Pasar terasa berat.

Likuiditas tidak stabil, rotasi dangkal, dan berita yang dulunya memicu reli instan hampir tidak lagi menggerakkan harga.

Saat itulah Anda melihat apa yang sebenarnya bertahan.

Beberapa protokol menunjukkan bahwa mereka dapat bertahan dari penurunan bearish bukan dengan hype, tetapi dengan infrastruktur yang terus menghasilkan aliran, aktivitas, dan permintaan.

➥ Empat nama menonjol saat ini:

• @FalconStable
• @Lombard_Finance
• @arbitrum
• @Mantle_Official

1. Falcon Finance

Sebagian besar stablecoin bersaing dalam satu dimensi: pertahanan peg.
$USDf dari @FalconStable berbeda. Dengan pasokan $1,8B, ia sudah terhubung ke Pendle, Morpho, dan bursa utama.

Yang penting bukanlah penerbitan, tetapi penyelesaian.

$USDf mengaitkan kolam likuiditas yang dalam, membersihkan pasar leverage, dan menyediakan mekanisme penebusan yang dapat diprediksi yang dipercaya oleh alokator.

Itulah sebabnya $USDf melampaui batas dari stablecoin menjadi lapisan penyelesaian untuk DeFi.

Dalam siklus di mana pertumbuhan yang didorong oleh emisi sedang runtuh, aliran Falcon tetap: mereka didorong oleh utilitas, bukan subsidi.

2. Lombard Finance

$LBTC milik @Lombard_Finance adalah studi kasus ketahanan. Saat ini bernilai kapitalisasi pasar $1,5B (14K $LBTC), menghasilkan pengembalian 1% yang denominasi BTC.

Yang lebih penting, itu tidak menganggur: $LBTC diterapkan di Solana dan sudah mengalir melalui Drift, Meteora, Kamino, dan lebih dari 70 integrasi.

Dan minggu lalu, Lombard menambahkan pilar kedua: $BARD. Token tata kelola diluncurkan melalui Buidlpad dengan 1.400% kelebihan langganan (~$95M dalam tawaran ). Peluncuran itu menunjukkan bahwa permintaan tidak hanya untuk hasil $BTC, tetapi untuk keselarasan dengan sistem modal yang lebih luas dari Lombard.

Inti dari pesan: Lombard telah berkembang dari pembungkus $BTC menjadi platform pasar modal untuk Bitcoin. $LBTC menyediakan jaminan, $BARD mengukuhkan tata kelola dan insentif.

3. Arbitrum

@arbitrum tetap menjadi L2 dominan berdasarkan aktivitas. Bahkan di bulan-bulan yang lebih tenang, volume harian sulit untuk diabaikan: DEX $450M, perps $400M dalam 24 jam terakhir.
Pasokan stablecoin telah naik menjadi $3,6 miliar, dan aktivitas pengguna tetap stabil dengan 290 ribu dompet aktif dan 2,8 juta transaksi setiap hari.

Inti dari pernyataan: ketika alur pengguna menjadi pilih-pilih, mereka mengonsolidasikan pada rantai yang sudah memiliki kedalaman likuiditas. Keunggulan Arbitrum bukanlah sequencer-nya, melainkan sumur gravitasi likuiditas yang menjaga para pembangun tetap terikat.

4. Mantle

@Mantle_Official adalah salah satu dari sedikit L2 yang mampu bermain dalam jangka panjang.
Didukung oleh kas lebih dari $3,9B, telah mengamankan TVL sebesar $2,2B, dengan $835M dalam derivatif $ETH dan $637M dalam stablecoin di on-chain.

Token staking likuid $mETH-nya menambah lapisan ketahanan lain; mengikat aliran restaking dan memberi umpan kembali ke dalam integrasi DeFi.

Perbendaharaan bukan hanya modal yang tidak aktif; itu adalah bahan bakar strategis, mendukung likuiditas dan pertumbuhan ekosistem tanpa bergantung pada insentif tentara bayaran.

Poin utama: sementara sebagian besar L2 mengejar daya tarik sementara dengan emisi, Mantle membangun daya tahan melalui kekuatan neraca + arsitektur modular.

➥ Pengenalan Pola

Berbagai kategori: stablecoin, rollup, BTCFi, L2 modular, tetapi DNA yang sama: ketahanan melalui umpan balik dan parit struktural.

• @arbitrum menarik modal karena memiliki gravitasi likuiditas.

• @Lombard_Finance tumbuh karena jaminannya produktif dan dipasangkan dengan jalur tata kelola.

• @FalconStable menyelesaikan aliran karena sudah terintegrasi dalam pasar leverage + clearing.

• @Mantle_Official bertahan karena memiliki modal untuk mengalahkan L2 yang lebih lemah dan mengubah kas menjadi daya tarik ekosistem.

Ketika makro melemah, ini adalah sistem yang menjaga titik terendah.

➥ Kesimpulan

Jika saya mengalokasikan modal keyakinan hari ini, saya akan mengabaikan kebisingan yang mengejar kecepatan yang berlangsung singkat.
Apa yang penting adalah apakah suatu protokol dapat mengubah permintaan yang terpendam menjadi aliran yang lengket, dan membangun parit yang bertahan melalui siklus.

Arbitrum, Lombard, FalconStable, dan Mantle melakukan hal itu dengan tepat.
Dan dalam siklus seperti ini, para pembangun yang tenanglah yang akhirnya menulis narasi selanjutnya.