📉 "Black Friday" crypto — Lebih dari $19 triliun USD dilikuidasi dalam satu hari, pasar sedang "melepaskan diri" sebelum pulih?

Tanggal 10/10 yang lalu telah menjadi salah satu hari terburuk di pasar crypto tahun 2025, ketika total nilai posisi yang dilikuidasi melebihi $19 miliar USD hanya dalam 24 jam. Penurunan tajam ini membuat harga Bitcoin dan Ethereum secara bersamaan menembus zona support teknis yang penting, menghilangkan puluhan miliar USD kapitalisasi pasar.

💣 Mekanisme likuidasi leverage – Efek domino yang sulit dihindari

Penyebab utamanya berasal dari (leverage) yang terakumulasi terlalu tinggi selama periode pasar sideways sepanjang bulan September. Ketika Bitcoin sedikit turun, sejumlah posisi long yang menggunakan leverage besar terkena (margin call), memaksa bursa untuk secara otomatis menjual aset untuk memulihkan modal. Proses ini menciptakan efek domino – semakin rendah harga, semakin banyak posisi yang dilikuidasi, menyeret seluruh pasar ke dalam pusaran penjualan.

Menurut data dari Coinglass, lebih dari 70% volume likuidasi berasal dari posisi long, yang terkonsentrasi pada BTC, ETH, SOL, dan DOGE. Khususnya kelompok memecoin seperti PEPE dan FLOKI mencatat penurunan lebih dari 30% hanya dalam satu hari – menjadi korban terbesar dari "badai likuidasi".

📉 Apakah ini hanya penurunan sementara atau awal dari tren penurunan jangka panjang?

Para ahli on-chain berpendapat bahwa "Black Friday" kali ini tidak harus menandakan pasar bearish baru, tetapi bisa jadi adalah fase "pembuangan leverage" (leverage flush) – tahap yang diperlukan untuk menyeimbangkan kembali pasar. Ketika jumlah leverage berkurang, tekanan jual otomatis juga berkurang, membantu harga stabil dan menciptakan dasar untuk siklus pertumbuhan berikutnya.

Selain itu, data dari Glassnode menunjukkan bahwa jumlah dompet Bitcoin besar ( yang memegang lebih dari 1.000 BTC) telah meningkat sedikit kembali di sekitar kisaran harga $58.000 – $59.000, sementara jumlah stablecoin yang masuk ke bursa (inflow) juga meningkat. Ini dianggap sebagai sinyal awal dari aliran uang pintar (smart money) yang bersiap untuk menginvestasikan kembali saat harga berada di kisaran yang menarik.

⚠️ Altcoin: Pemisahan kuat antara kepanikan dan kesempatan

Sementara kelompok memecoin dan token kecil mengalami penjualan besar-besaran, beberapa altcoin dengan dasar yang lebih kuat seperti LINK, INJ, dan ARB menunjukkan daya tahan yang lebih stabil. Aliran dana dari investor institusi cenderung beralih ke proyek-proyek yang memiliki aplikasi praktis atau telah turun jauh ke wilayah penilaian yang menarik.

Namun, para analis tetap memperingatkan bahwa jika Bitcoin kehilangan level $57.000, pemulihan altcoin dapat tertunda, yang berisiko menurunkan 10–15% dalam jangka pendek.

💡 Kesimpulan
Pelepasan rekor $19 miliar USD adalah kejutan yang diperlukan untuk "membersihkan" jumlah leverage yang berlebihan dan menetapkan kembali level harga yang lebih sehat. Meskipun sentimen pasar sedang negatif, ini bisa menjadi waktu akumulasi yang ideal bagi investor jangka panjang, terutama ketika aliran dana besar mulai kembali.

👉 "Black Friday" dapat menyebabkan banyak orang rugi, tetapi bagi mereka yang sabar dan memahami siklus pasar, ini adalah kesempatan untuk mempersiapkan kebangkitan baru crypto dalam beberapa minggu ke depan.