Harga emas naik untuk hari ketiga berturut-turut, mencapai titik tertinggi rekor baru $3,674, tetapi dengan meningkatnya imbal hasil obligasi pemerintah AS, permintaan pasar untuk dolar meningkat, harga emas kemudian mengalami penurunan. Revisi hasil statistik pekerjaan AS memperdalam ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed), meskipun perhatian pasar juga tertuju pada data inflasi yang akan dirilis.

Harga perdagangan XAU/USD saat ini adalah $3.646, naik 0,30%. Namun, pemulihan dolar membatasi tren kenaikan harga emas. Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) merevisi data benchmark pekerjaan tahunan menjadi -911K, melebihi perkiraan sebelumnya oleh para ekonom sebesar -682K. Ini semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap penyesuaian suku bunga Federal Reserve minggu depan. Namun, jika indeks harga produsen (PPI) atau indeks harga konsumen (CPI) yang akan diumumkan lebih tinggi dari yang diperkirakan, itu bisa membatasi ruang untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve.

Sementara itu, para trader juga memantau dengan erat data klaim pengangguran awal yang akan dirilis pada hari Kamis hingga 6 September.

Dinamika pasar baru-baru ini cukup aktif, obligasi pemerintah AS kembali naik, dan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun meningkat dua setengah basis poin menjadi 4,068%. Imbal hasil riil AS (dihitung dengan mengurangi ekspektasi inflasi dari imbal hasil nominal) meningkat sekitar tiga basis poin menjadi 1,718%.

Minggu ini juga akan diumumkan data inflasi Amerika Serikat. Pada hari Rabu, PPI Amerika Serikat akan dirilis, diperkirakan tetap tidak berubah pada 3,3% tahun ke tahun. PPI inti diperkirakan akan turun dari 3,7% menjadi 3,5%. Hingga hari Kamis, CPI mungkin naik dari 2,7% tahun ke tahun menjadi 2,9%, sementara CPI inti yang tidak termasuk item volatil diharapkan tetap pada 3,1% tahun ke tahun.

Permintaan pasar untuk emas fisik juga mendorong harga emas naik, telah naik 38% sejak awal tahun. Data resmi dari China menunjukkan bahwa Bank Rakyat China terus membeli emas untuk bulan kesepuluh berturut-turut pada bulan Agustus.

Lemahnya pasar kerja AS mendorong investor untuk secara keseluruhan memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Data pekerjaan yang hanya meningkat 22K pada bulan Agustus, serta tingkat pengangguran yang naik dari 4,2% menjadi 4,3%, meningkatkan daya tarik emas bagi investor, sementara dolar mengalami kerugian.

Pasar memperkirakan kemungkinan Fed akan menurunkan suku bunga 25 basis poin minggu depan saat ini adalah 88%, sementara kemungkinan penurunan 50 basis poin hanya 12%.

Secara teknis, harga emas mengalami penarikan setelah mencapai titik tertinggi rekor $3,674, dan saat ini berkisar di sekitar $3,650. Jika XAU/USD ditutup negatif hari ini, kemungkinan akan menguji level support di $3,600. Jika lebih lanjut melemah, target berikutnya adalah titik tertinggi pada 22 April di $3,500.

Meskipun Indeks Kekuatan Relatif (RSI) saat ini berada dalam kondisi jenuh beli, namun belum mencapai ambang batas kunci 80, yang menunjukkan bahwa tren kenaikan emas masih utuh.

Jika harga emas menembus $3,674, target berikutnya adalah $3,700, $3,750, dan $3,800.

Untuk pertanyaan umum tentang pasar emas:

Mengapa orang berinvestasi di emas?
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia, sering digunakan sebagai penyimpanan nilai dan media perdagangan. Saat ini, selain digunakan untuk perhiasan, emas secara luas dianggap sebagai aset safe haven, terutama pada masa volatilitas. Ini juga merupakan pilihan ideal untuk melawan inflasi dan mengatasi devaluasi mata uang, karena tidak bergantung pada lembaga atau pemerintah tertentu.

Siapa yang membeli emas terbanyak?
Bank sentral adalah pemegang emas terbesar. Untuk mendukung mata uang domestik, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan dan membeli emas. Cadangan emas yang tinggi dapat memberikan kepercayaan terhadap kemampuan pembayaran negara. Menurut data dari Dewan Emas Dunia, pada tahun 2022, bank sentral menambah sekitar 1.136 ton emas, dengan total nilai sekitar 7 miliar USD, yang merupakan jumlah pembelian tahunan tertinggi yang pernah tercatat. Di antara mereka, bank sentral di negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki sedang dengan cepat meningkatkan cadangan emas.

Bagaimana hubungan antara emas dan aset lainnya?
Emas dan dolar AS serta obligasi pemerintah AS menunjukkan hubungan negatif. Ketika dolar AS terdepresiasi, harga emas biasanya naik, yang memungkinkan investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi alokasi aset mereka selama masa ketidakpastian. Emas juga menunjukkan hubungan negatif dengan aset berisiko. Kenaikan pasar saham biasanya melemahkan emas, sementara penjualan di pasar berisiko menguntungkan emas.

Apa yang mempengaruhi harga emas?
Berbagai faktor dapat mempengaruhi harga emas. Ketidakstabilan geopolitik atau kekhawatiran akan resesi ekonomi yang dalam dapat dengan cepat mendorong harga emas naik. Sebagai aset yang tidak menghasilkan, suku bunga rendah biasanya mendorong harga emas naik, sementara biaya modal yang lebih tinggi tidak mendukung kenaikannya. Sebagian besar fluktuasi bergantung pada kinerja dolar, karena harga emas dinyatakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat sering menekan harga emas, sementara dolar yang lemah dapat mendorongnya naik.

Artikel ini tidak merupakan saran investasi.