Apakah Bull Run Kembali? Bitcoin Melambung pada Gelombang Sinyal Makro

Harga Bitcoin meroket minggu lalu, naik 12,14% dan menghapus kerugian dari bulan September yang lesu. Sementara altcoin sebagian besar mendorong kenaikan besar dari Juli hingga September**, kali ini kenaikan pasar dipimpin oleh Bitcoin.**

Selama periode yang sama, altcoin utama seperti Ethereum (ETH) dan Solana (SOL) mencatatkan kenaikan yang lebih modis sebesar 12,90% dan 13,24%, masing-masing.

Alasan Bull: Penutupan, Pekerjaan, dan Fed

Faktor kunci dalam reli minggu lalu adalah penutupan pemerintahan AS, yang dimulai pada tengah malam EST pada hari Rabu. Selama penutupan, karyawan pemerintah AS berhenti bekerja, dan pemerintah tidak dapat menggunakan anggarannya. Ini termasuk gaji karyawan federal dan pengeluaran pemerintah lainnya.

Para peserta pasar melihat situasi ini sebagai sumber ketidakpastian ekonomi yang signifikan, percaya bahwa hal itu akan mendorong Federal Reserve untuk memotong suku bunga pada pertemuan FOMC mendatang di akhir Oktober.

Menurut sebuah platform data keuangan, probabilitas pemotongan suku bunga AS pada bulan Oktober adalah sekitar 89% pada 30 September. Namun, setelah penutupan pemerintah dikonfirmasi pada sore itu, probabilitas melonjak menjadi 98%. Pada saat itu, Bitcoin, yang telah diperdagangkan di sekitar level $112.000, mulai mengalami kenaikan yang cepat.

Data pekerjaan yang lemah juga memicu kenaikan harga Bitcoin. Pada hari Rabu, Laporan Pekerjaan ADP AS untuk bulan September menunjukkan -32.000, jauh di bawah perkiraan pasar sebesar +50.000. Data ini mendukung pandangan bahwa pasar tenaga kerja AS sedang mengalami penurunan.

Menurut data pasar, pasar kini memperkirakan empat pemotongan suku bunga tambahan hingga Juni tahun depan. Sejak penutupan dimulai, Partai Republik AS telah menyatakan bahwa mereka akan mem-PHK pegawai federal tambahan selama periode ini.

Langkah ini dianggap sebagai upaya untuk menyelesaikan pemotongan pegawai federal yang gagal dicapai oleh Presiden Donald Trump selama masa pemerintahannya. Jika upaya ini berhasil, tingkat pengangguran AS, yang saat ini berada di 4,3%, dapat meningkat secara signifikan. Dengan jumlah pekerjaan non-pertanian yang sudah melemah, kenaikan pengangguran dapat memaksa Fed untuk mengejar pemotongan suku bunga tambahan.

Politik Jepang Juga Berperan

Pada hari Jumat, Sanae Takaichi terpilih sebagai presiden Partai Demokrat Liberal Jepang dan kemungkinan akan menjadi perdana menteri. Dia diperkirakan akan memulai kebijakan yang akan melemahkan yen.

Sementara pendahulunya, Fumio Kishida, telah mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, kebijakan Takaichi diharapkan akan mengarah pada pelonggaran kebijakan moneter. Di tengah latar belakang ini, harga Bitcoin sempat melonjak melewati $125,500 selama akhir pekan, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa.

Secara singkat, lonjakan harga Bitcoin adalah hasil dari peserta pasar yang cepat bertindak berdasarkan ekspektasi masa depan mereka. Mereka memperkirakan bahwa likuiditas global akan semakin melonggar dalam waktu dekat. Namun, sulit untuk memprediksi bagaimana sentimen pasar akan berubah jika penutupan pemerintah AS berlanjut.

Lelang obligasi Departemen Keuangan AS pada hari Senin dan Selasa akan menjadi acara yang paling menarik minggu ini. Selama dua hari tersebut, Departemen Keuangan akan menerbitkan $249 miliar dalam obligasi jangka pendek. Menurut preseden di masa lalu, lelang ini kemungkinan akan tetap berlangsung meskipun terjadi penutupan.

Ini akan secara signifikan membatasi surplus likuiditas pasar tanpa pengeluaran pemerintah. Harga Bitcoin telah naik lebih dari 10% hanya dalam tiga hari. Masih harus dilihat apakah ia dapat terus naik di tengah penyempitan likuiditas jangka pendek.

Perhatian pada Pidato Powell pada Hari Kamis

Sejumlah indikator makro ada dalam agenda minggu ini. Pada hari Senin, Indeks Tren Pekerjaan dari Conference Board akan dirilis.

Selasa akan membawa Survei Harapan Konsumen dari Fed New York. Pada hari Rabu, notulen dari pertemuan FOMC September dan lelang Treasury AS 10 tahun dijadwalkan.

Dan pada hari Kamis, Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan untuk berbicara, bersama dengan lelang Treasury AS 30 tahun. Beberapa pejabat Fed lainnya juga dijadwalkan untuk memberikan pidato publik. Namun, acara-acara ini tidak mungkin menggoyahkan harapan kuat pasar akan pemotongan suku bunga pada bulan Oktober.

Sebaliknya, langkah-langkah terkait penghentian pemerintahan mendadak dari Kongres AS dapat memengaruhi pasar. Pendekatan pemerintahan Trump terhadap pemecatan pegawai federal juga bisa menjadi sumber volatilitas. Semoga para investor memiliki minggu yang menguntungkan.