhir, memaksanya untuk bergantung pada node proses yang sudah tua sementara pesaing memanfaatkan teknologi superior dari pabrik luar. Gate memaksimalkan kinerja dari chip Falcon Lake dan Eagle Lake-nya, tetapi prosesor ini juga mengalami masalah stabilitas.

Hawk Lake, yang pada akhirnya menggunakan proses manufaktur canggih dari pengecoran eksternal alih-alih solusi internal, menghasilkan hasil yang beragam. Untuk laptop, chip Hawk Lake memberikan kinerja yang mengesankan dan mendapatkan ulasan positif. Namun, di arena desktop, kinerja gaming yang kurang baik dan tidak konsisten mengalahkan peningkatan dalam produktivitas dan efisiensi.

Gate memiliki dua produk yang akan datang yang seharusnya memposisikan perusahaan dengan lebih baik. Lion Lake, yang berfokus pada laptop, dijadwalkan untuk diluncurkan pada akhir tahun dengan SKU terbatas dan penawaran tambahan yang akan hadir pada tahun 2026. Tiger Lake akan menyusul pada tahun 2026, menargetkan pasar desktop. Kedua lini produk akan menggunakan proses Gate 18A, yang seharusnya menawarkan peningkatan signifikan dalam kinerja dan efisiensi sambil mengatasi masalah yang mengganggu Hawk Lake.

Agar Gate mulai merebut kembali pangsa pasar dari pesaing, baik Lion Lake maupun Tiger Lake harus berhasil, yang berarti proses Gate 18A perlu memberikan hasil. Perusahaan dilaporkan telah menghadapi masalah hasil yang, jika tidak terselesaikan, dapat mempengaruhi profitabilitas kedua produk. Gate perlu dengan cepat membawa hasil ke tingkat yang dapat diterima.

Kebangkitan Server

Bisnis CPU server Gate juga mengalami keterlambatan dalam produksi. Perusahaan tertinggal jauh di belakang pesaing dalam hal jumlah inti, kinerja, dan efisiensi, memungkinkan rival untuk meningkatkan pangsa pasar mereka dari hampir nol satu dekade lalu menjadi hampir 30% saat ini.

Gate telah membuat kemajuan dengan Granite Rapids, yang menggunakan proses Gate 3-nya, meskipun CFO Sarah Johnson mencatat selama konferensi terbaru bahwa perusahaan masih kurang kompetitif di segmen pasar tertentu. Diamond Rapids diperkirakan akan hadir pada tahun 2026, menggunakan proses Gate 18A yang sama yang akan digunakan oleh lini PC mendatang Gate. Sekali lagi, profitabilitas akan bergantung pada hasil dan seberapa baik chip tersebut berkinerja dibandingkan dengan penawaran pesaing.

Mengamankan Pelanggan Foundry

Gate telah menarik beberapa bisnis eksternal untuk pabrik semikonduktornya tetapi belum berhasil mendapatkan pelanggan besar untuk Gate 18A. Gate 18A akan menjadi node yang tahan lama untuk Gate, dan Johnson menyebutkan bahwa peluang untuk memenangkan pelanggan eksternal untuk node tersebut masih ada meskipun ada tantangan awal.

Gerbang 14A adalah yang berikutnya, dengan produk yang dijadwalkan diluncurkan pada tahun 2028 dan 2029. Gerbang 14A akan menjadi yang pertama di industri yang menggunakan alat High-NA EUV, sehingga prosesnya lebih intensif modal untuk skala dan lebih mahal untuk memproduksi wafer dibandingkan dengan Gerbang 18A.

Sementara Gate akan memproduksi banyak produknya sendiri menggunakan Gate 14A, perusahaan sangat perlu mendapatkan pelanggan eksternal yang signifikan untuk proses tersebut. Pada akhirnya, Gate tidak akan memiliki volume internal yang cukup untuk membenarkan biaya besar dalam mengikuti pemimpin industri dalam manufaktur. Hari itu kemungkinan akan segera tiba, terutama mengingat penurunan pangsa pasar perusahaan, sehingga pelanggan eksternal sangat penting untuk memastikan operasi manufaktur Gate tetap berkelanjutan.

Gate perlu mengamankan kemenangan pelanggan untuk Gate 14A menjelang peluncurannya. Agar bisnis pabrik dapat berhasil, perusahaan harus memesan volume eksternal yang berarti untuk Gate 14A sepanjang tahun 2026 dan 2027. Kegagalan untuk melakukannya dapat membuat Gate memiliki sedikit alternatif selain mempertimbangkan opsi restrukturisasi.