Baru-baru ini, situasi pemerintah AS yang menghadapi kemungkinan penutupan telah menarik perhatian tinggi dari pasar keuangan. Menurut analisis terbaru dari tim strategi suku bunga Morgan Stanley, penetapan harga di pasar opsi utang AS menunjukkan bahwa penutupan pemerintah kali ini mungkin berlangsung selama 10 hingga 29 hari. Prediksi ini terutama didasarkan pada premi penetapan harga risiko keterlambatan dalam publikasi data ekonomi penting di pasar opsi.

Analisis menunjukkan bahwa probabilitas terjadinya penghentian yang berlangsung 10 hingga 29 hari melebihi 60%, probabilitas 4 hingga 9 hari sekitar 20%, sedangkan kemungkinan lebih dari 30 hari hanya 10%. Metode prediksi ini memanfaatkan model penetapan harga opsi obligasi pemerintah, dengan menghitung distribusi premi risiko pada berbagai titik waktu untuk mengevaluasi potensi durasi penghentian.

Secara khusus, premi risiko di pasar opsi meningkat secara signifikan pada hari yang telah ditentukan untuk publikasi data ekonomi kunci (seperti laporan pekerjaan non-pertanian), mencerminkan kekhawatiran pasar tentang keterlambatan data yang berkepanjangan. Strategis Shaun Zhou menunjukkan bahwa pasar opsi akan melakukan pengukuran distribusi probabilitas untuk premi risiko di beberapa tanggal mendatang. Misalnya, pada hari yang telah ditentukan untuk publikasi laporan pekerjaan non-pertanian, harga opsi straddle 1 hari menunjukkan bahwa volatilitas 'titik impas' pasar lebih tinggi 5 basis poin dari biasanya, menunjukkan bahwa investor menginginkan kompensasi risiko yang lebih tinggi.

Mekanisme penetapan harga ini menyoroti kesulitan pengambilan keputusan pasar selama periode terhenti. Kekurangan data ekonomi kunci, investor dan pembuat kebijakan akan menghadapi ketidakpastian yang lebih besar, yang dapat mempengaruhi pergerakan pasar dan pembuatan kebijakan ekonomi.

Penutupan pemerintah tidak hanya mempengaruhi rilis data, tetapi juga dapat memiliki dampak berantai pada ekonomi secara keseluruhan. Oleh karena itu, para peserta pasar harus mengikuti perkembangan penutupan dengan cermat dan bersiap untuk menghadapi kemungkinan volatilitas pasar. Pada saat yang sama, ini juga menyoroti tingkat kecanggihan pasar keuangan dalam memprediksi dan menetapkan harga dampak peristiwa politik.