Baru-baru ini, karena penutupan pemerintah AS, laporan pekerjaan non-pertanian bulan September tidak dirilis tepat waktu. Namun, berbeda dari biasanya, kali ini tidak memicu kecemasan umum di pasar. Para investor tampaknya tetap tenang, alasan utamanya adalah data dari sektor swasta telah menggambarkan penurunan yang terjadi di pasar tenaga kerja AS.

Berbagai indikator non-resmi menunjukkan tren perlambatan di pasar kerja. Data pekerjaan swasta ADP menunjukkan pengurangan 32.000 pekerjaan pada bulan September, sementara laporan Revelio Labs juga menunjukkan penambahan pekerjaan hanya sekitar 60.000. Data ini menggambarkan gambaran perlambatan yang jelas dalam aktivitas perekrutan di AS, di mana perusahaan umumnya mengambil strategi "memperlambat tanpa PHK", membentuk pola pekerjaan yang tumbuh lambat tetapi relatif stabil.

Ciri pasar kerja ini sangat mirip dengan apa yang digambarkan oleh para ekonom sebagai "pendaratan lembut ala gadis berambut pirang". "Ekonomi gadis berambut pirang" mengacu pada keadaan ekonomi ideal: pertumbuhan ekonomi yang moderat, inflasi yang ringan, yang menghindari resesi, dan tidak memaksa bank sentral untuk terus menaikkan suku bunga. Data PCE inti terbaru - pertumbuhan bulanan 0,2%, dan tetap 2,9% secara tahunan - tampaknya mengonfirmasi keadaan keseimbangan ini.

Dalam konteks ini, pengeluaran konsumen terus tumbuh secara stabil, dan data PDB juga telah direvisi naik. Meskipun pasar tenaga kerja mengalami pendinginan, tidak ada resesi yang serius. Oleh karena itu, pasar umumnya memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menghentikan kenaikan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang untuk mempertahankan kondisi "pendaratan lunak yang moderat" ini.

Namun, situasi ideal yang tampaknya di permukaan juga mungkin menyembunyikan risiko potensial. Ketidakpastian yang disebabkan oleh penghentian pemerintah, perubahan kondisi ekonomi global, serta potensi lonjakan inflasi, semua faktor ini dapat menantang keseimbangan yang rapuh ini. Oleh karena itu, meskipun data saat ini menunjukkan sinyal positif, investor dan pembuat kebijakan harus tetap waspada dan memantau perubahan indikator ekonomi dengan cermat.