Apa yang Mendorong Nilai Tukar EUR/USD? Analisis dan Outlook hingga 2025

Tingkat pertukaran antara Dolar AS (USD) dan Euro (EUR), yang biasanya dinyatakan sebagai "EUR/USD," merupakan salah satu indikator keuangan yang paling diperhatikan dalam keuangan global. Pasangan mata uang ini menghubungkan dua mata uang paling berpengaruh di dunia, dan valuasi relatif mereka secara signifikan mempengaruhi perdagangan internasional, aliran investasi, dan keputusan kebijakan ekonomi di kedua sisi Atlantik.

Perkiraan EUR/USD: Penggerak Utama dan Tren Pasar

Melihat ke arah 2025, beberapa faktor kritis kemungkinan akan mempengaruhi perkembangan mata uang utama ini:

Pola Pertumbuhan Ekonomi

Trajektori pertumbuhan ekonomi AS dan zona euro memberikan pengaruh substansial terhadap nilai tukar EUR/USD. Kinerja ekonomi AS yang kuat biasanya menciptakan tekanan naik pada Dolar.

Sebaliknya, jika zona euro menerapkan kebijakan fiskal yang efektif yang mendorong pemulihan ekonomi, euro kemungkinan besar akan menghargai nilainya.

Menurut Dana Moneter Internasional (IMF), pertumbuhan zona euro diperkirakan akan pulih dari tingkat rendahnya sekitar 0,5% pada tahun 2023 menjadi 0,9% pada tahun 2024, dan semakin menguat menjadi 1,7% pada tahun 2025. Proyeksi ini didasarkan pada konsumsi rumah tangga yang diperkirakan lebih kuat dan inflasi yang menurun di seluruh zona euro.

Peristiwa Geopolitik dan Hubungan Perdagangan

Stabilitas dalam hubungan geopolitik dan perdagangan internasional dapat memicu fluktuasi mata uang. Peristiwa seperti perjanjian perdagangan, perubahan dalam rezim tarif, atau konflik antark negara sering kali memanifestasikan diri sebagai volatilitas signifikan di pasar pertukaran asing.

Saat ini, perselisihan perdagangan yang memanas antara AS dan Uni Eropa, seperti Inflation Reduction Act (IRA)—sebuah langkah pemerintah AS untuk melawan inflasi—masih sangat relevan.

EUR/USD: Perspektif Makroekonomi untuk Investor Kripto

Bagi investor aset digital yang berdagang di pertukaran global, arah kebijakan moneter Federal Reserve dibandingkan dengan Bank Sentral Eropa (ECB) merupakan salah satu faktor paling krusial yang mempengaruhi nilai tukar EUR/USD dan, sebagai akibatnya, dinamika pasar kripto.

Ketika Fed meningkatkan suku bunga sementara ECB mempertahankan atau mengurangi suku bunganya, dolar biasanya menguat terhadap euro karena investasi yang dinyatakan dalam dolar menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi. Korelasi ini sering mempengaruhi Bitcoin dan cryptocurrency utama lainnya yang secara historis menunjukkan sensitivitas terhadap kekuatan dolar.

Faktor makroekonomi tambahan yang mempengaruhi pasangan EUR/USD dan pasar aset digital meliputi:

Tingkat Inflasi

Inflasi berfungsi sebagai faktor penentu dalam penilaian mata uang. Secara umum, inflasi yang lebih tinggi di suatu negara melemahkan mata uangnya dengan merusak daya beli—hubungan yang harus dipantau oleh pedagang kripto karena mempengaruhi penilaian aset fiat dan digital.

Pada pertengahan 2024, tingkat inflasi di Amerika Serikat dan Eropa menunjukkan tanda-tanda moderasi, dengan tingkat inflasi tahunan di Zona Euro turun menjadi 2,4% dan Amerika Serikat naik menjadi 3,4% dibandingkan tahun sebelumnya.

Kebijakan Fiskal

Pengeluaran pemerintah dan perpajakan juga mempengaruhi kekuatan mata uang. Ekspansi fiskal yang signifikan melalui pengeluaran atau pengurangan pajak dapat merangsang pertumbuhan ekonomi dalam jangka pendek tetapi dapat menyebabkan tekanan inflasi, yang berpotensi melemahkan mata uang dalam jangka panjang—sebuah pola yang sering tercermin dalam sentimen pasar cryptocurrency.

Neraca Pembayaran

Neraca pembayaran AS memiliki defisit akun berjalan yang persisten, sementara UE baru-baru ini mempertahankan surplus akun berjalan.

Defisit akun berjalan biasanya menyebabkan depresiasi mata uang yang bersangkutan, sedangkan surplus menyebabkan apresiasi—hubungan ini diintegrasikan oleh trader kripto yang canggih ke dalam strategi portofolio multi-aset mereka.

Outlook Kurs Pertukaran EUR/USD

Prognosis EUR/USD untuk paruh kedua tahun 2024 hingga awal 2025 menampilkan prediksi campuran, mencerminkan kompleksitas faktor ekonomi dan pasar yang berperan.

Data pasar saat ini menunjukkan bahwa nilai tukar EUR/USD dapat berkisar antara $1,15 dan $1,25 hingga tahun 2025, dengan level perdagangan mendekati $1,17 pada Oktober 2025. Institusi keuangan besar termasuk Goldman Sachs, JP Morgan, UBS, dan Morgan Stanley memproyeksikan level di kisaran $1,19-1,25, dengan alasan lemahnya dolar secara struktural dan ketahanan euro yang relatif.

Beberapa analis memperkirakan euro akan menguat terhadap Dolar akibat perlambatan ekonomi AS, yang bisa mendorong Fed untuk menurunkan suku bunga. Bagi para trader cryptocurrency di pertukaran global, kemungkinan penyesuaian suku bunga ini dapat berdampak signifikan pada valuasi aset digital dan strategi trading.

Lainnya mengharapkan kelemahan ekonomi yang terus-menerus di Eropa untuk membatasi apresiasi euro. Interaksi kompleks antara pertumbuhan ekonomi, kebijakan moneter bank sentral, dan faktor geopolitik pada akhirnya akan menentukan trajektori pasangan tersebut.

Hubungan mata uang ini tetap sangat penting bagi investor cryptocurrency, karena pergerakan EUR/USD sering kali berkorelasi dengan aksi harga aset digital, terutama selama periode volatilitas pasar yang signifikan atau perubahan kebijakan moneter.