SEC Dan CFTC Bergabung Dalam Crypto—Tapi Apakah Terlalu Sedikit, Terlambat?

Saya telah menyaksikan badan regulasi ini bermain kucing dan tikus dengan crypto selama bertahun-tahun, dan pernyataan bersama pada hari Selasa terasa seperti mereka akhirnya mengakui bahwa mereka tidak bisa memasukkan jin kembali ke dalam botol.

SEC dan CFTC tiba-tiba bermain baik, mengoordinasikan pendekatan mereka terhadap produk crypto spot melalui inisiatif bernama "Project Crypto" dan "Crypto Sprint" yang mewah. Tapi mari kita realistis—ini terjadi setelah mereka sudah menakut-nakuti banyak bisnis crypto dari pantai Amerika.

Mereka mengklaim kolaborasi ini akan "meningkatkan opsi trading" bagi kami, para peserta pasar. Betapa dermawannya! Setelah bertahun-tahun tindakan penegakan hukum dan ketidakpastian regulasi yang mendorong inovasi ke luar negeri, sekarang mereka ingin "mempermudah" segalanya?

Pernyataan ini pada dasarnya mengonfirmasi apa yang sudah banyak dari kita ketahui: undang-undang yang ada sebenarnya tidak melarang bursa terdaftar untuk memfasilitasi produk crypto spot ini. Jadi mengapa penegakan yang keras selama bertahun-tahun? Mengapa mereka menunggu hingga 2025 untuk memperjelas ini?

Kerangka kerja mereka masih memaksa transaksi crypto ritel yang menggunakan leverage atau margin ke pasar kontrak yang ditentukan atau papan perdagangan asing dengan pendaftaran CFTC. Ada pengecualian untuk bursa sekuritas nasional yang terdaftar di SEC, tetapi rintangan yang harus dilalui tetap banyak.

Saya merasa sangat kaya bahwa mereka sekarang "mendorong bursa untuk berinteraksi dengan staf" saat mereka mempersiapkan pengajuan. Kerusakan sudah terjadi—banyak bursa hanya memindahkan operasional mereka ke luar AS daripada menghadapi ladang ranjau regulasi ini.

Tentu, mereka berbicara tentang transparansi dan eksekusi yang efisien meningkatkan kompetisi, tetapi di mana sikap ini ketika para trader melarikan diri ke platform luar negeri karena ketidakpastian regulasi?

Seorang juru bicara CFTC mengklaim bahwa tindakan penegakan sebelumnya "mengirimkan pesan yang jelas" tentang kegiatan inovatif yang menghadapi pengawasan. Sekarang mereka mengatakan "sebenarnya, kegiatan ini baik-baik saja di bawah hukum yang berlaku." Kejutan ini nyata.

Kejelasan regulasi yang tiba-tiba ini terasa lebih seperti kepemimpinan yang tidak berpikiran maju dan lebih seperti upaya putus asa untuk menjaga relevansi AS di pasar kripto global setelah sebagian besar inovasi telah berpindah ke tempat lain.

Sayang sekali butuh waktu sampai 2025 bagi mereka untuk menyadarinya.