Memahami Tingkat Pendanaan dalam Perdagangan Futures: Mengapa Mereka Penting

Saya telah berdagang futures kripto selama bertahun-tahun, dan izinkan saya memberitahu Anda - funding rate adalah salah satu mekanisme kecil yang licik yang dapat membuat atau menghancurkan posisi Anda. Kebanyakan trader tidak memperhatikan mereka dengan cukup sampai mereka terkejut oleh biaya yang tidak terduga.

Ketika saya pertama kali mulai berdagang futures perpetual, saya bingung mengapa saldo saya terus berubah setiap 8 jam. Apa yang terjadi pada uang saya? Ternyata, itu adalah sistem funding rate yang bekerja.

Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional yang memiliki tanggal kedaluwarsa, kontrak perpetual memungkinkan Anda untuk memegang posisi tanpa batas waktu - cukup nyaman, bukan? Namun, kenyamanan ini datang dengan satu kelemahan yang tidak cukup diiklankan oleh bursa.

Funding rate pada dasarnya adalah sistem pajak antara posisi long dan short. Ketika semua orang menjadi serakah dan memasuki posisi long, funding rate menjadi positif, memaksa para bull untuk membayar para bear. Ketika sentimen berubah menjadi bearish dan posisi short mendominasi, mereka membayar posisi long sebagai gantinya. Ini adalah cara pasar untuk menjaga harga tetap terkendali.

Saya telah melihat penghitung waktu mundur pendanaan dengan cemas berkali-kali. Persentase kecil di sampingnya bisa sangat menipu - 0,01% tidak terdengar banyak sampai Anda menyadari bahwa itu dikenakan pada seluruh ukuran posisi Anda dan dapat terakumulasi dengan cepat saat menggunakan leverage.

Apa yang sangat mengganggu saya adalah bagaimana platform-platform ini memanipulasi tarif. Beberapa bursa dengan sengaja menyulitkan arbitrase antara pasar spot dan futures mereka, memaksa tarif pendanaan yang lebih tinggi dan pada dasarnya menarik lebih banyak biaya dari para trader. Ini adalah perangkap cerdas bagi mereka yang tidak waspada.

Melihat data historis, funding rates berkorelasi kuat dengan sentimen pasar. Selama bull run crypto, funding rates secara konsisten positif saat semua orang terburu-buru untuk mengambil posisi long. Ketika pasar beruang melanda, rates turun drastis. Uang cerdas mengawasi rates ini dengan cermat untuk tanda-tanda ekstrem pasar.

Saya telah belajar dengan cara yang sulit untuk memperhitungkan biaya funding dalam strategi trading saya. Tidak ada yang lebih frustrasi daripada memiliki posisi yang secara teknis benar tetapi menguras karena biaya funding. Beberapa perdagangan saya yang paling menguntungkan sebenarnya berasal dari sengaja mengambil posisi yang bertentangan dengan sentimen pasar hanya untuk mengumpulkan pembayaran funding.

Peluang arbitrase antara platform dengan tingkat funding yang berbeda juga bisa sangat menguntungkan. Saya telah melihat kontrak perpetual Bitcoin yang sama memiliki tingkat funding yang sangat berbeda di berbagai bursa - uang mudah bagi mereka yang dapat memindahkan dana dengan cepat.

Intinya - funding rate bukan hanya sekedar detail teknis. Mereka adalah bagian kunci dari bagaimana pasar futures perpetual berfungsi dan dapat secara signifikan mempengaruhi profitabilitas trading Anda. Jangan menjadi orang yang membayar rate tinggi selama ekstrem pasar.