Yen Jepang mengalami beberapa tekanan jual pada hari Senin, tetapi tampaknya kurang memiliki dorongan penurunan yang berkelanjutan. Dengan meningkatnya sentimen risiko global, terutama terkait serangan penuh Rusia terhadap Ukraina dan meningkatnya ketegangan antara Israel dan Hamas, yen mendapat dukungan sebagai aset safe haven. Selain itu, semakin banyak orang yang menerima ekspektasi bahwa Bank Sentral Jepang mungkin akan segera menaikkan suku bunga, yang juga membatasi penurunan lebih lanjut yen.

Melihat arah kebijakan bank sentral di berbagai negara, ekspektasi kebijakan Bank Sentral Jepang dan Federal Reserve terlihat sangat berbeda: ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang berbanding terbalik dengan taruhan pasar bahwa Federal Reserve akan melakukan dua kali penurunan suku bunga sebelum akhir tahun 2025. Perbedaan arah kebijakan ini dapat menghalangi dolar untuk dengan cepat menguat di depan yen. Selain itu, para trader mungkin akan memilih untuk menunggu rilis data ekonomi Amerika Serikat minggu ini dan tetap berhati-hati.

Dengan dukungan fundamental yang positif, meskipun terdapat dukungan bagi bullish yen, mereka tetap ragu-ragu. Data menunjukkan bahwa Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur Jepang S&P Global pada bulan Agustus ditetapkan pada 49,7, menunjukkan bahwa laju penurunan kondisi ekonomi di sektor tersebut melambat. Sementara itu, Kementerian Keuangan Jepang melaporkan bahwa belanja modal perusahaan dari April hingga Juni meningkat 7,6% dibandingkan dengan tahun lalu. Risiko geopolitik tetap menjadi salah satu faktor positif bagi yen, sementara juga didukung oleh ekspektasi pasar terhadap kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Jepang.

Sebaliknya, para trader secara bertahap memasukkan ekspektasi kemungkinan yang lebih besar bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, dan mungkin akan melakukan dua penurunan suku bunga menjelang akhir tahun. Perbedaan kebijakan ini dapat terus mendukung yen dengan hasil rendah, dan membatasi kenaikan pasangan dolar/yen. Karena hari Senin adalah Hari Buruh di AS, pasar tutup, para trader mungkin akan tetap berhati-hati sebelum menganalisis rilis data makroekonomi AS yang penting minggu ini.

Dari sudut pandang teknis, USD/JPY masih berada dalam kisaran perdagangan selama empat minggu. Batas bawah kisaran sekitar 146.70, yang diperkirakan akan terus memberikan dukungan yang kuat. Jika harga dapat stabil menembus dan menerima di bawah level dukungan ini, mungkin akan menarik harga spot turun ke titik terendah Agustus sekitar 146.20, dan terus mendekati area 146.00. Jika ini terjadi, mungkin akan memicu tekanan jual lebih lanjut dan membuka jalan bagi penguatan yen lebih lanjut.

Sebaliknya, jika USD/JPY dapat melampaui hambatan 147,45-147,50, mungkin akan menarik tekanan jual baru, tetapi akan terbatas sebelum level bulat 148,00. Jika rentang ini berhasil ditembus dengan tegas, mungkin akan memicu gelombang penutupan posisi pendek yang singkat, dan kemudian meloncat menuju titik tinggi sebelumnya di sekitar 148,75-148,80. Posisi ini mendekati rata-rata bergerak sederhana (SMA) 200 hari, jika dapat terus bertahan di atas posisi ini, mungkin akan mengubah preferensi pasar baru-baru ini terhadap USD/JPY.