Raksasa teknologi AS mencapai kapitalisasi pasar $20,8 triliun, melampaui tonggak PDB Uni Eropa sebesar $19,4 triliun

Magnificent 7 secara kolektif mencapai kapitalisasi pasar gabungan sebesar $20,8 triliun, melampaui PDB Uni Eropa sebesar $19,4 triliun.

PDB Uni Eropa mencapai USD 19,42 triliun pada tahun 2024 dan diperkirakan akan meningkat sedikit menjadi lebih dari USD 19,65 triliun pada tahun 2025. Komisi Eropa mengungkapkan bahwa proyeksi ramalan musim semi memperkirakan pertumbuhan PDB riil pada tahun 2025 sebesar 1,1% di UE dan 0,9% di kawasan euro, secara umum sama dengan tingkat yang dicapai pada tahun 2024.

Magnificent 7 mendominasi pasar global

Nvidia melaporkan valuasi pasar sebesar $4,3 triliun, $165,2 miliar dalam pendapatan dua belas bulan terakhir, dan $115,4 miliar dalam laba kotor.

Microsoft melaporkan valuasi pasar sebesar $3,85 triliun. Pada kuartal keempat FY2025, total penjualan Microsoft mencapai $76,4 miliar, mewakili peningkatan 18% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan bersih meningkat 24% menjadi $27,2 miliar, sementara pendapatan operasional meningkat 23% menjadi $34,3 miliar. Pada $3,65, laba per saham yang terdilusi mewakili peningkatan 24% dibandingkan tahun sebelumnya.

Hingga 2 Oktober, Apple memiliki nilai pasar sebesar $3,78 triliun, didorong oleh laba kotor sebesar $190,7 miliar dan pendapatan selama dua belas bulan terakhir sebesar $408,6 miliar, yang menghasilkan tingkat pengembalian tahunan sebesar 17,52% selama lima tahun terakhir.

Valuasi pasar Alphabet milik Google adalah $2,95 triliun, dengan pendapatan $371,4 miliar, dan laba kotor $218,9 miliar, menghasilkan pengembalian tahunan selama lima tahun sebesar 27,07%. Amazon memiliki valuasi pasar sebesar $2,34 triliun, pendapatan $670,0 miliar, dan laba kotor $332,4 miliar. Amazon memiliki pengembalian lima tahun sebesar 6,39%.

Meta juga melaporkan valuasi pasar sebesar $1,84 triliun, $178,8 miliar dalam pendapatan, dan $146,5 miliar dalam laba kotor, menghasilkan pengembalian tahunan selama lima tahun sebesar 22,61%. Pada 2 Oktober, nilai pasar Tesla mencapai $1,48 triliun, didorong oleh $16,2 miliar dalam laba kotor dan $92,7 miliar dalam pendapatan dua belas bulan terakhir, dengan pengembalian tahunan selama lima tahun sebesar 24,38%.

Para pemimpin global memperingatkan saat raksasa teknologi mendorong valuasi melampaui fundamental

David Solomon, CEO Goldman Sachs, memperingatkan pada hari Jumat di Italian Tech Week di Turin, bahwa euforia investasi AI mungkin berlebihan dan bahwa pasar saham akan mengalami "penurunan."

Solomon mengatakan bahwa indeks saham utama AS telah mencatat rekor tertinggi demi rekor tertinggi tahun ini berkat janji kecerdasan buatan. Dia berpendapat bahwa ada kemungkinan besar tidak semua investasi tersebut akan memberikan pengembalian besar. Dia mencatat bahwa kegilaan internet pada akhir 1990-an dan awal 2000-an menarik banyak investasi di perusahaan teknologi saat itu. Solomon mengingatkan kerumunan bahwa kegilaan internet diikuti oleh kejatuhan dramatis, yang umumnya dikenal sebagai "gelembung dot-com".

"Saya tidak akan terkejut jika dalam 12 hingga 24 bulan ke depan, kita melihat penurunan terkait pasar ekuitas."

David Solomon, CEO Goldman Sachs

Jeff Bezos menyebut gelombang investasi AI sebagai "gelembung industri." Dia juga menekankan bahwa inovasi yang berasal dari siklus investasi AI semacam itu masih dapat memberikan keuntungan jangka panjang. Menurut Bezos, pasar sedang mencari terobosan besar berikutnya, mengingat dinamika gelembung sebelumnya. Dia menambahkan bahwa dinamika gelembung sebelumnya adalah alasan mengapa banyak usaha kecil AI dengan fondasi yang lemah menerima investasi.

Pada tanggal 3 Oktober, Dario Perkins, Direktur Utama Riset Makro Global di TS Lombard, mengangkat alarm ketika dia menyadari bahwa perusahaan teknologi besar semakin banyak menggunakan pinjaman off-balance-sheet dan entitas tujuan khusus (SPVs) untuk membiayai peralatan AI. Menurut Perkins, ini adalah "pengakuan bahwa ini sudah di luar kendali." Perkins menekankan bahwa leverage nyata dan eksposur risiko dari bisnis seperti Meta, yang telah meminta $29 miliar dalam pembiayaan swasta untuk ekspansi pusat data AI-nya, tersembunyi oleh teknik pinjaman semacam itu.