Siklus pasar Bitcoin tidak terikat pada peristiwa halving-nya seperti yang diyakini secara luas, menurut analis James Check, yang mengatakan faktor lain yang mendorong siklus bull dan bear.

"Menurut pendapat saya, Bitcoin telah mengalami tiga siklus, dan siklus-siklus tersebut tidak terikat pada pemotongan hadiah," kata Check pada hari Rabu, merujuk pada pemotongan hadiah penambangan blockchain yang biasanya terjadi setiap empat tahun.

Dia mengatakan bahwa siklus pasar terikat pada "tren adopsi dan struktur pasar," dengan puncak pasar 2017 dan titik terendah 2022 menjadi titik transisi.

Check menyoroti tiga siklus sebelumnya sebagai "siklus adopsi" dari 2011 hingga 2018, didorong oleh adopsi awal ritel, "siklus remaja" dari 2018 hingga 2022, didorong oleh "ledakan dan kejatuhan Wild West dengan leverage," dan "siklus kematangan" saat ini dari 2022 dan seterusnya, didorong oleh "kematangan dan stabilitas institusional."

Dia berkata, “Segalanya berubah setelah pasar beruang 2022, dan orang-orang yang menganggap masa lalu akan terulang kemungkinan besar akan melewatkan sinyal karena mereka melihat kebisingan historis.”