Ethereum (ETH) sekali lagi menembus batas 4700 dolar AS, tetapi struktur dana on-chain yang mendasarinya sedang berubah secara diam-diam. Analisis data on-chain terbaru mengungkapkan beberapa tren menarik.

Sebuah alamat dompet baru menerima 18.366 ETH dari BitGo, yang bernilai sekitar 86.36 juta dolar AS. Dompet ini diduga terkait dengan Bitmine. Sementara itu, minggu lalu pemegang besar (dikenal sebagai "ikan paus") telah mengumpulkan 179.251 ETH, dengan total nilai sekitar 820 juta dolar AS.

Data ini mencerminkan tren diferensiasi di antara pemegang besar ETH: sebagian terus menambah kepemilikan, sementara sebagian lainnya melakukan redistribusi aset. Fenomena ini bukan sekadar tindakan jual, melainkan lebih mirip dengan penjadwalan dana yang strategis.

Analisis para ahli menunjukkan bahwa Bitmine kemungkinan mendapatkan ETH dari BitGo untuk diversifikasi alokasi dana. Dana ini mungkin sebagian digunakan untuk mengunci node atau kolam kontrak, dan sebagian lagi digunakan untuk menyediakan likuiditas, seperti berpartisipasi dalam penambangan likuiditas, proyek DeFi, atau kustodian ETF. Cara operasi ini umum terjadi pada fase di mana institusi menyesuaikan portofolio investasi atau mempersiapkan diri untuk perubahan pasar di masa depan.

Kegiatan on-chain baru-baru ini menunjukkan karakter "rotasi institusi". Dalam beberapa minggu terakhir, peningkatan pemegang besar dan aliran dana ETF berdampak resonansi, menunjukkan pola di mana pemegang besar lama memberikan tempat dan institusi baru masuk. Ini biasanya dianggap sebagai sinyal di akhir fase bullish, yang berarti meskipun tren kenaikan mungkin masih berlanjut, ritme pasar mungkin beralih dari kenaikan satu arah menjadi konsolidasi yang berfluktuasi.

Meskipun demikian, ETH tetap dianggap sebagai salah satu mata uang kripto mainstream yang paling pasti. Dalam kondisi ekonomi makro saat ini, kemungkinan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga masih sangat tinggi, yang berarti likuiditas pasar mungkin akan terus meningkat, menguntungkan perkembangan pasar kripto.

Secara keseluruhan, kenaikan Ethereum di atas 4700 USD mencerminkan permintaan yang kuat di pasar, tetapi pada saat yang sama, perubahan dalam struktur modal juga mengingatkan investor untuk memperhatikan pergerakan pasar dengan cermat dan bersiap menghadapi kemungkinan volatilitas.